Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den US-amerikanischen und globalen Märkten von Samuel Indyk

Der erwartete Rechtsruck im Europäischen Parlament nach den viertägigen Wahlen hat die europäischen Märkte dennoch erschüttert. Die Zugewinne der Rechtsextremen in Frankreich veranlassten den französischen Präsidenten Emmanuel Macron, eine vorgezogene Parlamentswahl auszurufen.

Französische Anleihen und Aktien wurden abverkauft, während der Euro fiel, da die politische Unsicherheit die Anleger dazu veranlasste, den Markt zu verlassen.

Die französischen Banken waren mit am stärksten betroffen: BNP Paribas , Credit Agricole und Societe Generale verloren zwischen 4,5% und 7,4%.

Das ist eine große negative Veränderung, nachdem es zunächst so aussah, als ob die Aussichten für Europa positiver wären.

Die Europäische Zentralbank hat in der vergangenen Woche damit begonnen, die Kreditkosten zu senken, nachdem sie ihre Geldpolitik so stark wie nie zuvor gestrafft hatte, die Inflation nähert sich wieder ihrem Ziel und Umfragen deuten darauf hin, dass das Wachstum seinen Tiefpunkt erreicht haben könnte.

Im Gegensatz dazu sieht es so aus, als ob die US-Notenbank die Zinsen erst im vierten Quartal senken könnte, das Wachstum scheint wackelig zu sein - wenn auch nach einem robusteren Wachstum zu Beginn des Jahres - und die Inflation scheint fester zu sein.

Nachdem sich die Anleger weltweit für die europäischen Märkte erwärmt hatten, könnten die Wahlergebnisse und die gestiegene politische Unsicherheit einen Stimmungsumschwung bewirken.

Zumindest im Moment ist das offensichtlich. Der französische Leitindex CAC 40 sank um 1,9% und zog andere europäische Märkte mit nach unten. Der deutsche DAX, der britische FTSE 100, der spanische IBEX und der italienische FTSE MIB lagen alle zwischen 0,4% und 1% im Minus.

Die US-Futures zeigten sich jedoch relativ unbeeindruckt. Die E-mini S&P-Futures liegen etwa ein Viertelprozent im Minus, während die Futures an der Nasdaq um einen ähnlichen Betrag niedriger notieren.

Französische Anleihen sind ähnlich ungeliebt wie der Aktienmarkt.

Die Differenz zwischen den 10-jährigen Renditen Frankreichs und Deutschlands, ein Maß für die Risikoprämie, die Anleger für französische Anleihen gegenüber deutschen Papieren verlangen, weitete sich um mehr als 6 Basispunkte aus.

Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,4% auf den niedrigsten Stand seit einem Monat.

Der US-Tag sieht ruhiger aus, aber mit den Zahlen zum Verbraucherpreisindex und dem Abschluss der Juni-Sitzung der US-Notenbank am Mittwoch wird erwartet, dass die Woche nicht lange so bleiben wird.

Die Märkte rechnen mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit damit, dass die Fed die Zinsen in dieser Woche beibehält, während eine Zinssenkung im Juli fast völlig ausgeschlossen ist. Die Chancen für September stehen jetzt bei 50/50.

Eine Änderung des Tonfalls der Fed in dieser Woche oder schwächere VPI-Zahlen könnten dazu führen, dass die Märkte wieder auf mehr als eine Zinssenkung in diesem Jahr wetten.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags mehr Orientierung geben dürften:

* Daten zur Beschäftigungsentwicklung in den USA

* Die USA verkaufen 3- und 6-monatige Anleihen sowie 3-jährige Anleihen