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Original-Research: B-A-L Germany Vz. - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu B-A-L Germany Vz.

Unternehmen: B-A-L Germany Vz.
ISIN: DE000A2NBN90

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 11.11.2019
Kursziel: EUR 2,50 (bislang: EUR 1,88)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 11.11.2019 (vormals: Sell)
Analyst: Peter Hasler

Wertsteigernde Portefeuilleakquisition - Hochstufung auf Buy
 
Nachdem die Aktien von B-A-L Germany seit Aufnahme unserer Research
Coverage mit einem Sell-Rating 71,6% an Wert verloren und unser bisheriges
Kursziel von EUR 1,88 unterschritten haben, sehen wir den jüngsten Newsflow
als ausgesprochen positiv an. Wir stufen die B-A-L-Aktien auf Buy hoch und
heben unser aus einem fundamentalanalytischen Wertschöpfungsmodell
abgeleitetes Kursziel auf EUR 2,50 von bislang EUR 1,88 je Aktie an.
 
Auslöser der Hochstufung ist, dass B-A-L Germany am vergangenen Freitag die
Übernahme eines Wohnimmobilienportefeuilles im Rahmen einer
Sachkapitalerhöhung bekannt gegeben hat. Übernommen werden 36 Wohnungen mit
einer Wohnfläche von knapp 2.000 qm im sächsischen Kerngebiet des
Unternehmens: in D-Lagen, also ländlicheren Lagen mit weniger als 50.000
Einwohnern. Unterstellen wir eine für B-A-L typische Vermietungsquote von
100% ergeben sich nach unseren Berechnungen jährliche Mieteinnahmen von
etwa EUR 0,120 Mio. Mit einer von uns geschätzten Mietrendite von 12% und
einem Kaufpreismultiplikator von 8,3x hat der Erwerb des Portefeuilles aus
unserer Sicht unmittelbar wertsteigernde Wirkungen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/19319.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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