Die globalen Märkte werden im Jahr 2024 von größerer Volatilität geprägt sein, da die Federal Reserve die Leitzinsen weniger oft senkt, als die Futures-Märkte einpreisen, so die Strategen des BlackRock Investment Institute bei einer Podiumsdiskussion am Dienstag.

Dennoch sieht BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, weiterhin Chancen bei Aktien in den Bereichen KI und Technologie, insbesondere im Speichersektor, sowie bei Qualitätsfaktoren. Das Unternehmen hat US-Aktien insgesamt leicht untergewichtet, bleibt aber bei Sektoren wie Industrie und Gesundheitswesen.

"Wir sind der Meinung, dass der Markt die Zinssenkungen etwas zu hoch einschätzt", so Wei Li, Global Chief Investment Strategist bei BlackRock. "Die Zinsvolatilität wird bleiben.

Laut dem FedWatch Tool der CME preisen die Märkte derzeit eine mehr als 50%ige Chance ein, dass die Benchmark-Zinsen bis Dezember nächsten Jahres um mehr als 125 Basispunkte fallen. Die Renditen der 10-jährigen Benchmark-Staatsanleihen sind im letzten Monat um mehr als 80 Basispunkte gefallen, nachdem es Anzeichen für eine Abkühlung der Inflation und eine Schwäche des Arbeitsmarktes gab, was die Annahmen der Märkte verstärkt, dass die Federal Reserve ihren Zinserhöhungszyklus beendet hat.

Die sich ändernden Annahmen über die Zinssätze werden 2024 wahrscheinlich zu einem "Scheibenwischermarkt" führen, in dem verschiedene Sektoren schnell in und aus der Gunst fallen, sagte Tony DeSpirito, Global Chief Investment Officer von Fundamental Equities. Er ist besonders optimistisch für Speicherunternehmen, die eine Schlüsselrolle beim Wachstum der KI-Fähigkeiten spielen werden, sagte er.

"Sie kaufen sich in Speicher am Ende eines Zyklus ein, der das Potenzial hat, ein Superzyklus zu werden", sagte er.

Unter den Schwellenländern ist das Unternehmen optimistisch gegenüber Indien und Mexiko und bevorzugt generell Schwellenländerwerte gegenüber denen der Industrieländer.

Die Märkte erwarten vielleicht zu viele Zinssenkungen der Fed, aber die Zentralbank hat wahrscheinlich bereits den Höchststand der Zinsen erreicht, so dass festverzinsliche Wertpapiere insgesamt attraktiver geworden sind, so Kristy Akullian, Senior Investment Strategist bei der Firma.

Das "größte Risiko besteht darin, zu viel Bargeld zu halten", sagte sie.