Der Marktrückgang und das erneute Interesse der Anleger an Geldmarktfonds aufgrund steigender Zinsen - US Geldmarktfonds erreichen Rekordzuflüsse und vereinen nun 5,7 Billionen Dollar - sind die Gründe für diese Trendwende.
Im Jahresvergleich steigen die von BlackRock verwalteten Vermögenswerte jedoch um 1,1 Billionen Dollar, von 8 auf 9,1 Billionen Dollar - viermal mehr als Amundi - ein Anstieg von 14%. Der konsolidierte Gewinn übertrifft in diesem Quartal die Analystenerwartungen, hauptsächlich aufgrund einer geringeren als erwarteten Steuerlast.
Der Umsatz und der Betriebsgewinn von BlackRock stagnieren seit fünf Jahren bei jeweils 4 Milliarden und 1,5 Milliarden Dollar pro Quartal. Ist das Unternehmen an die Grenzen seines Wachstumsmodells gestoßen? Es ist bekannt, dass es nach neuen Möglichkeiten im Bereich Private Equity, Private Debt oder Technologie sucht.
Larry Fink hat deutlich gemacht, dass er auf der Jagd nach einem echten "Elefanten" für die nächste strategische Akquisition ist. Wird der clevere Käufer in der Lage sein, das Kunststück der iShares-Übernahme inmitten der Subprime-Krise zu wiederholen?
Früher in diesem Jahr, wie wir uns erinnern, versuchte BlackRock, die Credit Suisse - die sich in einer Krise befand - zu übernehmen, aber die Schweizer Regulierungsbehörde ließ dies nicht zu. In jedem Fall ist es sehr wahrscheinlich, dass Fink die nächste große Erschütterung auf den Finanzmärkten perfekt nutzen wird.
In der Zwischenzeit steigen die Kapitalrückflüsse an die Aktionäre. Ohne eine wirkliche Beschleunigung bei den Aktienrückkäufen bleibt BlackRock jedoch seit zehn Jahren mit durchschnittlich dem 17-fachen seiner Gewinne bewertet.