FRANKFURT (Dow Jones)--Es läuft weiter rund für die Deutsche Börse. Nach dem starken Jahresauftakt zeichnen sich auch für das zweite Quartal sehr solide Zahlen ab. Das Umfeld bleibt günstig für den Börsenbetreiber. Das Unternehmen wächst organisch und profitiert zudem von einem starken zyklischen Rückenwind. Die nach dem Auftaktsquartal erhöhte Jahresprognose wirkt in der Zwischenzeit konservativ, eine erneute Anhebung käme nicht überraschend.

Die Deutsche Börse wird die Geschäftszahlen am Dienstag, den 26. Juli, veröffentlichen, voraussichtlich nach Börsenschluss gegen 19 Uhr.

WORAUF DIE ANLEGER ACHTEN WERDEN:

1. ZAHLEN: Die Deutsche Börse dürfte auch im zweiten Quartal sowohl auf der Umsatz- wie auch auf der Ergebnisseite kräftig gewachsen sein. Dazu sollten alle Sparten beigetragen haben, nur im Bereich Fund Services rechnen Analysten mit einem Rückgang. Die Eschborner profitieren von einem starken zyklischen Rückenwind in Form steigender Zinsen in den USA und einer hohen Volatilität, durch derivative Absicherungsgeschäfte sowie die Rohstoffpreise getrieben.

2. ZIELE: Die nach dem Auftaktquartal erhöhte Jahresprognose wirkt in der Zwischenzeit konservativ, eine erneute Anhebung käme nicht überraschend. Das Unternehmen strebt 2022 Nettoerlöse von mehr als 3,8 Milliarden Euro sowie ein EBITDA von mehr als 2,2 Milliarden Euro an. Auf dem Investorentag hat der Konzern mitgeteilt, bis Mai beim Nettoerlöse-Ziel 100 Millionen Euro über Plan zu liegen. Der Marktkonsens für den Umsatz im laufenden Jahr liegt bereits bei knapp 4 Milliarden Euro.

3. AUSBLICK: Die Aussichten für die Deutsche Börse bleiben günstig. Die steigenden Leitzinsen der US-Notenbank haben höhere Zinseinnahmen auf bei der Tochter Clearstream geparkte Kundengelder zur Folge. Die UBS schätzt, dass jede Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Fed den Gewinn um 1 Prozent hebt. Nach einer Dekade niedriger Zinsen und geringer Volatilität geht die Deutsche Börse nun davon aus, dass der zyklische Rückenwind zu einem längerfristigen Wachstumstreiber wird.

4. M&A: Unternehmensübernahmen bleiben ein wichtiger Teil der Strategie der Deutschen Börse. Interessant seien aktuell Zukäufe im Bereich Data & Analytics, erklärte Börsenchef Theodor Weimer auf dem Investorentag. Auch wenn die schwierige Marktlage im M&A-Universum Opportunitäten eröffne, so wolle man doch auch weiterhin selektiv bei Käufen vorgehen. Angesichts des zyklischen Rückenwinds stehe man nicht unter Handlungsdruck. Größeren Transaktionen erteilte Weimer erneut eine Absage.

Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum ersten Quartal und für das Gesamtjahr 2022:


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.                               PROG  PROG  PROG 
2. QUARTAL                      2Q22  ggVj  Zahl   2Q21 
Nettoerlöse                      972  +10%    14    882 
Operative Kosten                 418   +9%    13    383 
EBITDA                           561   +8%    13    518 
Ergebnis nach Steuern/Dritten    337   +8%     3    311 
Ergebnis je Aktie               1,79   +6%    14   1,69 
 
.                               PROG  PROG  PROG 
GESAMTJAHR                      Gj22  ggVj  Zahl   Gj21 
Nettoerlöse                    3.986  +14%    13  3.510 
Operative Kosten               1.704  +10%    12  1.552 
EBITDA                         2.349  +15%    13  2.043 
Ergebnis nach Steuern/Dritten  1.409  +16%    14  1.210 
Ergebnis je Aktie               7,58  +15%    13   6,59 
Dividende je Aktie              3,63  +13%    12   3,20 
 
Kursziel                      182,18          18 
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ERLÄUTERUNGEN:

- alle Angaben in den Tabellen in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis und Dividende je Aktie sowie Kursziel in Euro

- Bilanzierung nach IFRS

- Quellen: Angaben des Unternehmens. Kursziel und Ergebnis nach Steuern/Dritten von S&P Global Intelligence

- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

- das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr

- alle Angaben ohne Gewähr

Kontakt zum Autor: manuel.priego-thimmel@wsj.com

DJG/mpt/jhe

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July 25, 2022 23:45 ET (03:45 GMT)