International Paper Company (NYSE:IP) hat am 26. März 2024 ein Angebot zur Übernahme von DS Smith Plc (LSE:SMDS) für £5,7 Milliarden abgegeben. Der Zusammenschluss wird als Übernahme von DS Smith durch IP strukturiert und in Übereinstimmung mit den Regeln des Kodex und dem englischen Recht durchgeführt. IP wird 0,1285 für jede DS Smith-Aktie ausgeben, was 179.948.967 Aktien entspricht. Im Rahmen des Zusammenschlusses werden alle neuen International Paper-Aktien, die an die DS Smith-Aktionäre ausgegeben werden, vorbehaltlich der offiziellen Bekanntgabe der Emission zur Erstnotierung an der New Yorker Börse zugelassen, und International Paper beabsichtigt, eine Zweitnotierung seiner Aktien an der Londoner Börse anzustreben. Im Rahmen des Aktientauschs wird International Paper mit Sitz in Memphis rund 66,3% der Anteile an der kombinierten Gruppe halten, während die im FTSE 100 notierte DS Smith die restlichen 33,7% besitzt. Im Rahmen des Zusammenschlusses sieht International Paper vor, dass die nordamerikanischen Produktionsstandorte von DS Smith und die europäischen Produktionsstandorte von International Paper ihre jeweiligen Tätigkeiten fortführen. Obwohl beabsichtigt ist, dass der Hauptsitz der kombinierten Gruppe in Memphis, Tennessee, USA, am bestehenden Hauptsitz von International Paper angesiedelt wird, beabsichtigt International Paper, Schlüsselelemente der Funktionen des Hauptsitzes von DS Smith beizubehalten und schlägt vor, einen europäischen Hauptsitz in London, Vereinigtes Königreich, am bestehenden Hauptsitz von DS Smith einzurichten (vorbehaltlich aller erforderlichen Informationen und Konsultationen mit den betroffenen Arbeitnehmern und/oder ihren Vertretern in Übereinstimmung mit dem geltenden Recht). Ab dem 4. April 2024 ist International Paper verpflichtet, bis spätestens zum 23. April 2024 entweder eine feste Absicht zur Abgabe eines Angebots für DS Smith gemäß Regel 2.7 des Kodex bekannt zu geben oder anzukündigen, dass es nicht beabsichtigt, ein Angebot abzugeben. In diesem Fall wird die Ankündigung als eine Erklärung behandelt, auf die Regel 2.8 des Kodex Anwendung findet. Diese Frist kann mit Zustimmung des Takeover Panels verlängert werden. Im Rahmen des Zusammenschlusses werden alle neuen Aktien von International Paper, die an die Aktionäre von DS Smith ausgegeben werden, vorbehaltlich der offiziellen Bekanntgabe der Emission für eine Erstnotierung an der New Yorker Börse zugelassen, und International Paper beabsichtigt, eine Zweitnotierung seiner Aktien an der Londoner Börse anzustreben. Stand: 16. April 2024. International Paper Company und DS Smith Plc haben eine Einigung über die Bedingungen eines empfohlenen Zusammenschlusses aller Aktien erzielt. Der Chief Executive Officer von DS Smith, Miles Roberts, soll als Berater für die Integration eingesetzt werden; bis zu zwei nicht geschäftsführende Direktoren von DS Smith werden eingeladen, nach Abschluss der Transaktion in den Vorstand einzutreten. Das fusionierte Unternehmen wird primär an der NYSE notiert sein und beabsichtigt, eine Zweitnotierung an der LSE vorzunehmen. Unter bestimmten Umständen, z.B. wenn es eine Änderung der Vorstandsempfehlung von International Paper in Bezug auf die Aktienemission gibt oder die Sonderversammlung nicht bis zum Long Stop Date stattgefunden hat, muss International Paper eine Reverse Break Fee in Höhe von ca. 174,662 Mio. £ (220,527 Mio. $) an DS Smith zahlen. Wenn sich International Paper auf eine aufsichtsrechtliche Bedingung beruft oder eine aufsichtsrechtliche Bedingung bis zum Long Stop Date nicht erfüllt wurde oder International Paper darauf verzichtet hat, muss International Paper außerdem eine Reverse-Break-Gebühr in Höhe von ca. 116,441 Mio. £ (147,018 Mio. $) an DS Smith zahlen. Wenn die Aktionäre von International Paper dem Vorschlag zur Aktienausgabe nicht vor dem Long Stop Date zustimmen und es keine Änderung der Vorstandsempfehlung von International Paper gibt, muss International Paper außerdem eine Reverse Break Fee in Höhe von ca. 58,220 Mio. £ (73,509 Mio. $) an DS Smith zahlen. Sollte International Paper letztlich eine Reverse-Break-Gebühr zahlen müssen, wird sich die Zahlung dieser Gebühr nachteilig auf die Finanzergebnisse von International Paper auswirken.

