Die Quartalsergebnisse von LVMH und anderen europäischen Luxusgüterunternehmen werden einen Einblick in die Auswirkungen der COVID-bedingten Störungen in China im letzten Jahr geben, auch wenn die Unternehmen neue teure Kollektionen zum Jahr des Hasen auf den Markt bringen.

Es wird erwartet, dass sich das Umsatzwachstum im Laufe des Quartals verlangsamen wird, da der Kaufrausch für Designermode nach der Pandemie in den Vereinigten Staaten und in Europa nachzulassen beginnt.

Die von UBS zitierten Konsensschätzungen gehen von einem Umsatzwachstum von 7% für das vierte Quartal bei LVMH aus, das am Donnerstag die Ergebnisse für das Gesamtjahr veröffentlicht, und von einem Umsatzrückgang von 2% bei Kering, das seine Ergebnisse am 15. Februar veröffentlicht. Bei Hermes, das am 17. Februar seine Ergebnisse für das vierte Quartal vorlegt, wird ein Umsatzwachstum von 17% erwartet, was einem Rückgang von 24% im dritten Quartal entspricht.

Das Abschneiden der Branche in China wird die Auswirkungen der Abriegelung und des anschließenden Ausstiegs aus der Nullzollpolitik verdeutlichen, die zu einem Anstieg der Infektionen in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt geführt hat. Nach Schätzungen des Beratungsunternehmens Bain sind die Luxusausgaben chinesischer Staatsbürger von 33% des weltweiten Marktes für persönliche Luxusgüter im Jahr 2019 auf nur noch 17% im vergangenen Jahr gesunken.

"Wir glauben, dass sie sich wieder verstärkt dem Luxussektor zuwenden werden, um das nachzuholen, was sie 2022 nicht tun konnten", sagte Caroline Reyl, Leiterin des Bereichs Premium Brands bei Pictet Asset Management, mit Blick auf die chinesischen Verbraucher.

Die Geschäftsberichte der britischen Burberry und des Cartier-Eigentümers Richemont zum Jahresende gaben den Anlegern einen Vorgeschmack auf die Krise.

Richemont verfehlte die Marktschätzungen, nachdem der Umsatz in China um ein Viertel eingebrochen war. Die Kundenfrequenz in den Geschäften ging zurück und das Personal war zeitweise nicht verfügbar. Viele Geschäfte reduzierten die Öffnungszeiten oder schlossen vorübergehend. Das flächenbereinigte Umsatzwachstum von Burberry verlangsamte sich im Quartal bis Ende Dezember drastisch auf 1%, nachdem die Umsätze in China um 23% zurückgegangen waren.

Burberry zeigte sich jedoch optimistisch, dass die Verbraucher in China wieder mehr Geld ausgeben würden, und Richemont rechnete vor den Feiertagen mit einem Aufschwung in China, was die Erwartungen für die kommenden Monate noch erhöhte.

Es wird prognostiziert, dass China bis 2025 der größte Markt für die Luxusindustrie sein wird. Der Luxussektor gehört zu den größten erwarteten Gewinnern der Lockerung der Beschränkungen in China, die die Käufer monatelang von den Geschäften fernhielt. Die Aktien von LVMH, Europas wertvollstem börsennotierten Unternehmen im Wert von rund 400 Milliarden Euro (433,1 Milliarden Dollar), und Hermes erreichten kürzlich neue Höchststände.

Zu den Pariser Modeschauen, die noch bis Ende dieser Woche laufen, sind die chinesischen Einkäufer, die vor der Pandemie ein fester Bestandteil dieser Veranstaltungen waren, noch nicht in Scharen zurückgekehrt.

Obwohl erwartet wird, dass die Chinesen zunächst wieder innerhalb Asiens reisen werden, ist Europa eine Region, die von einer Rückkehr der chinesischen Touristen besonders profitieren wird. Reyl sagte der Nachrichtenagentur Reuters, sie glaube, dass die Chinesen gegen Ende des zweiten Quartals oder in der zweiten Jahreshälfte spürbar nach Europa zurückkehren werden.

In den Vereinigten Staaten schränken einige Amerikaner ihre diskretionären Ausgaben aufgrund der jahrzehntelangen hohen Inflation ein. Kreditkartendaten der Citigroup zeigten, dass die Luxusausgaben in den Vereinigten Staaten im Dezember im Vergleich zum Vorjahr um 10 % zurückgingen und im Vergleich zu 2019 mit einem Minus von 2 % ins Minus drehten, was vor allem auf das schwächere Geschäft in Kaufhäusern und auf Online-Plattformen zurückzuführen ist.

Allerdings haben reisende Amerikaner wahrscheinlich weiterhin das Vermögen von Luxusmarken in Europa angekurbelt, da US-Bürger laut den Dezemberdaten von Global Blue eine Erholung beim steuerfreien Einkauf in Europa anführen.