BARCLAYS PLC Der Lancaster Absolute Return Fund, den Hanbury zusammen mit seinem ehemaligen Odey-Kollegen Jamie Grimston verwaltet, erzielte im März eine Rendite von 2,9 % und im gesamten Jahr bis zum 31. März ein Plus von 1,4 %, heißt es in dem Brief, der am Donnerstag von Reuters eingesehen wurde.
Der Lancaster Absolute Return Fund verwaltet 646 Millionen Pfund (813 Millionen Dollar) an Investitionen.
In dem Brief sagte Hanbury, dass der Aktienhandel nach Unternehmensgewinnen oder -ankündigungen volatiler geworden sei. Er führte dies auf das Wachstum der passiven Investitionen zurück.
Passive Fonds bilden in der Regel die Wertentwicklung eines bestimmten Marktes oder Index ab und sind so programmiert, dass sie automatisch laufen, anstatt von jemandem verwaltet zu werden, der Anlageentscheidungen trifft.
Da diese systematischen und passiven Strategien im Verhältnis zu anderen größer geworden sind, haben sie die Aktienkurse zunehmend beeinflusst, so der Brief.
Anleger, die außerhalb dieser großen Handelsprogramme agierten und auf die Aussichten eines Unternehmens setzten, kauften im Wesentlichen "blind", so Hanbury.
"Die meisten Anleger, die einen passiven Fonds kaufen, haben keine Ahnung, dass sie an einem Momentum-Trade beteiligt sind, und sie tragen eindeutig zu dem Gewicht von Geld bei, das nicht versteht, was es besitzt", sagte er.
Der Lancaster Absolute Return Fund verdiente sein Geld mit Long-Positionen in großen Banken wie Barclays, NatWest und Deutsche Bank, heißt es in dem Schreiben.
Alle diese Unternehmen haben nicht sofort auf die Bitte um einen Kommentar reagiert, mit Ausnahme der Deutschen Bank, die eine Stellungnahme ablehnte.
Die Short-Positionen auf Private Equity haben den Hedgefonds Performance gekostet, aber Hanbury bleibt dem Handel treu.
Eine Short-Position setzt darauf, dass ein Vermögenswert an Wert verlieren wird.
Hanbury wechselte im Juli zu Lancaster Investment Management.
($1 = 0,8226 Pfund) (Berichterstattung von Nell Mackenzie; Redaktion: Dhara Ranasinghe und Christina Fincher)
