Von Ulrike Dauer

FRANKFURT (Dow Jones)--Beiersdorf traut sich seit dem Kapitalmarkttag am 9. Juni zumindest beim Umsatz eine leicht optimistischere Prognose für das Gesamtjahr im Segment Consumer sowie im Gesamtkonzern zu. Auch einige vage Mittelfristziele sind seitdem bekannt. Aktuell lauten die Herausforderungen für den Konzern: Gasverknappung, Inflation und möglicherweise Rezession in Deutschland. Investoren werden mehr über die Konzernstrategie von CEO Vincent Warnery dazu erfahren wollen. Warnery steht seit Mai 2021 an der Spitze des Hamburger Konsumgüterkonzerns, der seit Juni nun auch wieder im DAX notiert ist.

Beiersdorf wird voraussichtlich die Ergebnisse für das 1. Halbjahr am Donnerstag, den 4. August, vorbörslich veröffentlichen. Was für Anleger wichtig wird:


QUARTAL/HALBJAHR: Im Segment Consumer und auf Konzernebene rechnet der Konzern seit Juni mit einem organischen Umsatzwachstum präzise "am oberen Ende vom mittleren einstelligen Bereich" (in Prozent) im Quartal und im Gesamtjahr. Vor allem Nivea, die Derma-Marken und Sonnenpflege dürften im Quartal zugelegt haben, während bei der Luxusmarke La Prairie das schwache China-Geschäft wohl nur zum Teil durch Nordamerika kompensiert wurde. Im Segment Tesa werden höhere Inputkosten auf die Margen gedrückt haben. Über die Quartalsentwicklung werden Investoren sich allerdings wohl nur über eigene Berechnungen ein klares Bild verschaffen können. Beiersdorf veröffentlicht traditionell zur Jahresmitte nur Halbjahreszahlen. Bisher tauchten nur vereinzelt Hinweise auf die Geschäftsentwicklung im zweiten Quartal selbst auf.


GESAMTJAHR: Im vergangenen Jahr lieferte Beiersdorf erst mit den Neunmonatszahlen für das Gesamtjahr präzise quantitative Ziele für organisches Wachstum auf Konzernebene und in den beiden Segmenten Consumer und Tesa. Unwahrscheinlich ist, dass sich der traditionell vorsichtige Konzern diesmal für 2022 früher aus dem Fenster wagt. Denn die Unsicherheiten haben erheblich zugenommen. Ende April wurde der Umsatz-Ausblick für das Tesa Klebstoff-Segment auf den "unteren bis mittleren einstelligen Bereich" (in Prozent) gesenkt vom zuvor angepeilten "mittleren einstelligen Bereich". An den EBIT-Margen hat Beiersdorf im Juni nicht gerüttelt. Bei Tesa soll sie weiter deutlich unter dem Vorjahreswert (16,9%) liegen. Hier schlagen besonders höhere Rohstoff-, Logistik- und Energiepreise ins Kontor. Auf Konzernebene wird weiter eine EBIT-Marge auf Vorjahresniveau (13,0%) erwartet, im Segment Consumer leicht darüber (Vj 12,1%).


GASVERKNAPPUNG/-VERTEUERUNG: Wie geht Beiersdorf mit der Gasverknappung und -verteuerung in Deutschland um, welche Gegenmaßnahmen sind geplant? Die Chemieindustrie verwendet Gas für die Strom- und Dampferzeugung. Wettbewerber Henkel setzt temporär Kohle und Öl länger ein und betreibt einen Kohlekessel am Stammsitz Düsseldorf weiter, der eigentlich im Herbst vom Netz gehen sollte. Vorübergehend soll der Strombedarf zu 50 Prozent mit Gas und zu 50 Prozent mit Kohle und Öl betrieben werden, derzeit sind es 70 Prozent Gas und 30 Prozent Kohle.

Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum ersten Halbjahr und für das Gesamtjahr 2022: 


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.                               PROG  PROG  PROG 
1H                              1H22  ggVj  Zahl   1H21 
Umsatz Konzern                 4.361  +13%     5  3.874 
EBIT vor Sondereffekten          633   +6%     2    595 
Ergebnis je Aktie               1,98  +14%     4   1,74 
 
.                               PROG  PROG  PROG 
GESAMTJAHR                      Gj22  ggVj  Zahl   Gj21 
Umsatz Konzern                 8.439  +11%    20  7.627 
Organisches Wachstum Konzern     6,9    --     4    9,7 
EBIT vor Sondereffekten        1.079   +9%    22    993 
Ergebnis nach Steuern            764  +17%    16    655 
Ergebnis nach Steuern/Dritten    745  +17%    15    638 
Ergebnis je Aktie               3,26  +16%    15   2,81 
Dividende je Aktie              0,70    0%    21   0,70 
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ERLÄUTERUNGEN:

- alle Angaben in den Tabellen in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis und Dividende je Aktie in Euro, organisches Wachstum in Prozent

- Bilanzierung nach IFRS

- Quellen: Angaben des Unternehmens, Prognosen von S&P Global Intelligence

- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

- das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr

- alle Angaben ohne Gewähr

Kontakt zur Autorin: ulrike.dauer@wsj.com; @UlrikeDauer_

DJG/uxd/jhe

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August 02, 2022 09:00 ET (13:00 GMT)