Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu All for One Steeb AG

Unternehmen: All for One Steeb AG

ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: Geschäftsbericht 2014/15 - Kurzanalyse

Empfehlung: Halten

seit: 26.01.2016

Kursziel: EUR 65,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 18.11.2014, vormals Verkaufen

Analyst: Daniel Großjohann

2015/16e: Strategische Zukäufe und gesundes organisches Wachstum erwartet

Mit Vorlage des 2014/15er Geschäftsberichtes hat die All for One Steeb AG

(ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) unsere nach den Q3 Zahlen

angehobenen Schätzungen in Bezug auf den Umsatz leicht und bezogen auf das

EBIT klar übertroffen. Trotz eines höher als geplanten Finanzaufwandes -

Folgewirkung einer IFRS bedingten Anpassung der 2013/14 Zahlen - konnte

auch das EPS die Erwartungen übererfüllen. Wesentlich zu dem guten

Abschneiden beigetragen haben in unseren Augen vor allem die starke

Auslastung der Berater sowie ein Einmaleffekt aus einer

Rückstellungsauflösung aufgrund von Effizienzsteigerungen nach vorgezogenen

Investitionen. Der Kurs (+122% in 2015) ist der guten operativen

Entwicklung allerdings vorausgelaufen. Fundamental und ohne

Berücksichtigung 'weicher Faktoren' (regelmäßige Prognoseanhebungen etc.)

hat die Aktie aktuell nur begrenztes Aufwärtspotenzial.

Wir bleiben bei unserer Empfehlung, die All for One Steeb-Aktie bei einem

fairen Wert von EUR 65,00 zu halten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13505.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Daniel Großjohann

Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42

Fax +49 69 71 91 838-50

Email: daniel.grossjohann@bankm.de

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