Es wird erwartet, dass die Transaktion im 4. Quartal 2024 abgeschlossen wird, vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre von IP und DS Smith und der üblichen Abschlussbedingungen, einschließlich des Erhalts der behördlichen Genehmigungen in Europa und den USA. Stand 25. Juni 2024, behördliche Genehmigung erhalten. Mit Datum vom 25. Juni 2024 freuen sich die Vorstände von International Paper Company und DS Smith Plc bekannt zu geben, dass die Wartezeit gemäß dem Hart-Scott-Rodino Act (dem ?HSR Act?) für den geplanten Zusammenschluss von DS Smith mit International Paper abgelaufen ist. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der Erfüllung oder des Verzichts auf die verbleibenden Bedingungen, einschließlich der behördlichen Freigabe durch die Europäische Kommission und der Genehmigung des Plans durch das Gericht. Mit Stand vom 11. September 2024 empfehlen die Direktoren von DS Smith einstimmig, dass die Scheme-Aktionäre bei der gerichtlichen Versammlung für das Scheme stimmen und die DS Smith-Aktionäre für den bei der Hauptversammlung vorzuschlagenden Sonderbeschluss stimmen, wozu sich die Direktoren von DS Smith in Bezug auf ihren gesamten wirtschaftlichen Besitz unwiderruflich verpflichtet haben, und die Direktoren von International Paper haben dem Zusammenschluss einstimmig zugestimmt und empfehlen, dass die International Paper-Aktionäre für die Ausgabe der neuen International Paper-Aktien in Verbindung mit dem Zusammenschluss stimmen. Mit Stand vom 10. September 2024 hat die pakistanische Wettbewerbskommission die erste Phase der Überprüfungsanordnung veröffentlicht. Ab dem 11. September 2024 wird die außerordentliche Versammlung der Aktionäre des Unternehmens zur Genehmigung der Aktienausgabe für den 11. Oktober 2024 um 11:00 Uhr zentraler Zeit angesetzt. Mit Stand vom 13. September 2024 hat die Wettbewerbskommission von Pakistan die Transaktion genehmigt. Am 7. Oktober 2024 stimmte die erforderliche Mehrheit der Scheme-Aktionäre von DS Smith Plc bei der Gerichtsversammlung für die Genehmigung des Schemas und die erforderliche Mehrheit der DS Smith-Aktionäre stimmte bei der Hauptversammlung für die Verabschiedung des Sonderbeschlusses zur Umsetzung des Schemas, einschließlich der Änderung der Satzung von DS Smith. Mit Wirkung vom 11. Oktober 2024 haben die Aktionäre der International Paper Company dem Unternehmenszusammenschluss zugestimmt. CEO und Chairman Andy Silvernail hat bestätigt, dass Tim Nicholls, Chief Financial Officer von IP, nach Abschluss der Transaktion die interimistische Leitung der kombinierten Teams von IP und DS Smith EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika) übernehmen wird. Ab dem 31. Oktober 2024 wird der Unternehmenszusammenschluss voraussichtlich bis zum 1. Quartal 2025 abgeschlossen sein. Ab dem 1. November 2024 wird der Unternehmenszusammenschluss (vorbehaltlich der Erfüllung aller Bedingungen) voraussichtlich Anfang des ersten Quartals 2025 wirksam werden. Das Unternehmen gab außerdem Pläne zur Schließung einer Zellstoff- und Papierfabrik in Georgetown, South Carolina, bekannt. Mit Stand vom 24. Januar 2025 wurde der Deal von der Europäischen Kommission genehmigt.

Anthony Gutman, Nick Harper und Warren Stables von Goldman Sachs International, Andrew Seaton und Christopher Wren von Citigroup Global Markets Limited und Charlie Jacobs, Richard Walsh und Jonty Edwards von J.P. Morgan Securities plc fungierten als Finanzberater für DS Smith. Bruce Embley, Lorenzo Corte und Ani Kusheva von Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP fungierten als Rechtsberater und Luca Ferrari, Geoff Iles, Antonia Rowan, Tom Brown von Merrill Lynch International, LLC und Morgan Stanley & Co. LLC fungierten als Finanzberater der International Paper Company. Deloitte, LLP fungierte als berichterstattender Wirtschaftsprüfer für International Paper Company. Sidley Austin LLP fungiert als US-Kartellrechtsberater für IP. David Watkins, Paul Dickson, Anna Lyle-Smythe, Tina Zhuo, Phil Linnard, Azadeh Nassiri, Daniel Schaffer, Philippa O'Malley und Mike Lane von Slaugh fungieren als Rechtsberater für DS Smith. Sullivan & Cromwell LLP fungiert als US-Rechtsberater von DS Smith in Verbindung mit dem Zusammenschluss.

International Paper Company (NYSE:IP) hat die Übernahme von DS Smith Plc (LSE:SMDS) am 31. Januar 2025 abgeschlossen. Im Rahmen der Übernahme wird IP 0,1285 neue Stammaktien für jede Stammaktie von DS Smith ausgeben, was zur Ausgabe von etwa 179.847.780 neuen IP-Stammaktien führt. Es wird erwartet, dass die neuen IP-Stammaktien ab dem 4. Februar 2025 an der New Yorker Börse unter dem Symbol "IP" gehandelt werden und dass die IP-Stammaktien, einschließlich der neuen IP-Stammaktien, an der Londoner Börse über ein Zweitlisting unter dem Symbol "IPC" gehandelt werden.