Führende Öl- und Gasunternehmen, darunter BP und Royal Dutch Shell, wollen große Teile ihres Portfolios verkaufen, um sich auf die Umstellung auf erneuerbare Energien vorzubereiten.

Die Auswirkungen von COVID-19 haben auch die Kohlenwasserstoffindustrie besonders hart getroffen, da sie sich auf die Nachfrage und die Öl- und Gaspreise auswirken.

Angesichts der ausufernden Verschuldung wollen auch kleinere Explorations- und Produktionsunternehmen (E&P) wie das auf Afrika fokussierte Unternehmen Tullow Oil und der Nordseeproduzent Ithaca Energy Vermögenswerte verkaufen oder sich mit einem Investor zusammenschließen.

Doch der Pool an Käufern ist klein.

Eine Handvoll Private-Equity-Firmen wie Chrysaor, hinter der Harbour Energy steht, und HitecVision sowie eine kleine Anzahl börsennotierter Unternehmen wie Serica Energy sind die wahrscheinlichsten Käufer, so Analysten und mehrere Quellen aus der Branche.

Private-Equity-Firmen sehen Möglichkeiten, durch Kostensenkungen Geld zu verdienen, und setzen auf höhere Ölpreise in den kommenden Jahren, wenn die Investitionen zurückgehen, was zu einer geringeren Produktion führt.

Sie investieren Geld in Öl- und Gasfelder, um deren Lebensdauer zu verlängern, während größere Unternehmen möglicherweise zögern, mehr für Vermögenswerte auszugeben, die nicht mehr groß genug sind, um in einem größeren Portfolio eine Rolle zu spielen.

"Der Sektor ist im Allgemeinen reif für eine Konsolidierung", sagte Linda Cook, CEO von Harbour, bei einer Telefonkonferenz. Es wird erwartet, dass sie CEO des fusionierten Unternehmens Chrysaor-Premier wird.

Die am Dienstag angekündigte umgekehrte Übernahme muss von den Aktionären unterstützt und von den Aufsichtsbehörden genehmigt werden.

BLUEPRINT

Die Übernahme von Premier folgt auf ein monatelanges Ringen mit den Gläubigern des Unternehmens, die versucht hatten, die Schuldenlast von 2,7 Mrd. USD zu verringern, indem sie neue Eckpfeiler-Investoren fanden, nachdem die COVID-19-Pandemie dazu beigetragen hatte, die Ölpreise auf ein 30-Jahres-Tief zu drücken, wie an den Gesprächen beteiligte Quellen gegenüber Reuters erklärten.

Die Quellen sagten unter der Bedingung der Anonymität, dass diese Bemühungen kein Interesse weckten.

Chrysaor unterbreitete den Gläubigern im Juli ein Angebot zum Kauf von Premier als Teil einer Schuldenregelung. CEO Tony Durrant akzeptierte das Angebot widerwillig, nachdem er unter Druck geraten war.

Mit dem Abschluss des Geschäfts im Laufe dieses Jahres wird Chrysaor an die Börse gehen und zum größten Nordseeproduzenten aufsteigen.

Die Gläubiger und Aktionäre von Premier wurden zwar geschröpft, doch wurden größere Verluste vermieden, die im Falle eines Konkurses von Premier entstanden wären.

Das Augenmerk richtet sich nun auf einige der in London notierten Konkurrenten von Premier, die mit ähnlichen Schwierigkeiten zu kämpfen haben.

"Dieser Deal ist ein gutes Beispiel für die Konsolidierung, die im Öl- und Gassektor stattfinden muss. Wir brauchen größere Unternehmen mit größeren Vermögenswerten und stärkeren Bilanzen", sagte Martin Copeland, Managing Director bei RBC, die Premier bei dem Deal beraten hat.

"Es gibt andere öffentliche Öl- und Gasexplorationsunternehmen mit hohen Schuldenlasten ... dies könnte eine Blaupause für ähnliche Transaktionen sein", fügte Copeland hinzu.

Tullow Oil und der Nordseeproduzent Enquest, die beide während des Ölpreisbooms vor einem Jahrzehnt als bahnbrechende Unternehmen galten, stehen unter dem Druck der Aktionäre, Schulden abzubauen und Vermögenswerte zu verkaufen, nachdem ihr Aktienwert zusammen mit den Ölpreisen eingebrochen ist.

Die Aktienkurse beider Unternehmen stiegen am Dienstag stark an, wobei Tullow rund 18 % und EnQuest 10 % zulegten.

Tullow, das nach technischen Problemen bei seinem Flaggschiff in Ghana und enttäuschenden Explorationsergebnissen in Guyana in Turbulenzen geraten ist, kämpft mit Schulden in Höhe von 3 Milliarden Dollar und einer Marktkapitalisierung von 280 Millionen Dollar (215,6 Millionen Pfund).

EnQuest, das im September eine Nettoverschuldung von rund 1,35 Mrd. $ und eine Marktkapitalisierung von 298 Mio. $ aufwies, hat sich mit seinen Kreditgebern auf einen vorzeitigen Verzicht auf den Liquiditätstest für den Rest des Jahres 2020 geeinigt.

Sowohl EnQuest als auch Tullow lehnten eine Stellungnahme ab.

"Der britische Sektor ist reif für eine Konsolidierung. Das letzte Mal, dass die Branche eine echte Mega-Konsolidierung erlebte, war in den späten 1990er Jahren", so Wood Mackenzie-Analyst Greig Aitken.

FACTBOX-Änderung der Eigentumsverhältnisse bei Öl und Gas in der Nordsee