Blue Cap AG mit deutlicher Umsatz- und Ergebnisverbesserung im Geschäftsjahr 2021 -
Dividendenvorschlag von 0,85 Euro je Aktie

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Blue Cap AG mit deutlicher Umsatz- und Ergebnisverbesserung im Geschäftsjahr
2021 - Dividendenvorschlag von 0,85 Euro je Aktie

27.04.2022 / 07:15
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  * Konzernumsatz steigt um rund 15% auf 267,3 Mio. Euro (VJ: 233 Mio. Euro)

  * Adjusted EBITDA-Marge(1) verbessert sich auf 9,1 % (VJ: 7,6 %)

  * Net Asset Value auf 172,8 Mio. Euro erhöht (VJ: 153,9 Mio. Euro) bzw.
    39,30 Euro je Aktie

  * Basisdividende auf 0,85 Euro je Aktie erhöht

München, 27. April 2022 - Die Blue Cap AG setzte 2021 ihren dynamischen und
profitablen Wachstumskurs fort. Die testierten Jahreszahlen für das
Geschäftsjahr 2021 nach IFRS bestätigen die am 07. März vorgelegten
vorläufigen Zahlen.

Der Konzernumsatz der Blue Cap-Gruppe erhöhte sich trotz der
herausfordernden Rahmenbedingungen 2021 gegenüber dem Vorjahr um 15 % auf
267,3 Mio. Euro (VJ: 233 Mio. Euro). Das operative Betriebsergebnis
(Adjusted EBITDA(1)) stieg überproportional zum Umsatz auf 24,6 Mio. Euro an
(+40 % ggü. VJ, VJ: 17,6 Mio. Euro) und entspricht einer Marge von 9,1 %
(VJ: 7,6 %) an der Gesamtleistung. Die Adjusted EBIT-Marge(1) erhöhte sich
auf 4,9 % (VJ: 3,8 %). Der deutliche Zuwachs resultiert insbesondere aus der
positiven Dynamik im Segment Plastics sowie den Akquisitionen der H+E- und
HY-LINE-Gruppe. Gegenläufig wirkten sich die Entkonsolidierung der Carl
Schaefer Gold- und Silberscheideanstalt GmbH sowie Umsatzrückgänge bei
Beteiligungen bedingt durch die fortgesetzten Auswirkungen der
Covid-19-Pandemie und den Verwerfungen in den globalen Lieferketten aus.

Der Net Asset Value ("NAV") erhöhte sich gegenüber Vorjahr um 12 % auf 172,8
Mio. Euro (VJ: 153,9 Mio. Euro), was einem Wert von 39,30 Euro je Aktie
entspricht. Dabei wurde die Bewertungsmethodik auf Basis der IPEV
(International Private Equity and Venture Capital Valuation)
-Bewertungsstandards verbessert, um die Transparenz hinsichtlich des
Unternehmenswerts der Beteiligungen und der Gruppe weiter zu erhöhen.

Weiterhin gute Bilanzqualität trotz hoher Zukunftsinvestitionen

Hohe Gesamtinvestitionen, die vorrangig durch M&A-Aktivitäten und den
vorausschauenden Aufbau des Working Capitals getrieben wurden, führten im
Berichtsjahr zu einem Anstieg der Nettoverschuldung. Der
Nettoverschuldungsgrad (erstmalig inkl. Leasingverbindlichkeiten) liegt bei
2,6 Jahren (VJ: 2,3 Jahre) und damit komfortabel innerhalb des Zielkorridors
von unter 3,5 Jahren.

Das Eigenkapital erhöhte sich auf 98,2 Mio. Euro (VJ: 80,3 Mio. Euro).
Wesentliche Treiber waren das positive Jahresergebnis sowie die im August
2021 durchgeführte Kapitalerhöhung in Höhe von 10,8 Mio. Euro. Mit einer
Eigenkapitalquote von 36,7 % (VJ: 40,5 %) verfügt die Blue Cap über eine
gesunde Vermögens- und Finanzlage zur Finanzierung des weiteren Wachstums.

