Die größten US-Banken werden in der kommenden Woche voraussichtlich stärkere Gewinne vermelden, angetrieben durch florierende Handelsaktivitäten und eine moderate Erholung des Investmentbankings.

Wenn JPMorgan Chase, Citigroup und Wells Fargo am Dienstag die Ergebnisse für das zweite Quartal präsentieren, werden sich Anleger besonders auf die Prognosen der Institute konzentrieren - in einer Zeit, in der die wirtschaftliche Unsicherheit angesichts der US-Zollpolitik hoch bleibt.

"Die Aussichten sind gut, und wir erwarten, dass die meisten Banken die Erwartungen übertreffen werden", sagte Stephen Biggar, Bankenanalyst bei Argus Research. "Es ist eines dieser Quartale, in denen keine großen Überraschungen erwartet werden und wir wahrscheinlich eine Fortsetzung der aktuellen Trends sehen."

Die Aktivität im Investmentbanking hat sich in der zweiten Hälfte dieses Quartals belebt, und die Dealmaker blicken optimistischer auf den weiteren Jahresverlauf. Das stellt eine Wende gegenüber April dar, als ein eskalierender Handelskrieg und geopolitische Spannungen das Vertrauen erschütterten und Fusionen sowie Übernahmen auf ein 20-Jahres-Tief drückten.

"Wir erwarten, dass die Einnahmen aus dem Investmentbanking im zweiten Quartal besser als erwartet ausfallen und das Management auf eine gut gefüllte Pipeline hinweisen wird", schrieb Betsy Graseck, Bankenanalystin bei Morgan Stanley, in einem letzte Woche veröffentlichten Bericht.

Inmitten der Marktturbulenzen erklärten Führungskräfte von Bank of America und Citigroup im vergangenen Monat, dass sie für das zweite Quartal mit einem Anstieg der Markterträge im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich rechnen.

"Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Handelserträge angesichts des unsicheren makroökonomischen und geopolitischen Umfelds in naher Zukunft robust bleiben werden", erklärten Analysten von Goldman Sachs.

Die meisten Großbanken werden voraussichtlich einen Anstieg des Nettozinsertrags (NII) im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich ausweisen - also der Differenz zwischen den Einnahmen aus Krediten und den Ausgaben für Einlagen.

Auch die Rückstellungen für mögliche Kreditausfälle dürften sinken, da sich die finanzielle Gesundheit von Verbrauchern und Unternehmen weiterhin als widerstandsfähig erweist.

Die Kreditqualität bei Privat- und Geschäftskunden bleibt stabil. Auch wenn die Kreditnachfrage verhalten ist, beginnt sie sich laut Analysten zu verbessern.

"Eine der größten Fragen ist: Wie nachhaltig ist dieses Kreditwachstum?", sagte Mike Mayo, Analyst bei Wells Fargo. Er rechnet mit einem Branchenwachstum von rund 5 Prozent - mehr als die zuvor geschätzten 3 Prozent.

Die Banken profitieren zudem vom deregulierten Umfeld unter US-Präsident Donald Trump. Die Institute haben den Stresstest der Federal Reserve kürzlich mit Bravour bestanden und ausreichend Kapital nachgewiesen, um mögliche Negativszenarien zu verkraften.

Anleger werden die Pläne der Banken zur Verwendung überschüssigen Kapitals genau prüfen, nachdem Dividenden angehoben und einige Aktienrückkaufprogramme angekündigt wurden.

Hier ein Ausblick auf die sechs größten US-Banken:

JPMorgan Chase

Die größte US-Bank dürfte laut LSEG-Schätzungen einen Gewinnanstieg je Aktie von 5 Prozent vermelden. Im Fokus stehen die Prognosen zum Nettozinsertrag, zum Kreditwachstum und zum Investmentbanking. Analysten beobachten zudem die Entwicklung rund um das Thema Stablecoins.

Bank of America

Für die Bank of America wird laut LSEG-Schätzungen ein Anstieg des Gewinns je Aktie um knapp 4 Prozent erwartet, wenn das Institut am 16. Juli berichtet. Der Nettozinsertrag dürfte um fast 7 Prozent steigen. Allerdings werden die Einnahmen aus dem Investmentbanking laut Management auf etwa 1,2 Milliarden US-Dollar zurückgehen.

Citigroup

Analysten erwarten bei Citigroup einen Gewinnanstieg je Aktie um 5 Prozent, getrieben von den Kapitalmärkten. Die Kosten und Rückstellungen könnten jedoch die bisherigen Schätzungen übertreffen, so Mayo. Citigroup ist sein Favorit.

Wells Fargo

Die Betriebskosten werden laut Raymond James leicht sinken, insbesondere durch geringere Personalkosten. Die Rückstellungen für Kreditausfälle dürften im Vergleich zum ersten Quartal stabil bleiben, während das Kreditvolumen leicht zulegen dürfte.

Die Bank wurde kürzlich nach sieben Jahren von einer Vermögensobergrenze befreit; Anleger richten den Blick nun auf die Wachstumspläne.

Goldman Sachs

Der Wall-Street-Riese dürfte laut Analysten einen Gewinnanstieg je Aktie von fast 11 Prozent verzeichnen, angetrieben durch Zuwächse im Investmentbanking und Handel.

Morgan Stanley

Für Morgan Stanley wird ein Gewinnanstieg je Aktie von über 7 Prozent erwartet, wobei besonderes Augenmerk auf die Aussagen des Managements zur Erholung im Investmentbanking gelegt wird.

"Nach einem reibungslosen CEO-Wechsel und einer Neuausrichtung der strategischen Ziele im Januar scheint CEO Ted Pick gut positioniert, um die Marktposition auszubauen", schrieb Bofa-Analyst Ebrahim Poonawala in einem Bericht.

Bank Q2 EPS-Schätzung (in USD)
JPMorgan 4.48
Bank of America 0.86
Citigroup 1.60
Wells Fargo 1.41
Goldman Sachs 9.53
Morgan Stanley 1.95

Quelle: LSEG