Als der akquisitionsfreudige tschechische Milliardär Daniel Kretinsky Anfang des Jahres ein Auge auf eines der kultigsten Unternehmen Großbritanniens, die Royal Mail, warf, wählte er BNP Paribas zusammen mit zwei Wall Street-Giganten als Berater aus.

Die Übernahme des Eigentümers von Royal Mail im Wert von 3,57 Milliarden Pfund (4,63 Milliarden Dollar) muss noch von der britischen Regierung genehmigt werden, aber das Mandat zeigt den Ehrgeiz der französischen Bank, auf dem hart umkämpften Markt in der City, der von lokalen und US-amerikanischen "Bulge-Bracket"-Investmentbanken beherrscht wird, eine Rolle zu spielen.

Um dieses Ziel zu erreichen, hat die nach Vermögenswerten größte Bank der Eurozone ihre M&A-Teams aufgestockt und die Zahl ihrer Corporate-Broking-Kunden erhöht.

Der Bekanntheitsgrad der Marke und das Wachstum in einem der wichtigsten Finanzzentren der Welt sind der Schlüssel zu den Plänen von CEO Jean-Laurent Bonnafe für die Investmentbanking-Einheit von BNP, die in seiner 13-jährigen Amtszeit weltweit expandiert hat.

Die Umsätze im Investmentbanking waren der Hauptgrund für den Gewinnzuwachs von 21% im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr, den BNP am Mittwoch bekannt gab.

"Für mich geht es nicht um genaue Marktanteile, sondern darum, einer der üblichen Verdächtigen zu werden", sagte Matthew Ponsonby, Leiter des globalen Bankgeschäfts von BNP in Großbritannien, der 2017 von Barclays kam, in einem Interview mit Reuters in London.

Auf dem Spiel steht ein Stück des wiederauflebenden britischen Transaktionsmarktes. Ende April waren in Großbritannien 38 Unternehmen im Angebot, die höchste Zahl seit Juni 2022, so Peel Hunt.

Laut Dealogic sind die Einnahmen aus M&A-Beratungsgebühren im bisherigen Jahresverlauf um 38% gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2020 gestiegen. Die Gesamtsumme von 995 Millionen Pfund in diesem Jahr liegt jedoch etwas hinter den 1,06 Milliarden Pfund zurück, die im gleichen Zeitraum 2023 erzielt wurden.

DIE LÜCKE FÜLLEN

Mit einem Marktanteil von 2,2 % im Jahr 2023 rangiert das Investmentbanking-Geschäft von BNP in Großbritannien gemessen an den Einnahmen auf Platz 15. Barclays, Goldman Sachs und JP Morgan belegten laut Dealogic die ersten drei Plätze, während der deutsche Rivale Deutsche Bank auf Platz 8 lag.

Der Marktanteil des letzten Jahres lag unter den 3,5 %, die BNP im Jahr 2020 während der COVID-19-Pandemie hatte - einer Zeit, in der der französische Kreditgeber die Lücke füllte, die einige seiner größeren Konkurrenten hinterlassen hatten.

Emmanuelle Bury, Länderchefin von BNP Paribas in Großbritannien, räumte ein, dass der Wettbewerb hart sei, sagte aber, ihr Team werde sich darauf konzentrieren, britischen Unternehmen den Zugang zu internationalen Finanzierungen zu erleichtern, um das Neugeschäft zu fördern. BNP habe "Raum, um unseren Marktanteil zu vergrößern", sagte Bury in einem Interview mit Reuters.

Eine Möglichkeit, dies zu erreichen, besteht darin, dass die Bank als Corporate Broker für eine größere Anzahl von in Großbritannien börsennotierten Blue-Chip-Unternehmen tätig wird. Diese Rolle müssen börsennotierte britische Unternehmen einer Bank oder einem Wertpapierhaus zuweisen, um als wichtiger Vermittler zwischen ihnen und ihren Aktionären zu fungieren.

