Der brasilianische Real eröffnete etwa 2% schwächer und erreichte ein Einmonatstief, bevor er am frühen Nachmittag um 0,8% stieg. Der Bovespa-Aktienindex sank bei der Eröffnung um 2%, erholte sich dann und stieg um bis zu 1,3% und lag am frühen Nachmittag um 0,6% im Minus.

Händler sagten, die wachsende Hoffnung auf einen geordneten Übergang stütze die Märkte. Der unterlegene Präsident Jair Bolsonaro hatte sich mehr als 17 Stunden nach der Ausrufung des Rennens noch nicht öffentlich geäußert. Einige seiner wichtigsten Verbündeten haben öffentlich anerkannt, dass Lula das Rennen gewonnen hat, was die Bedenken über ein angefochtenes Wahlergebnis verringert.

Der Direktor von Reach Capital, Ricardo Campos, sagte, dass ein ruhiges Umfeld nach der Wahl Erleichterung bringe. "Es wird kein Übergangsproblem geben, selbst wenn Bolsonaro schlecht reagiert, die meisten seiner Verbündeten haben den Sieg Lulas bereits anerkannt".

Befürchtungen über eine interventionistischere Politik und fehlende Unterstützung für Privatisierungen ließen die Aktien von staatlich kontrollierten Unternehmen wie der Ölgesellschaft Petrobras sinken, die am Montagmorgen um rund 8% fiel, während der staatliche Kreditgeber Banco do Brasil SA um 5,2% nachgab.

Xavier Hovasse, Leiter des Bereichs Emerging Equities bei Carmignac, sagte, dass er es vorziehe, sich von staatlichen Unternehmen fernzuhalten, da er höhere Interventionen erwarte.

Im Gegensatz dazu reagierten Bildungsunternehmen wie Yudqs und Cogna positiv auf Lulas Wahlsieg, ebenso wie der Hausbaukonzern MRV und einige Konsumgüterunternehmen, die zu den Top-Gewinnern des Bovespa gehörten. Lulas Arbeiterpartei hat in der Vergangenheit eine Politik verfolgt, die einkommensschwache Hausbauer, höhere Bildung und Konsumausgaben unterstützt hat.

Hovasse bevorzugt Unternehmen, die sich hauptsächlich auf die Binnennachfrage und auf Wachstumsthemen wie Finanzen, Gesundheitswesen, digitale Wirtschaft und Energie konzentrieren.

Die Analysten von Goldman Sachs erklärten, dass die Erwartung fortgesetzter Einkommensunterstützung und eines potenziellen Programms zur Umstrukturierung der Verbraucherschulden unter Lulas politischen Vorschlägen als unterstützend für den Binnenkonsum angesehen werden könnte.

Patrick Esteruelas, Leiter des globalen Research bei Emso Asset Management, sieht mehr Investoren, die von Zinsunterschieden profitieren wollen, was eine Währungsrallye unterstützt.

Die Anleger achten genau auf Hinweise auf Lulas neues Kabinett und auf Anzeichen dafür, dass Bolsonaro die Ergebnisse in Frage stellen wird, was die politischen Spannungen weiter anheizen könnte.

Alejandro Arevalo, Leiter des Bereichs Schwellenländeranleihen bei Jupiter Asset Management in London, sagte, das große Fragezeichen in den Köpfen der Anleger seien die Steuerausgaben.

"Wie wollen sie die Sozialausgaben finanzieren? Wird es Steuerreformen geben, oder woher sollen die unerwarteten Einnahmen kommen, um das Haushaltsdefizit in Schach zu halten? sagte Arevalo.

Lula hat sich im Wahlkampf sehr bedeckt gehalten, was die Wahl des Kabinetts angeht, aber es wird erwartet, dass mehrere Vertraute seiner Arbeiterpartei (PT) am 1. Januar Schlüsselpositionen in der neuen Regierung übernehmen werden.

"Der Markt wird sich vor allem auf Lulas Nominierungen für das Amt des Finanzministers und der Haushaltsplanung konzentrieren", so die Analysten der Citi.

In ihrem Bericht hieß es, das wahrscheinlichste Ergebnis sei die Ernennung eines bekannten PT-Politikers wie Alexandre Padilha, der von einem angesehenen Wirtschaftsteam unterstützt wird, das kurz vor Lulas Amtsantritt bekannt gegeben werden würde.

PROTESTE

Am Montagmorgen wurden einige Autobahnen von Lastwagenfahrern blockiert, die gegen das Wahlergebnis protestierten, aber prominente Bauernverbände haben die Bewegung verurteilt.

Die meisten Analysten sagten, sie erwarteten, dass jegliche Bemühungen Bolsonaros, das Ergebnis anzufechten, nur von kurzer Dauer sein würden.

Francisco Levy, Chefstratege bei Empiricus Investimentos, sagte, dass eine positive internationale Reaktion auf Lula den Märkten kurzfristig helfen könnte. Lula wurde schnell vom Weißen Haus und den europäischen Regierungen beglückwünscht.

Der von den Anlegern geforderte Aufschlag für brasilianische Hartwährungsanleihen gegenüber dem sicheren Hafen US-Treasuries verringerte sich am Montag auf 264 Basispunkte gegenüber 272 Basispunkten am Freitag, wie Daten von JPMorgan zeigen.