Apple Inc, die Google-Muttergesellschaft Alphabet und Amazon.com haben für das letzte Quartal des Jahres Ergebnisse vorgelegt, die bei den Anlegern einen bitteren Beigeschmack hinterlassen haben. Die Berichte warfen erneut Fragen über die globale wirtschaftliche Nachfrage, die Auswirkungen höherer Zinssätze und die Frage auf, ob die Marktrallye im Januar zu weit gegangen war.

Die ersten Anzeichen einer Erholung der Verbraucherausgaben in China reichten nicht aus, um dies zu ändern.

Apple, das größte börsennotierte Unternehmen der Welt, blieb aufgrund geringerer iPhone-Verkäufe und Produktionsunterbrechungen in China hinter den Erwartungen zurück. Amazon sagte, dass der operative Gewinn in diesem Quartal aufgrund der geringeren Nachfrage sinken könnte, und auch die Online-Werber von Alphabet haben ihre Ausgaben gekürzt.

Die Aktien der drei Unternehmen fielen nach der Veröffentlichung der Ergebnisse und es wurde erwartet, dass sie den Markt am Freitag nach einer euphorischen Rallye am Donnerstag nach unten ziehen würden.

"Vielleicht haben sich die Tech-Aktien ein wenig zu sehr auf diese Zahlen eingeschossen, so dass der Markt tief durchatmen und sagen wird: 'OK, diese Unternehmen sind nicht kugelsicher'", sagte Daniel Morgan, Senior Portfolio Manager bei Synovus Trust Company in Atlanta, Georgia.

Diese drei Firmen und Microsoft, die vier US-Unternehmen mit einem Marktwert von einer Billion Dollar, haben den marktbreiten S&P 500 im Jahr 2023 angeführt. Der Index ist seit Jahresbeginn um fast 9% gestiegen, wobei Amazon um 34% zugelegt hat. Big Tech legte am Donnerstag nach einem starken Quartalsbericht des Facebook-Eigentümers Meta Platforms Inc. kräftig zu.

Dies, nachdem die Gruppe während des gesamten Jahres 2022 angeschlagen war und hinter dem S&P zurückblieb, der um fast 20% fiel.

Einige Anleger sahen einen Silberstreif am Horizont, als Apple und andere Marktführer, darunter Starbucks, am Donnerstag ihre Ergebnisse vorlegten. Sie wiesen darauf hin, dass die Abriegelungen in China die Umsätze vieler Unternehmen in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt abwürgten und erwarteten eine Erholung im kommenden Jahr.

"Als die Geschäfte im Dezember (in China) wieder geöffnet wurden, konnten wir einen Anstieg der Besucherzahlen in unseren Geschäften im Vergleich zum November und eine Zunahme der Nachfrage im Dezember feststellen", sagte Tim Cook, Chief Executive von Apple, gegenüber Reuters.

Cook sagte, dass die Schließungen in China sowohl die Produktion als auch die Nachfrage beeinträchtigt hätten und dass das Unternehmen durch den starken US-Dollar Gegenwind verspürt habe, der die Einnahmen gedrückt habe.

"Die Währung war ein Gegenwind, wird aber in Q1 ein Rückenwind sein", sagte Nancy Tengler, Geschäftsführerin von Laffer Tengler Investments in Scottsdale, Arizona, und bezog sich dabei auf den schwächelnden Kurs des Dollars.

"Die Versorgungskette war ein größeres Problem als die Nachfrage, und das scheint nun ausgeglichen worden zu sein.

Starbucks sagte, dass der vergleichbare Umsatz in China, dem am schnellsten wachsenden Markt des Unternehmens, im Vergleich zum Vorjahr um 29% zurückgegangen sei, dass aber seit Januar eine "sehr ermutigende" Erholungsdynamik zu verzeichnen sei.

Andere US-Konsumgüterkonzerne zeichneten ein gemischtes Bild. Der Konsumgüterriese Clorox erklärte, dass das Produktvolumen im vierten Quartal in drei der vier Geschäftssegmente des Unternehmens zurückgegangen sei, während der Automobilhersteller Ford erklärte, dass das kommende Jahr ein schwieriges Jahr werden würde.

Diese und andere Unternehmen haben immer noch mit den höheren Zinsen zu kämpfen, die die Nachfrage bremsen. Der diesjährige Anstieg der Aktienkurse basierte auf einer Rallye bei den Anleihen, da niedrigere Renditen hoch bewertete Aktien attraktiver machen. Die Kostensenkungen von Alphabet und Meta haben einige Anleger zu der Annahme veranlasst, dass die Zinssätze die Nachfrage beeinträchtigen.

"In vielerlei Hinsicht warten wir darauf, dass der andere Schuh fällt - die Auswirkungen höherer Zinsen auf die Wirtschaft, die Inflation, die Gewinne und die Arbeitsplätze", sagte Jack Ablin, Mitbegründer und Chief Investment Officer bei Cresset Capital, das 30 Milliarden Dollar verwaltet. "Die Gewinne erreichen ihren Tiefpunkt in der Regel neun Monate nach dem Höchststand der Tagesgeldzinsen, und wir haben den Höchststand der Tagesgeldzinsen noch nicht einmal gesehen."