Das feindliche Übernahmeangebot von Glencore für Teck Resources hat einige kanadische institutionelle Investoren aufgeschreckt, die sich bei der Bundesregierung dafür eingesetzt haben, dass die größten kanadischen Pensionsfonds ihr Engagement in heimischen Unternehmen erhöhen. Dies geht aus einer Präsentation hervor, die Reuters vorliegt.

Der zuvor nicht gemeldete Vorschlag ist ein ungewöhnlicher Schritt, spiegelt aber die allgemeine nationalistische Stimmung in Kanada wider, die seit der unaufgeforderten Offerte des Schweizer Bergbauunternehmens für eines der nach Marktwert größten Bergbauunternehmen des Landes herrscht.

Politiker und Lobbygruppen der Wirtschaft haben die Bundesregierung aufgefordert, das 22,5 Milliarden Dollar schwere Angebot zu blockieren, und Ottawa hat erklärt, dass Glencore einer strengen Prüfung unterzogen würde.

Kanadas große Pensionsfonds sind weltweit bekannte Investoren, die mehr als 1 Billion Dollar an Ersparnissen verwalten, aber ihr Engagement in heimischen Aktien ist in den letzten zehn Jahren stetig zurückgegangen, da die kanadischen Aktienmärkte nur 3% des globalen Aktienmarktes ausmachen. Laut der Präsentation haben die kanadischen Pensionsfonds ihre Anlagen auf dieses Niveau ausgerichtet.

Die australischen Pensionsfonds haben der Präsentation zufolge etwa 50% ihres gesamten Vermögens in inländische Aktien investiert.

Letzten Monat zog Teck seinen Vorschlag zurück, das Unternehmen in getrennte Kohle- und Kupfergeschäfte aufzuteilen, nachdem es nicht die Unterstützung der Aktionäre erhalten hatte.

China Investment Corp ist mit einem Anteil von 10,3% der größte institutionelle Investor bei Teck. Der norwegische Wohlstandsfonds Norges Bank hält 1,52%, während kanadische Pensionsfonds zusammen 0,78% der Anteile halten, so die Daten von Refinitiv.

Institutionelle Investoren argumentieren, dass eine einflussreichere Beteiligung Teck geholfen hätte, seinen Plan durchzuziehen und die Verfolgung durch Glencore zu beenden.

Peter Letko, Vizepräsident von Letko Brosseau, einem Teck-Investor, der den Abspaltungsplan befürwortete, sagte, die Abwesenheit kanadischer Pensionsfonds von "kritischen öffentlichen Unternehmen hilft der heimischen Wirtschaft nicht."

Der in Montreal ansässige Lekto sagte, er habe kürzlich an das Finanzministerium der Bundesregierung und an die Regierungen der Provinzen geschrieben und die Pensionsfonds aufgefordert, ihr Engagement auf dem heimischen Markt zu erhöhen.

Das Finanzministerium hat nicht sofort auf eine E-Mail-Anfrage reagiert.

RENTEN UND POLITIK

Der Quebecer Pensionsfonds CDPQ lehnte es ab, sich zu "politischen und gesetzlichen Angelegenheiten" zu äußern. Alle anderen Pensionsfonds reagierten nicht auf die Anfrage von Reuters nach Kommentaren.

Kanadische Pensionsfonds repräsentieren 30% der gesamten finanziellen Ersparnisse der Kanadier.

"Da ein so großer Teil dieses Kapitals in internationale Investitionen fließt, besteht die Gefahr, dass es nicht zum Wirtschaftswachstum Kanadas beiträgt", fügte Letko hinzu.

Nicht jeder ist jedoch mit diesem Ansatz einverstanden.

Michael Osborne, Anwalt für Wettbewerbsrecht bei der Anwaltskanzlei Cozen O'Connor, sagte, je mehr man sich in die Geschäfte der kanadischen Rentenversicherung einmische, "desto mehr gefährde man die Rentenrenditen".

"Wir alle wissen von unseren eigenen Rentenersparnissen, dass es eine schlechte Anlagestrategie ist, alle Investitionen in ein Land zu stecken - egal ob es sich um Kanada oder ein anderes Land handelt.

Dennoch hat Lekto einige Befürworter gefunden, darunter Kim Shannon, Gründer von Sionna Investments und ehemaliges Vorstandsmitglied des Canadian Committee for Corporate Governance. Shannon fügte hinzu, dass kanadische Aktien in den letzten drei Jahrzehnten bessere Renditen bei geringeren Risiken erzielt haben.

Letko hat auch Unterstützung von einigen Wirtschaftsführern gefunden.

"Es ist wirklich beschämend, dass zwei der größten Pensionsfonds, die in Teck investiert sind, Chinesen und Norweger sind", sagte Pierre Lassonde, ein kanadischer Bergbauunternehmer, der angeboten hat, in die Vermögenswerte von Teck zu investieren, um die Bemühungen von Glencore zu vereiteln. Lassonde unterstützt auch den Vorschlag von Letko.

Clement Gignac, ein kanadischer Senator und erfahrener Wirtschaftswissenschaftler, sagte, es sei zwar nicht Sache der Politiker, zu entscheiden, in welche Länder die Pensionsfonds investieren, aber die Branche als Ganzes sollte besser darüber informieren, wo die Ersparnisse der Kanadier investiert sind. (Berichterstattung von Divya Rajagopal, zusätzliche Berichterstattung von Maiya Keidan, Bearbeitung von Denny Thomas und Marguerita Choy)