Mexikanische Einzelhändler dürften im zweiten Quartal 2025 solide Ergebnisse vorlegen, angetrieben von günstigen Kalendereffekten. Dennoch stellen globale wirtschaftliche Risiken und eine hartnäckige Inflation Herausforderungen für die Marken in der zweiten Jahreshälfte dar, wie Analysten gegenüber Reuters erklärten.

Die günstigen Kalendereffekte haben die Analysten optimistischer für das Quartal gestimmt. Investoren werden dennoch die Ergebnisse von Walmart de México, Chedraui und Liverpool genau beobachten, um Hinweise darauf zu erhalten, wie die Einzelhändler vorsichtige Verbraucher angesichts steigender Inflation und einer abgeschwächten Konjunktur gewinnen konnten.

Analysten betonen, dass die Einbeziehung der Osterfeiertage ins zweite Quartal den Verkaufszahlen einen zusätzlichen Schub im Vergleich zum Vorjahr verleiht, als Ostern noch ins erste Quartal fiel.

Walmex hat bereits Rekordumsätze in den Filialen und im Online-Geschäft während des sogenannten "Hot Sale" bekanntgegeben, einer neuntägigen Werbeaktion, die Ende Mai begann. Laut einer Umfrage von LSEG unter Analysten wird erwartet, dass Walmex einen Umsatzanstieg von 9% und einen Gewinnzuwachs von 5% im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen wird.

Antonio Hernandez, Analyst bei Actinver, sagte gegenüber Reuters, dass viele Arbeitnehmer im Mai ihre jährlichen Gewinnbeteiligungszahlungen erhielten, was ihre Kaufkraft während der Werbeperiode erhöhte.

"Das Timing des Hot Sale konnte vom Effekt der PTU-Zahlung profitieren ... insbesondere für Einzelhändler, die stärker dem diskretionären Konsum wie Kleidung oder Elektronik ausgesetzt sind", so Hernandez.

Ariel Mendez, Berater bei der Finanzgruppe Ve Por Mas, sagte, der Ostereffekt könnte Getränke- und Snackhändlern wie Femsa, dem Betreiber der allgegenwärtigen Oxxo-Kioskkette, und dem Getränkegiganten Arca Continental zusätzlichen Auftrieb geben.

Im Mai stieg die jährliche Gesamtinflation Mexikos außerhalb des Zielkorridors der Zentralbank von 2% bis 4% und blieb auch im Juni dort. Die Kerninflation, die als besserer Indikator für Preistrends gilt, erreichte im Juni den höchsten Stand seit April 2024.

Analysten berichten, dass Einzelhändler Strategien entwickelt haben, um Verbraucher zu Verhaltensänderungen zu bewegen, anstatt auf Käufe zu verzichten. Beispielsweise werden günstigere Eigenmarkenprodukte beworben, Treueprogramme angeboten und kleinere Verpackungen eingeführt.

"Einzelhändler erhöhen den Anteil an Eigenmarken, da diese Produkte günstiger und für Kunden zugänglicher sind und oft bessere Margen für die Geschäfte bieten", sagte Hernandez.

Walmart, Chedraui und Liverpool haben diese Produktlinien auf verschiedene Preissegmente ausgeweitet.

Analysten werden die Ergebnisse des zweiten Quartals wahrscheinlich als Indikator dafür sehen, wie erfolgreich die Taktiken der Einzelhändler in der zweiten Jahreshälfte sein könnten, wenn die Zentralbank nur ein Wirtschaftswachstum von 0,1% prognostiziert.

Weitere Gegenwinde könnten durch sinkende Rücküberweisungen entstehen, die im Mai um 4,6% sanken, nachdem im April der stärkste Rückgang seit über einem Jahrzehnt verzeichnet wurde. Analyst Hernandez warnte, dass politische und makroökonomische Unsicherheiten insbesondere Einzelhändler treffen könnten, die stärker von diesen Geldflüssen abhängen. Er fügte hinzu, dass der Mindestlohn in diesem Jahr zwar um 12% gestiegen sei, die Umsätze jedoch nicht im gleichen Tempo wachsen – was die Frage aufwirft, ob die Verbraucher tatsächlich mehr ausgeben werden und wofür.

"Ich glaube, die Einzelhändler werden all diese Strategien beibehalten", sagte Mendez. "Sie bieten nicht nur ein Instrument zur Bekämpfung der Inflation, sondern ermöglichen es ihnen auch, viel effizienter zu sein, höhere Margen zu erzielen und damit bessere Renditen für die Investoren zu erwirtschaften."

($1 = 18,8332 mexikanische Pesos Ende Juni)