Das Corporate-Broking-Geschäft von BNP liegt deutlich hinter dem der Konkurrenten zurück, aber der Kundenkreis ist von einem im Jahr 2020 auf sieben im letzten Jahr angewachsen, darunter die Fluggesellschaft easyJet, die alternative Vermögensverwaltungsgruppe Bridgepoint und der Discounter B&M .

Ein weiterer Kunde, Coca-Cola Europacific Partners, ein Abfüller und Vertreiber von Coca-Cola-Produkten, macht mehr als die Hälfte der 50 Milliarden Pfund Gesamtmarktkapitalisierung aller Kunden von BNP im Bereich Corporate Broking aus. Damit liegt die Bank laut Adviser Rankings Ltd. auf Platz 14 in Großbritannien.

Marktführer Morgan Stanley hatte im Mai 2024 Kunden im Wert von 881 Milliarden Pfund, vor JP Morgan mit 844 Milliarden und UBS mit 695 Milliarden, so der Marktforschungsanbieter.

KEINE DEALS IM NUMIS-STIL

Im Gegensatz zu einigen seiner größeren Konkurrenten hat BNP, das 8.000 Mitarbeiter in Großbritannien beschäftigt und 70 Milliarden Euro an ausstehenden Krediten an britische Unternehmen hat, nicht versucht, sich in das Corporate Broking einzukaufen, um sein Wachstum zu beschleunigen und seine Präsenz zu verstärken.

Die Übernahme des britischen Börsenmaklers Cazenove durch JPMorgan im Jahr 2009 verschaffte dem Unternehmen zusätzlich zum Aktienresearch Zugang zu einem prestigeträchtigen Kundenstamm, zu dem auch viele FTSE 100-Unternehmen gehören.

Die Deutsche Bank zahlte im vergangenen Jahr etwa 410 Millionen Pfund für Numis, eine in London ansässige Boutique-Investmentbank, um das Angebot der deutschen Bank an britischen Firmenkunden und institutionellen Anlegern zu erweitern.

Im Gegensatz dazu hat BNP das so genannte organische Wachstum bevorzugt und in seine eigenen Aktivitäten investiert, anstatt große Ziele anzustreben.

Das letzte große Geschäft der Investmentbank war die Übernahme des Prime-Brokerage-Geschäfts der Deutschen Bank im Jahr 2022, das die Bank im Rahmen eines Restrukturierungsplans abgestoßen hatte.

Einer der Bereiche, in denen BNP sein Profil schärfen will, ist das Dealmaking. Das auf Großbritannien ausgerichtete Beratungsteam umfasst nun 13 Mitarbeiter. Vor kurzem wurde ein Managing Director von Perella Weinberg Partners eingestellt, um die Liste der Private Equity-Kunden zu erweitern.

Im Jahr 2021 holte die französische Bank Kirshlen Moodley von JPMorgan an die Spitze ihres britischen M&A-Teams und Tom Snowball, einen ehemaligen Executive Director bei UBS, an die Spitze ihres britischen Equity Capital Markets-Teams.

Diese Bemühungen scheinen einige Fortschritte zu machen.

Während BNP im Jahr 2022 in den M&A-Ranglisten von Dealogic nach Volumen auf Platz 130 lag, kletterte sie 2023 auf Platz 36 und ist in diesem Jahr bisher die Nummer 8. Gemessen an den Erträgen war der Aufstieg der Bank allerdings weniger beeindruckend: Sie stieg von Platz 52 im Jahr 2020 auf Platz 47 in diesem Jahr, wie die Daten zeigen.

Mehrere Analysten sagen, dass die französische Bank noch mehr Raum für Wachstum hat.

"Sie hat gezeigt, dass sie in der Lage ist, mit den großen Konzernen zu konkurrieren", sagt Johann Scholtz, Analyst bei Morningstar. "Sie werden zunehmend als die CIB (Corporate and Investment Bank) gesehen, die die Kunden speziell in Europa nutzen wollen. "($1 = 0,7739 Pfund) (Berichterstattung von Mathieu Rosemain Zusätzliche Berichterstattung von Tommy Reggiori Wilkes in LONDON, Redaktion: Anousha Sakoui und Tomasz Janowski)