BHP Group Limited (ASX:BHP) wird kein festes Angebot für Anglo American plc (LSE:AAL) machen, da sein Ziel sich geweigert hat, wichtige Informationen zu liefern, die es benötigt. Die Bestätigung, dass es nicht fortfahren würde, kam nur wenige Stunden, nachdem Anglo BHP's Antrag auf zusätzliche Zeit für die Fertigstellung eines Übernahmeangebots abgelehnt hatte und sagte, dass BHP's letzter Vorschlag die hohe Komplexität und das Risiko nicht berücksichtigt habe. Mike Henry, Chief Executive Officer von BHP, sagte heute Morgen, BHP halte an seinem Capital Allocation Framework fest und verfolge einen disziplinierten Ansatz bei Fusionen und Übernahmen.

"Wir waren zwar der Meinung, dass unser Vorschlag für Anglo American eine überzeugende Gelegenheit war, den Wert des Unternehmens für beide Seiten zu steigern, aber wir waren nicht in der Lage, mit Anglo American eine Einigung über unsere spezifischen Ansichten in Bezug auf die regulatorischen Risiken und Kosten in Südafrika zu erzielen", sagte er. Herr Henry fügte hinzu, dass Anglo nicht alle Informationen geliefert hat, die BHP haben wollte. "Trotz unserer Bemühungen um einen konstruktiven Dialog und zahlreicher Anfragen waren wir nicht in der Lage, von Anglo American Schlüsselinformationen zu erhalten, die für die Formulierung von Maßnahmen gegen das von ihnen wahrgenommene übermäßige Risiko erforderlich sind", sagte er.

Henry bekräftigte auch seine Zuversicht, dass "wir in Zusammenarbeit mit Anglo American alle erforderlichen behördlichen Genehmigungen, auch in Südafrika, hätten erhalten können". BHP hatte versucht, sein Übernahmeangebot am Leben zu erhalten, indem es ein Paket sozioökonomischer Maßnahmen für den 29. Mai 2024 ankündigte, um die von Anglo geäußerten Bedenken auszuräumen. Anglo zeigte sich von dieser Aktualisierung unbeeindruckt.

"Insgesamt hat BHP die grundlegenden Bedenken des Vorstands hinsichtlich des unverhältnismäßigen Ausführungsrisikos im Zusammenhang mit der vorgeschlagenen Struktur und des Wertes, der letztendlich für die Aktionäre von Anglo American entstehen würde, nicht ausgeräumt", sagte Anglo. Es sagte, dass die von BHP vorgeschlagenen sozioökonomischen Maßnahmen von heute auf morgen in Bezug auf Umfang, Auswirkungen und Dauer begrenzt wurden. "Dieser Ansatz geht nicht ausreichend auf die Tatsache ein, dass die Aktionäre von Anglo American über einen längeren Zeitraum unverhältnismäßig hohe Risiken und Unsicherheiten in Bezug auf die Umsetzung und den Wert des Unternehmens tragen würden", so Anglo weiter.

Es stellte fest, dass BHP während des gesamten Dialogs immer wieder beteuert hat, dass die Risiken seiner komplexen Übernahmestruktur nicht wesentlich seien. "Dennoch hat (BHP) wiederholt und konsequent sowohl öffentlich als auch während der Gespräche erklärt, dass es nicht bereit ist, seine vorgeschlagene Struktur zu ändern, um diese Risiken zu übernehmen. In der gestrigen Aktualisierung änderte BHP die wichtigsten Bedingungen seines auf Aktien basierenden Übernahmeangebots, das Anglo mit 74 Mrd. AUD bewertete, nicht. Stattdessen schlug BHP eine Reihe von Maßnahmen vor, um die Bedenken von Anglo auszuräumen, insbesondere im Hinblick auf die Auswirkungen auf Südafrika.

BHP schlug u.a. vor, die Kosten für eine stärkere Beteiligung der südafrikanischen Arbeitnehmer an Anglo American Platinum Limited (JSE:AMS) (Anglo Platinum) und Kumba Iron Ore Limited (JSE:KIO) (Kumba Iron) zu übernehmen - die beiden Unternehmen, die Anglo als Voraussetzung für den Vorschlag von BHP veräußern musste. BHP argumentierte, dass Anglo Platinum und Kumba Iron als eigenständige Unternehmen, die an der Johannesburger Börse notiert sind, klare Vorteile für die südafrikanische Regierung, die Wirtschaft und die Gemeinden bringen würden. Das Unternehmen schlug vor, ein Kompetenzzentrum für den Bergbau einzurichten, um Forschung und Entwicklung, Ausbildung und die Förderung Südafrikas als führendes Bergbauziel zu unterstützen.

Das derzeitige Beschäftigungsniveau in der Anglo-Niederlassung in Johannesburg würde für mindestens drei Jahre beibehalten und BHP würde die Finanzierung des gemeinnützigen Engagements von Anglo in Südafrika beibehalten. "BHP ist zuversichtlich, dass die Maßnahmen, die es dem Vorstand von Anglo American vorgeschlagen hat, einen gangbaren Weg zur Lösung der von Anglo American aufgeworfenen Fragen bieten und die Genehmigung der südafrikanischen Aufsichtsbehörden unterstützen würden", sagte BHP gestern. "BHP hat frühere Transaktionen auf dem Markt geprüft und ist der Ansicht, dass die Risiken quantifizierbar und überschaubar sind.

"BHP hat die mit diesen Risiken verbundenen Kosten bereits in die Angebotsquote seines Vorschlags einkalkuliert.