CoreWeave wird den Krypto-Miner Core Scientific in einem reinen Aktientausch im Wert von etwa 9 Milliarden US-Dollar übernehmen, wie das Unternehmen am Montag mitteilte. Der Deal kommt zu einem Zeitpunkt, an dem sich KI-Infrastrukturunternehmen einen Wettlauf liefern, um die Energie- und Rechenzentrumskapazitäten zu sichern, die für den steigenden Bedarf benötigt werden.

Die energieintensiven Standorte und Strombezugsverträge der Bitcoin-Miner, die während des Krypto-Booms aufgebaut wurden, haben sich zu begehrten Zielen für KI-Unternehmen entwickelt, die ihre Computing-Infrastruktur ausbauen wollen.

Durch die Übernahme könnten laut CoreWeave sofort kumulierte Leasingverpflichtungen von mehr als 10 Milliarden US-Dollar für bestehende Vertragsstandorte in den kommenden 12 Jahren eingespart werden.

Das Angebot bewertet Core Scientific mit 20,40 US-Dollar pro Aktie, was einem Aufschlag von rund 66 % gegenüber dem Schlusskurs der Aktie vor den ersten Berichten über die Gespräche Ende Juni entspricht.

Die Aktien von Core Scientific fielen im Frühhandel um 22 %, während das von Nvidia unterstützte CoreWeave zuletzt 4,5 % nachgab.

Aktionäre von Core Scientific erhalten für jede gehaltene Aktie 0,1235 neu ausgegebene CoreWeave-Aktien.

"Diese Übernahme beschleunigt unsere Strategie, KI- und HPC-Workloads (High Performance Computing) im großen Maßstab einzusetzen", sagte CoreWeave-CEO Michael Intrator.

Der Abschluss der Transaktion wird im vierten Quartal erwartet; der endgültige Preis wird zu diesem Zeitpunkt festgelegt.

PIVOT GEWINNT AN FAHRT

Bitcoin-Miner haben den KI-Boom genutzt, um ihr Geschäft über Kryptowährungen hinaus zu diversifizieren, indem sie Strom- und Rechenzentrumskapazitäten vermieten, um der steigenden Nachfrage nach KI-Workloads gerecht zu werden.

Die Übernahme dürfte laut Bernstein-Analyst Gautam Chhugani einen neuen Maßstab für Bitcoin-Miner setzen, die auf KI umschwenken wollen. Er betonte gegenüber Reuters, dass Energie weiterhin der größte Engpass für den Ausbau von KI-Rechenzentren sei.

"CoreWeave erhält die volle Kontrolle über die gesamten 1,3 GW an Stromverträgen und die künftige Pipeline von Core Scientific", so Chhugani.

CoreWeave wurde 2017 als auf Ethereum spezialisierter Krypto-Miner gegründet und schwenkte einige Jahre später auf KI um. Nach dem „Merge“, dem Ethereum-Upgrade im Jahr 2022, das die Belohnungen für Miner drastisch reduzierte, stellte das Unternehmen das Mining ein.

Laut dem Börsenprospekt ist der Umsatz von CoreWeave im vergangenen Jahr um mehr als das Achtfache gestiegen.

Der Deal markiert auch einen Wendepunkt für Core Scientific, das Ende 2022 nach einem starken Rückgang des Bitcoin-Preises und explodierenden Energiekosten Insolvenz anmelden musste.

Das Unternehmen tauchte Anfang 2024 wieder aus der Insolvenz auf und setzt wie mehrere andere Bitcoin-Miner auf den KI-Boom als Wachstumstreiber.

Core Scientific erhielt im Juni 2024 erstmals ein unverbindliches, nicht angefordertes Übernahmeangebot von CoreWeave. Damals lehnte das Unternehmen das Angebot ab und verwies darauf, dass es deutlich unterbewertet sei.

Später unterzeichneten die beiden Unternehmen eine Reihe von 12-Jahres-Verträgen, darunter eine Vereinbarung, nach der Core Scientific CoreWeave etwa 200 MW Infrastruktur zur Verfügung stellt, um dessen Hochleistungsrechnerdienste zu betreiben.

CoreWeave, das Zugang zu Rechenzentren und von Nvidia betriebene KI-Chips bereitstellt, hat laut LSEG-Daten einen Marktwert von rund 79 Milliarden US-Dollar.

Goldman Sachs berät CoreWeave, während Moelis und PJT Partners als Finanzberater von Core Scientific tätig sind.