Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu All for One Steeb AG
Unternehmen: All for One Steeb AG
ISIN: DE0005110001
Anlass der Studie: Geschäftsbericht 2014/15 - Kurzanalyse
Empfehlung: Halten
seit: 26.01.2016
Kursziel: EUR 65,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 18.11.2014, vormals Verkaufen
Analyst: Daniel Großjohann
2015/16e: Strategische Zukäufe und gesundes organisches Wachstum erwartet
Mit Vorlage des 2014/15er Geschäftsberichtes hat die All for One Steeb AG
(ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) unsere nach den Q3 Zahlen
angehobenen Schätzungen in Bezug auf den Umsatz leicht und bezogen auf das
EBIT klar übertroffen. Trotz eines höher als geplanten Finanzaufwandes -
Folgewirkung einer IFRS bedingten Anpassung der 2013/14 Zahlen - konnte
auch das EPS die Erwartungen übererfüllen. Wesentlich zu dem guten
Abschneiden beigetragen haben in unseren Augen vor allem die starke
Auslastung der Berater sowie ein Einmaleffekt aus einer
Rückstellungsauflösung aufgrund von Effizienzsteigerungen nach vorgezogenen
Investitionen. Der Kurs (+122% in 2015) ist der guten operativen
Entwicklung allerdings vorausgelaufen. Fundamental und ohne
Berücksichtigung 'weicher Faktoren' (regelmäßige Prognoseanhebungen etc.)
hat die Aktie aktuell nur begrenztes Aufwärtspotenzial.
Wir bleiben bei unserer Empfehlung, die All for One Steeb-Aktie bei einem
fairen Wert von EUR 65,00 zu halten.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13505.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de
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