Die China Evergrande Group , der am höchsten verschuldete Immobilienentwickler der Welt, versucht, eine möglicherweise bevorstehende Liquidation mit einem Vorschlag zur Umschuldung in letzter Minute abzuwenden, so drei Personen mit direkter Kenntnis der Angelegenheit.

Das in Verzug geratene Unternehmen hat bis zu einer Anhörung vor einem Hongkonger Gericht am Montag Zeit, den Offshore-Gläubigern einen "konkreten" überarbeiteten Vorschlag zur Umschuldung zu unterbreiten, so ein Richter im vergangenen Monat, nachdem der ursprüngliche Plan hinfällig geworden war.

Die Quellen, die nicht namentlich genannt werden wollten, da es sich um private Gespräche handelt, sagten gegenüber Reuters, dass die Gläubiger den neuen Vorschlag von Evergrande angesichts der geringen Aussichten auf eine Rückzahlung und der zunehmenden Bedenken über die Zukunft des Bauunternehmens wahrscheinlich nicht akzeptieren werden.

Mit Verbindlichkeiten in Höhe von mehr als 300 Milliarden Dollar ist Evergrande ein Beispiel für die Krise im chinesischen Immobiliensektor, der ein Viertel der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt ausmacht. Die Behörden haben sich bemüht, den Sektor zu stützen, als die Probleme der angeschlagenen Bauträger die globalen Märkte in Aufruhr versetzten.

Das in Guangzhou ansässige Unternehmen Evergrande, das Ende 2021 mit seinen Auslandsschulden in Verzug geriet, reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Im Vorfeld der Anhörung, bei der der Oberste Gerichtshof in Hongkong über einen Liquidationsantrag entscheiden wird, hat Evergrande diese Woche angeboten, einen Teil der Schulden, die von Offshore-Gläubigern gehalten werden, in Aktien des Unternehmens und zwei in Hongkong notierte Einheiten zu tauschen und den Rest mit nicht handelbaren "Zertifikaten" zurückzuzahlen, die durch Offshore-Vermögenswerte gesichert sind, so zwei Quellen.

Zu den Offshore-Vermögenswerten gehören die Minderheitsbeteiligungen des Entwicklers an anderen Unternehmen und seine Forderungen, sagte eine der beiden Quellen. Die Zertifikate würden von Evergrande zurückgezahlt, wenn es die Vermögenswerte erfolgreich veräußert. Es wird nicht erwartet, dass der Plan von den Aufsichtsbehörden genehmigt werden muss, da die chinesischen Aufsichtsbehörden dem Entwickler die Ausgabe neuer Anleihen untersagt haben, fügte er hinzu.

Der neue Vorschlag bietet den Gläubigern auch eine Beteiligung von 17,8% an Evergrande, zusätzlich zu einem Angebot vom Oktober, über das Reuters bereits berichtet hatte und das eine Beteiligung von 30% an jeder der beiden Hongkonger Einheiten - Evergrande Property Services Group und Evergrande New Energy Vehicle Group - vorsah, sagte die Person.

Viele Gläubiger waren mit den Bedingungen vom Oktober unzufrieden, da sie einen erheblichen Abschlag auf die Investitionen vorsahen, so Quellen, die Evergrande dazu zwangen, sich zu bemühen, den Deal zu versüßen, was der letzte Versuch sein könnte, die Liquidation zu vermeiden.

HERAUSFORDERUNGEN BEI DER LIQUIDATION

Das Schreckgespenst eines chaotischen Zusammenbruchs von Evergrande ist eine der größten Sorgen für globale Investoren, da die chinesische Wirtschaft stottert, der Immobilienverkauf sich verlangsamt und Hunderttausende von Häusern im ganzen Land unfertig sind.

Die chinesischen Behörden haben eine Reihe von Maßnahmen zur Wiederbelebung des Sektors angekündigt, der durch die Schuldenprobleme von Giganten wie Evergrande und Country Garden destabilisiert wurde.

Die Hoffnungen auf eine Sanierung von Evergrande wurden Ende September zunichte gemacht, als das Unternehmen bekannt gab, dass gegen den milliardenschweren Gründer Hui Ka Yan wegen nicht näher bezeichneter "illegaler Straftaten" ermittelt wird.

Dem Bauunternehmen wurde die Ausgabe von Dollar-Anleihen untersagt, die ein wesentlicher Bestandteil des Umstrukturierungsplans waren, und die Aufsichtsbehörden untersuchten das Flaggschiff des Unternehmens auf dem Festland.

Sollte das Gericht in Hongkong die Liquidation von Evergrande anordnen, würde ein vorläufiger Insolvenzverwalter und anschließend ein offizieller Insolvenzverwalter ernannt werden, der die Kontrolle über das Unternehmen übernimmt und den Verkauf der Vermögenswerte des Unternehmens veranlasst, um die Schulden zu begleichen.

Dies würde neben den Aktien der beiden in Hongkong notierten Einheiten auch den Verkauf der Vermögenswerte an Land einschließen, der nach Ansicht von Restrukturierungsexperten mit erheblichen Herausforderungen verbunden sein könnte.

Ein Anwalt einer Ad-hoc-Gruppe von wichtigen Offshore-Anleihegläubigern sagte dem Gericht in Hongkong letzten Monat, dass der Restrukturierungsplan eine höhere Rückzahlungsquote für die Gläubiger haben könnte als eine Liquidation, bei der sie weniger als 3% zurückbekommen würden.

Dennoch hat die Gruppe das Beratungsunternehmen Alvarez & Marsal als bevorzugten Insolvenzverwalter benannt, so zwei weitere Quellen, da die Gläubiger mit einer möglichen Liquidation von Evergrande rechnen, dessen Verbindlichkeiten und Vermögenswerte größtenteils auf dem chinesischen Festland liegen.

Alvarez & Marsal reagierte nicht sofort auf die Bitte um einen Kommentar.

Top Shine, ein Investor der Evergrande-Einheit Fangchebao, reichte den Liquidationsantrag im Juni 2022 ein, nachdem er behauptete, dass der Bauunternehmer eine Vereinbarung über den Rückkauf von Aktien, die der Investor in der Tochtergesellschaft gekauft hatte, nicht eingehalten hatte.