Profitables dynamisches Wachstum im größten Segment Plastics

Das Segment Plastics entwickelte sich auf Gesamtjahressicht sehr erfreulich
und stellt wie im Vorjahr das umsatzstärkste Segment der Gruppe dar (135,7
Mio. Euro, VJ: 100,7 Mio. Euro). Der deutliche Anstieg liegt zum einen am
Erwerb der H+E-Gruppe im Berichtsjahr. Diese ist seit Anfang März 2021 in
den Segmentzahlen enthalten, wenngleich die Umsatzentwicklung von H+E
aufgrund der reduzierten Abrufe der Automobilhersteller infolge der
Chipkrise gebremst wurde. Hoffnung für die Zukunft macht zum anderen auch,
dass die con-pearl einen Rekordauftragseingang erreichen konnte. Uniplast
war in der Lage, die massiven Rohstoffpreiserhöhungen im Laufe des Jahres an
die Abnehmer weiterzugegeben, sodass sich das Unternehmen trotz schwieriger
Rahmenbedingungen gut entwickelte. Diese positiven Trends führten in Summe
zu einer Steigerung des Adjusted EBITDAs des Segments auf 17,3 Mio. Euro
(VJ: 9,5 Mio. Euro).

Der Umsatz des Segments Adhesives & Coatings stieg moderat auf 88,2 Mio.
Euro (VJ: 85,2 Mio. Euro). Planatol gelang es, die Lieferfähigkeit über das
Gesamtjahr hochzuhalten und damit die höhere Inlandsnachfrage zu bedienen.
Gegenläufig wirkte das reduzierte Bestellvolumen bei Neschen im Bereich der
grafischen Anwendungen als auch infolge des Chipmangels bei Kunden im
Bereich der Industriebeschichtungen. Dadurch sank das Adjusted EBITDA des
Segments leicht auf 6,9 Mio. Euro (VJ: 7,7 Mio. Euro).

Das durch den Erwerb der HY-LINE-Gruppe im September 2021 neugeschaffene
Segment Business Services erzielte im Berichtsjahr einen Umsatz von 17,6
Mio. Euro und ein Adjusted EBITDA von 1,1 Mio. Euro. Der Halbleitermangel
sowie Engpässe anderer Vorprodukte und Handelswaren verhinderten eine
bessere Umsatz- und Ergebnisentwicklung. Zum Jahresende konnte jedoch
bereits wieder eine höhere Zahl an Auslieferungen verzeichnet werden.

Das Segment Others enthält neben den Holding- und Immobiliengesellschaften
des Blue Cap-Konzerns das Portfoliounternehmen nokra sowie die bereits
verkauften Firmen Gämmerler und Carl Schaefer. Projektverzögerungen und
-verschiebungen beeinträchtigten die Geschäftsentwicklung der umsatzseitig
mit Abstand kleinsten Blue Cap-Beteiligung nokra. Jedoch konnte im zweiten
Halbjahr 2021 ein starker Auftragseingang verzeichnet werden, dessen
Abarbeitung sich im vierten Quartal positiv bemerkbar machte. Auf die Carl
Schaefer (entkonsolidiert per 31.10.2021) entfällt im Berichtsjahr ein
Umsatz von 21 Mio. Euro (VJ: 31,8 Mio. Euro) und ein Adjusted EBITDA von 0,5
Mio. Euro (VJ: 1 Mio. Euro). Die Umsatzerlöse von Gämmerler reduzierten sich
infolge der Reorganisation und Fokussierung auf das Service- und
Ersatzteilgeschäft im Vergleich zum Vorjahr deutlich (2021: 2,2 Mio. Euro
vs. 2020: 6,8 Mio. Euro).

Segmentkennzahlen im Überblick

    Mio. EUR                    2021   2020   Veränderung in %
    Plastics
    Umsatz                      135,7  100,7  34,8
    Adjusted EBITDA             17,3   9,5    82,8
    Adjusted EBITDA-Marge in %  12,5   9,6    30,1
    Adhesives & Coatings
    Umsatz                      88,2   85,2   3,5
    Adjusted EBITDA             6,9    7,7    -11,1
    Adjusted EBITDA-Marge in %  7,7    9,0    -14,4
    Business Services
    Umsatz                      17,6   0      100
    Adjusted EBITDA             1,1    0      100
    Adjusted EBITDA-Marge in %  6,2    0      100
    Others (*)
    Umsatz                      25,8   47,2   -45,4
    Adjusted EBITDA             -0,6   0,3    >100
    Adjusted EBITDA-Marge in %  -1,9   0,7    >100
Hinweis: Rundungsdifferenzen sind möglich
(*) Das Segment Others enthält die nokra, die Holding- und
Immobilienverwaltungsgesellschaften des Konzerns sowie die bereits
veräußerten Beteiligungen (Carl Schaefer 2021 und Gämmerler 2022 verkauft).

