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    CPX   DE000A2G9M17   A2G9M1

CAPSENSIXX AG

(A2G9M1)
  Bericht
Verzögert Xetra  -  17:36 30.09.2022
15.80 EUR   -.--%
02.09.Capsensixx AG berichtet über die Ergebnisse des ersten Halbjahres zum 30. Juni 2022
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14.06.Capsensixx AG meldet Ergebnis für das erste Quartal zum 31. März 2022
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27.04.Capsensixx AG meldet Ergebnis für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2021
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EQS/Original-Research: capsensixx AG (von Montega AG): Kaufen

16.11.2020 | 15:01
 
 Original-Research: capsensixx AG - von Montega AG 
 
Einstufung von Montega AG zu capsensixx AG 
 
Unternehmen: capsensixx AG 
ISIN: DE000A2G9M17 
 
Anlass der Studie: Update 
Empfehlung: Kaufen 
seit: 16.11.2020 
Kursziel: 14,50 
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten 
Letzte Ratingänderung: - 
Analyst: Sebastian Weidhüner 
 
Hohe Ergebnisdynamik führt zur Anhebung unserer Prognosen 
 
capsensixx hat am vergangenen Donnerstag starke Zahlen für Q3 vorgelegt, die 
in Folge der Veräu?Yerung und Entkonsolidierung der coraixx eine deutliche 
Ergebnissteigerung und stabile Nettoprovisionserlöse aufweisen. 
 
[Tabelle] 
 
Erfreuliche Ergebnisentwicklung: Die divergierende Entwicklung in Q3 
zwischen den Brutto- (-8,0% yoy) und Nettoprovisionserlösen (-0,1% yoy) 
lässt sich u.E. auf die Kombination einer rapiden Kapitalmarkterholung in 
den letzten Monaten sowie die fortschreitende Neukundengewinnung 
zurückführen. So dürften die Verwaltungsgebühren relativ stabil geblieben 
sein, während die Performance Fees leicht rückgängig waren. Im Zuge der 
Neuanstellung qualifizierter Mitarbeiter haben sich die Personalaufwendungen 
um 0,2 Mio. Euro erhöht, wohingegen die anderen Verwaltungskosten infolge 
von disziplinierten Kostensenkungsinitiativen um 0,2 Mio. Euro (-9,0% yoy) 
deutlich rückläufig waren. Das EBITDA stieg in den ersten neun Monaten auf 
6,2 Mio. Euro (+26,6% yoy), während der Zuwachs im dritten Quartal sogar bei 
40,3% yoy lag. 
 
Marktbedingungen weiterhin günstig: Zwar dürfte der Profitabilitätsdruck im 
Asset-Management u.a. aufgrund einer steigenden Kostentransparenz weiter 
zunehmen, durch die klare strategische Positionierung der Axxion auf 
vielversprechende kleine und mittelgro?Ye Asset-Manager mit Alpha-Potenzial 
verschafft sich capsensixx u.E. jedoch einen klaren Wettbewerbsvorteil. Auch 
das margenstarke Verbriefungsgeschäft dürfte im Zuge der Corona-Krise weiter 
an Auftrieb gewinnen, da es neue Investitionsmöglichkeiten schafft, Banken 
einen erhöhten Spielraum für die Kreditvergabe gewährleistet und öffentliche 
Zuwendungen für in Schieflage geratene Unternehmen teilweise nicht 
ausreichen. Schon in Q4 erwartet der Vorstand bei einem unveränderten 
Marktumfeld eine weitere Ergebnissteigerung. Aufgrund der überraschend 
starken Ergebnisse nach 9M erhöhen auch wir unsere Prognosen. Anstelle eines 
Ergebnisrückgangs (EBITDA MONe alt: 8,0 Mio. Euro; -13,1% yoy) gehen wir vor 
dem Hintergrund der anhaltend intakten Geschäftsentwicklung nun von einem 
Anstieg um 3,8% yoy auf 9,5 Mio. Euro aus. Dies impliziert ein Q4-EBITDA von 
3,3 Mio. Euro, was angesichts des traditionell starken Schlussquartals und 
einem EBITDA von 4,3 Mio. Euro in Q4/19 u.E. als gut erreichbar erscheint. 
 
Fazit: Insgesamt befindet sich capsensixx u.E. mit den erfreulichen 
Q3-Zahlen sowie der Konzentration auf die profitablen Kernbeteiligungen 
Axxion und Oaklet auf dem operativ richtigen Weg. Die Equity Story gewinnt 
für uns weiter an Attraktivität, sodass wir unser Rating ??zKaufen??o mit einem 
neuen Kursziel von 14,50 Euro (zuvor: 13,50 Euro) bestätigen. 
 
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss 
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / 
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ 
 
?ober Montega: 
 
Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit 
klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst 
Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch 
erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als 
ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert 
sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung 
von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig 
orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär 
aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega 
zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde 
Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen 
Small- und MidCap-Unternehmen aus. 
 
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 
http://www.more-ir.de/d/21846.pdf 
 
Kontakt für Rückfragen 
Montega AG - Equity Research 
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 
Web: www.montega.de 
E-Mail: research@montega.de 
 
=------------------übermittelt durch die EQS Group AG.------------------- 
 
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung 
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. 
 
 

(END) Dow Jones Newswires

November 16, 2020 09:01 ET (14:01 GMT)

Im Artikel erwähnte Wertpapiere
%Kurs01.01.
CAPSENSIXX AG 0.00%15.8 verzögerte Kurse.-1.25%
MDAX 2.66%22370.02 verzögerte Kurse.-36.31%
SDAX PERFORMANCE INDEX 9:00-20:00 0.77%10377.9 verzögerte Kurse.-36.77%
TECDAX 1.31%2642.86 verzögerte Kurse.-32.50%
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Umsatz 2021 180 Mio 176 Mio -
Nettoergebnis 2021 3,00 Mio 2,95 Mio -
Nettoliquidität 2021 9,04 Mio 8,86 Mio -
KGV 2021 17,0x
Dividendenrendite 2021 -
Marktwert 48,8 Mio 47,9 Mio -
Marktwert / Umsatz 2020 0,29x
Marktwert / Umsatz 2021 0,24x
Mitarbeiterzahl 106
Streubesitz 7,42%
Chart CAPSENSIXX AG
Dauer : Zeitraum :
capsensixx AG : Chartanalyse capsensixx AG | MarketScreener
Vollbild-Chart
Chartanalyse-Trends CAPSENSIXX AG
KurzfristigMittelfristigLangfristig
TrendsNeutralNeutralNeutral
Ergebnisentwicklung
Vorstände und Aufsichtsräte
Martin Stürner Chairman-Management Board
Rudolf Locker Chairman-Supervisory Board
Gregor Langer Vice Chairman-Supervisory Board
Hermann Wagner Member-Supervisory Board
Branche und Wettbewerber
01.01.Wert (M$)
CAPSENSIXX AG-1.25%48
BLACKROCK, INC.-39.90%82 965
BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT INC.-26.02%64 401
UBS GROUP AG-11.85%48 042
BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION (THE)-33.68%31 128
AMERIPRISE FINANCIAL, INC.-16.48%27 252