FRANKFURT (Dow Jones)--Die Deutsche Börse dürfte das seit Anfang 2022 zu beobachtende kräftige Wachstum auch im vierten Quartal fortgesetzt haben. Alle Segmente sollten hierzu beigetragen haben. Die Ziele für das laufende Geschäftsjahr hat der Börsenbetreiber nach Analystenschätzungen wohl übertroffen. Die Aussichten für 2023 bleiben günstig, wenngleich es wohl etwas gemächlicher zugehen wird. Profitieren dürfte der Konzern im laufenden Jahr insbesondere von weiter kräftig steigenden Zinseinnahmen.

Die Deutsche Börse wird ihre Geschäftszahlen am Mittwoch, den 8. Februar, veröffentlichen, voraussichtlich nach Börsenschluss gegen 19 Uhr.


WORAUF DIE ANLEGER ACHTEN WERDEN:


ZAHLEN: Die Deutsche Börse dürfte im Schlussquartal 2022 sowohl auf der Umsatz- wie auch der Ergebnisseite stark gewachsen sein. Zu der positiven Entwicklung sollten alle Bereiche beigetragen haben, besonders aber Securities Services dank kräftig gestiegener Zinseinnahmen. Allerdings könnten auch die Kosten stark gestiegen sein, schränkt die Deutsche Bank ein. Ihre Ziele für das laufende Jahr sollten die Eschborner aber übertroffen haben. Das Unternehmen erwartet Nettoerlöse von über 4,1 Milliarden Euro sowie ein EBITDA von mehr als 2,3 Milliarden Euro.


AUSSICHTEN: 2022 hat die Börse von Marktschwankungen als Folge des Ukraine-Kriegs, den damit verbundenen Absicherungsgeschäften sowie von höheren Rohstoffpreisen profitiert, genauso wie von den stark gestiegenen Marktzinsen. Während der Sonderfaktor Ukraine 2023 vermutlich an Bedeutung verlieren wird, sollte das höhere Zinsniveau der Deutschen Börse verstärkt in die Hände spielen. Warburg schätzt die Zinseinnahmen 2023 auf 380 Millionen Euro und betont, dass es sich hierbei um eine konservative Schätzung handelt.


ZIELE: Die Deutsche Börse wird mit den Zahlen auch konkrete Ziele für das neue Jahr veröffentlichen. Übergeordnet gelten weiter die Vorgaben des Strategieplans "Compass 2023". Danach strebt der Konzern bis 2023 ein Wachstum der Nettoerlöse von durchschnittlich rund 10 Prozent pro Jahr an. Dabei sollen organische Initiativen einen Wachstumsbeitrag von rund 5 Prozent leisten, der M&A-Beitrag soll auf ebenfalls 5 Prozent steigen. Auch das EBITDA soll um 10 Prozent jährlich zulegen.


M&A: Nicht zuletzt wegen des Ukraine-Kriegs und der damit verbundenen Unsicherheiten ist es rund um das Thema M&A ruhig geworden. Die Eschborner haben sich vielmehr auf die Integration von ISS konzentriert. Dennoch dürfte die Deutsche Börse weiter Ausschau nach geeigneten Übernahmekandidaten halten. Interessant seien Zukäufe im Bereich Data & Analytics, sagte Börsenchef Theodor Weimer auf dem Investorentag. Größeren Transaktionen erteilte Weimer erneut eine Absage.


Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum vierten Quartal und für das Gesamtjahr 2022: 


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.                              PROG  PROG  PROG 
4. QUARTAL                     4Q22  ggVj  Zahl  4Q21 
Nettoerlöse                   1.120  +20%    15   935 
Operative Kosten                526  +18%    15   446 
EBITDA                          587  +16%    15   504 
Ergebnis nach Steuern/Dritten   331  +18%     4   281 
Ergebnis je Aktie              1,83  +20%    15  1,53 
 
.                              PROG  PROG  PROG 
GESAMTJAHR                     Gj22  ggVj  Zahl  Gj21 
Nettoerlöse                   4.287  +22%    15 3.510 
Operative Kosten              1.811  +17%    15 1.552 
EBITDA                        2.502  +22%    15 2.043 
Ergebnis nach Steuern/Dritten 1.476  +22%    13 1.210 
Ergebnis je Aktie              8,01  +22%    15  6,59 
Dividende je Aktie             3,73  +17%    15  3,20 
 
.                              PROG  PROG 
GESAMTJAHR                     Gj23  Zahl 
Nettoerlöse                   4.604    15 
Operative Kosten              1.889    15 
EBITDA                        2.718    15 
Ergebnis nach Steuern/Dritten 1.647    13 
Ergebnis je Aktie              8,97    15 
Dividende je Aktie             4,12    15 
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ERLÄUTERUNGEN:

- alle Angaben in den Tabellen in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis und Dividende je Aktie in Euro

- Bilanzierung nach IFRS

- Quellen: Angaben des Unternehmens. Ergebnis nach Steuern/Dritten von S&P Global Intelligence

- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

- das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr

- alle Angaben ohne Gewähr

Kontakt zum Autor: manuel.priego-thimmel@wsj.com

DJG/mpt/rio

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February 02, 2023 09:00 ET (14:00 GMT)