Dividendenvorschlag von 0,85 Euro je Aktie - Dividendenrendite bei 3,2 %

Die Aktionäre sollen durch eine erhöhte Basisdividende von der positiven
Geschäftsentwicklung profitieren. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen der für
Ende Juni 2022 geplanten ordentlichen Hauptversammlung die Zahlung einer
Dividende von 0,85 Euro je Aktie (VJ: Basisdividende von 0,75 Euro zuzüglich
einer Sonderdividende von 0,25 Euro aus der erfolgreichen Veräußerung der
em-tec) vor. Die vorgeschlagene Dividende entspricht einer Erhöhung der
Basisdividende um 13 % gegenüber dem Vorjahr und bezogen auf das aktuelle
Kursniveau einer Dividendenrendite von rund 3,2 %. Damit bestätigt die Blue
Cap die eingeleitete Dividendenstrategie trotz der insgesamt unsicheren
gesamtwirtschaftlichen Lage. Eine Sonderdividende wird für das abgelaufene
Geschäftsjahr nicht berücksichtigt, da keine wesentlichen Beteiligungserlöse
generiert wurden.

Matthias Kosch, CFO der Blue Cap AG: "Wir blicken auf ein angesichts
herausfordernder Rahmenbedingungen insgesamt erfreuliches Jahr 2021 zurück.
Dies bezieht sich auch auf die Wert- und Weiterentwicklung unserer
Beteiligungen. Zusätzlich konnten wir durch erfolgreiche M&A-Aktivitäten
unser Portfolio weiter diversifizieren und sind profitabel gewachsen."

Ausblick 2022: Umsatzanstieg auf 305-325 Mio. Euro und Adjusted EBITDA-Marge
von 9-10% angestrebt

Der Vorstand der Blue Cap AG hat in einer Pressemitteilung vom 25. April
2022 zuletzt seine Prognose für das Gesamtjahr 2022 bestätigt. So soll der
Umsatz auf rund 305-325 Mio. Euro steigen und eine Adjusted EBITDA-Marge in
Höhe von 9-10 % erzielt werden. Die Prognose berücksichtigt keine
M&A-Transaktionen und steht unter dem Vorbehalt möglicher fortgesetzter
Auswirkungen der Corona-Pandemie und bislang ungewisser Konsequenzen aus dem
Russland-Ukraine-Krieg, wobei die Beteiligungen der Blue Cap keine
nennenswerten Umsätze in Russland und der Ukraine erzielen.

Der testierte Jahresabschluss steht im Internet auf der Website
www.blue-cap.de im Investor-Relations-Bereich zum Download zur Verfügung. Im
Geschäftsbericht ist ab Seite 77 auch eine detaillierte Erläuterung der
NAV-Ermittlung enthalten. Die Änderung der Bewertungsmethodik führt zu einer
verstärkten Nutzung des Multiple-Verfahrens anstelle der zuvor genutzten
DCF-Methode: Dies resultiert in einem i.d.R. moderateren Anstieg der
Unternehmenswerte, als man auf Basis der operativen Entwicklung der
Beteiligungen annehmen könnte.

(1) Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie
sonstige Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte sowie um aus
den Kaufpreisallokationen entstehenden Effekte

Über die Blue Cap AG

Die Blue Cap AG ist eine 2006 gegründete kapitalmarktnotierte
Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft investiert in
mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich und begleitet sie in ihrer
unternehmerischen Entwicklung. Die Beteiligungen haben ihren Hauptsitz in
der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz in der Regel zwischen 30 und 80
Mio. Euro und haben ein intaktes Kerngeschäft. Die Blue Cap hält meist
mehrheitliche Anteile an neun Unternehmen aus den Branchen Klebstoff- &
Beschichtungstechnik, Kunststofftechnik, Produktionstechnik, Medizintechnik
und Business Services. Die Unternehmen der Blue Cap Gruppe entwickeln sich
selbstständig und verfolgen jeweils eigene Wachstumsstrategien. Der Konzern
beschäftigt derzeit rund 1.300 Mitarbeitende in Deutschland und weiteren
europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert (Scale,
Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel: B7E).
www.blue-cap.de

Kontakt: Blue Cap AG, Lisa Marie Schraml, Investor Relations & Corporate
Communications, Tel. +49 89 288909-24; lschraml@blue-cap.de


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1336025 27.04.2022

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