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02.04.	Die brasilianischen Pix-Zahlungen machen dem Bargeld den Garaus. Sind Kreditkarten die nächsten?	RE
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Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	22.705	10.829	6.160	14.118	12.650	14.756	-	-
Unternehmenswert ¹	28.696	19.645	12.105	18.592	12.650	21.636	21.437	21.099
KGV	14,4 x	22,2 x	6,39 x	9,07 x	6,09 x	7,6 x	7,52 x	7,11 x
Rendite	3,01 %	-	-	-	-	7,26 %	5,75 %	5,99 %
Marktkapitalisierung / Umsatz	2 x	0,97 x	0,53 x	1,32 x	1,19 x	1,34 x	1,27 x	1,22 x
Unternehmenswert / Umsatz	2,53 x	1,76 x	1,04 x	1,74 x	1,19 x	1,96 x	1,85 x	1,74 x
Unternehmenswert / EBITDA	9,53 x	9,55 x	4,52 x	4,87 x	2,86 x	4,38 x	4,28 x	4,31 x
Unternehmenswert / FCF	36,1 x	7,93 x	11,1 x	-6,56 x	-	6,72 x	7,59 x	7,88 x
FCF Yield	2,77 %	12,6 %	9,01 %	-15,2 %	-	14,9 %	13,2 %	12,7 %
Price to Book	1,99 x	1,14 x	0,62 x	1,29 x	-	1,13 x	1 x	0,98 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	2.712.707	2.707.154	2.701.858	2.694.289	2.697.202	2.697.680	-	-
Referenzkurs ²	8,370	4,000	2,280	5,240	4,690	5,470	5,470	5,470
Datum der Veröffentlichung	28.01.20	26.01.21	02.02.22	26.01.23	05.02.24	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	11.347	11.186	11.685	10.693	10.601	10.992	11.545	11.939
EBITDA ¹	3.010	2.058	2.677	3.816	4.416	4.809	4.868	4.776
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	1.938	829,5	1.576	2.842	3.503	3.078	3.164	3.154
Umsatzrendite	17,08 %	7,42 %	13,49 %	26,57 %	33,05 %	28 %	27,4 %	26,42 %
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	2.521	951	1.501	2.457	3.350	2.940	3.137	3.157
Nettoergebnis ¹	1.580	490,2	970,5	1.570	2.087	1.936	1.959	2.004
Nettomarge	13,93 %	4,38 %	8,3 %	14,68 %	19,68 %	17,62 %	16,97 %	16,78 %
Gewinn pro Aktie ²	0,5816	0,1804	0,3566	0,5778	0,7701	0,7197	0,7270	0,7696
Free Cash Flow ¹	794,8	2.476	1.091	-2.833	-	3.218	2.825	2.679
FCF-Marge N	7 %	22,14 %	9,34 %	-26,49 %	-	29,28 %	24,47 %	22,44 %
FCF Conversion (EBITDA)	26,41 %	120,33 %	40,76 %	-	-	66,92 %	58,03 %	56,1 %
FCF Conversion (Nettoergebnis)	50,3 %	505,12 %	112,42 %	-	-	166,18 %	144,17 %	133,71 %
Dividende pro Aktie ²	0,2518	-	-	-	-	0,3974	0,3143	0,3274
Datum der Veröffentlichung	28.01.20	26.01.21	02.02.22	26.01.23	05.02.24	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1
Umsatz ¹	3.010	3.141	2.762	2.540	2.637	2.754	2.570	2.642	2.619	2.770	2.606	2.673	2.759	2.945	-
EBITDA ¹	692,8	789,4	711,5	1.183	1.006	914,7	994,4	1.431	991,3	999,6	999,5	1.076	1.109	1.211	1.184
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	414,3	515,6	446,8	943,1	773	678,7	759,9	1.199	766,6	777,9	739	704,1	728,2	834,8	-
Umsatzrendite	13,77 %	16,41 %	16,17 %	37,13 %	29,32 %	24,64 %	29,57 %	45,37 %	29,27 %	28,08 %	28,36 %	26,34 %	26,4 %	28,34 %	-
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	381,9	454,3	363,1	843,3	668,6	581,7	688,8	1.150	728,6	782,8	656,7	694	723,4	823,9	611,8
Nettoergebnis ¹	211,9	336,9	184,5	635,3	421,7	328	440,5	708,8	456,7	480,8	440,5	420,4	439,9	525,6	352,6
Nettomarge	7,04 %	10,72 %	6,68 %	25,01 %	15,99 %	11,91 %	17,14 %	26,83 %	17,44 %	17,36 %	16,9 %	15,73 %	15,95 %	17,85 %	-
Gewinn pro Aktie ²	0,0780	0,1237	0,0678	0,2300	0,1600	0,1200	0,1624	0,2610	0,1700	0,1768	0,1774	0,1678	0,1722	0,1946	0,1599
Dividende pro Aktie ²	-	-	0,0242	0,0800	0,0600	-	-	-	-	-	0,2072	0,0548	0,0572	0,0851	0,0389
Datum der Veröffentlichung	03.11.21	02.02.22	03.05.22	02.08.22	31.10.22	26.01.23	27.04.23	01.08.23	31.10.23	05.02.24	-	-	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	5.990	8.817	5.945	4.473	-	6.879	6.680	6.342
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	1,99 x	4,284 x	2,221 x	1,172 x	-	1,394 x	1,333 x	1,295 x
Free Cash Flow ¹	795	2.476	1.091	-2.833	-	3.218	2.825	2.679
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	16,8 %	5,18 %	8,55 %	14,1 %	-	14,8 %	14 %	14,1 %
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	1,83 %	0,54 %	0,87 %	1,41 %	-	1,82 %	1,54 %	1,44 %
Aktiva ¹	86.500	91.158	111.870	111.415	-	104.151	125.166	138.757
Buchwert je Aktie ²	4,200	3,510	3,660	4,060	-	4,850	5,490	5,610
Cash Flow pro Aktie ²	0,7300	1,190	0,6500	-0,7800	-	2,850	0,8000	-
Capex ¹	1.195	768	686	702	-	554	570	582
Capex / Umsatz	10,53 %	6,87 %	5,87 %	6,56 %	-	5,03 %	4,91 %	4,8 %
Datum der Veröffentlichung	28.01.20	26.01.21	02.02.22	26.01.23	05.02.24	-	-	-

¹BRL in Millionen²BRL

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für CIELO S.A.

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

B+

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

AUFSTOCKEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

5,47 BRL

Mittleres Kursziel

5,38 BRL

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

-1,65 %

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Transaktions- und Zahlungsdienstleistungen

	% 1. Jan.	Kap.
CIELO S.A.	+16,63 %	2,81 Mrd.
FISERV, INC.	+10,59 %	86,5 Mrd.
PAYPAL HOLDINGS, INC.	+1,12 %	65,37 Mrd.
BLOCK, INC.	-6,84 %	44,78 Mrd.
GLOBAL PAYMENTS INC.	-3,80 %	31,17 Mrd.
CORPAY, INC.	+4,61 %	21,24 Mrd.
WISE PLC	-8,24 %	10,35 Mrd.
WEX INC.	+18,17 %	9,59 Mrd.
NEXI S.P.A	-28,00 %	7,62 Mrd.
ECOCASH HOLDINGS ZIMBABWE LIMITED	+303,14 %	5,71 Mrd.

Transaktions- und Zahlungsdienstleistungen