In dieser Woche gab die Nvidia Corp. eine 40 Milliarden Dollar schwere Vereinbarung zur Übernahme des Chipherstellers Arm Ltd. von der SoftBank Group Corp. bekannt, während die Gilead Sciences Inc. ein 21 Milliarden Dollar schweres Geschäft mit dem Biotech-Unternehmen Immunomedics Inc. abschloss.

Sie sind die jüngsten Beispiele für Unternehmen, deren Geschäft von den finanziellen Auswirkungen der Pandemie nur geringfügig betroffen ist oder in einigen Fällen sogar davon profitiert, und die große Übernahmen tätigen.

"Sie haben weitgehend gelernt, für ihr eigenes Geschäft von zu Hause aus zu arbeiten, und jetzt geht es um den strategischen Einsatz von Kapital", sagte Tom Miles, Co-Leiter der Abteilung Mergers & Acquisitions (M&A) für Amerika bei Morgan Stanley.

Zwar ist das M&A-Volumen in den USA im Jahr 2020 im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2019 um fast 50 % gesunken, wie Daten von Refinitiv zeigen. Aber von den 715,9 Mrd. USD, die in diesem Jahr für Übernahmen ausgegeben wurden, sind 41 % entweder in eine Technologie- oder eine Gesundheitstransaktion geflossen.

27 % des Transaktionsvolumens entfallen auf Technologiegeschäfte, der höchste Wert für diesen Zeitpunkt in einem Jahr in den letzten 23 Jahren, und sie sind im Vergleich zum Vorjahr um 37 % gestiegen.

"Der August war für uns der geschäftigste Monat aller Zeiten. In den Bereichen Technologie und Gesundheitswesen kehren die Fusionen und Übernahmen in gewohnter Weise zurück", sagt Marc-Anthony Hourihan, Global Co-Head of M&A bei UBS.

Technologie und Gesundheitswesen waren in der Vergangenheit die aktivsten M&A-Sektoren. Aber viele Unternehmen in diesem Sektor haben sich im Abschwung auch besser geschlagen, entweder weil ihre Angebote den Übergang zu digitalen Arbeitsplätzen und Big Data beschleunigen oder weil sie von den gestiegenen Investitionen und Ausgaben im Gesundheitswesen profitieren.

Infolgedessen verfügen viele dieser Unternehmen über reichlich Bargeld, und wenn sie Kredite aufnehmen wollen, um Geschäfte zu tätigen, können sie dies zu sehr niedrigen Zinssätzen tun.

Einige kleinere Unternehmen in diesen Sektoren sind auch zu beliebten Zielen für spezielle Übernahmegesellschaften (Special Purpose Acquisition Companies, SPACs) geworden, die in diesem Jahr bereits eine Rekordsumme für den Erwerb von Unternehmen für den Börsengang ausgegeben haben. Die bisher größte SPAC-Transaktion war der Kauf des Gesundheitsdienstleisters MultiPlan Inc durch Churchill Capital Corp III im Juli für 11 Mrd. $.

Darüber hinaus ist es bei Technologie- und Gesundheitsunternehmen einfacher, eine Due-Diligence-Prüfung aus der Ferne durchzuführen, als bei Unternehmen, die Fabriken oder Geschäfte betreiben, so die Dealmaker.

"Wie in jedem anderen Sektor auch, kann die Due-Diligence-Prüfung bei Unternehmen des Gesundheitswesens vollständig virtuell durchgeführt werden, ohne dass Besuche vor Ort erforderlich sind", so Cary Kochman, Global Co-Head of M&A bei der Citigroup.