Viele der traditionellen europäischen Fluggesellschaften haben Schwierigkeiten, mit Billigfluglinien zu konkurrieren. Sie werden durch schwache Bilanzen behindert, die durch Fusionen mit Rivalen gestärkt werden könnten, so Analysten.

Lufthansa hat angeboten, eine erste Minderheitsbeteiligung an ITA, Italiens staatlichem Nachfolger von Alitalia, zu kaufen, wie sie am Mittwoch mitteilte.

"Dies könnte der nächste Schritt in der Konsolidierung der europäischen Fluggesellschaften sein", sagte Alex Irving, Analyst bei Bernstein, und nannte Portugals nationale Fluggesellschaft TAP als Hauptziel.

Die portugiesische Regierung, die Eigentümerin der TAP ist, hat erklärt, sie erwäge einen vollständigen oder teilweisen Verkauf des Unternehmens. Lufthansa, Air-France KLM und British Airways Eigentümer IAG sind potentielle Käufer, so die Analysten.

"Wir konzentrieren uns eindeutig auf ITA", sagte ein Sprecher der Lufthansa. "Gleichzeitig beobachten wir aber auch die Konsolidierung auf dem europäischen Airline-Markt sehr genau."

Air-France KLM und IAG lehnten eine Stellungnahme ab.

Die schwedische SAS, die seit letztem Sommer in den Vereinigten Staaten unter Insolvenzschutz nach Chapter 11 steht, ist ebenfalls ein potenzieller Kandidat, so Ruxandra Haradau-Doeser, Analystin für Fluggesellschaften bei Kepler Cheuvreux, und Irving von Bernstein.

Ein SAS-Sprecher sagte, es sei "zu früh im Prozess, um sich zu möglichen zukünftigen Investoren zu äußern".

Der britische Billigflieger easyJet sei ein weiteres mögliches Ziel, so Haradau-Doeser.

"Für Lufthansa wäre die Übernahme von easyJet logisch - sie könnte ihre Marktposition in Großbritannien, Paris-Orly und Genf stärken", sagte sie.

Michael O'Leary, der freimütige CEO des Billigfliegers Ryanair, hat sich diese Woche ebenfalls mit seinen Prognosen zu Wort gemeldet.

"TAP wird in der BA-IAG aufgehen, dann wird easyJet entweder von BA oder Air France oder von beiden zusammen gekauft und dann wird Lufthansa Wizz kaufen", sagte er.

VORSICHT UND GEDULD

Einige Führungskräfte aus der Luftfahrtbranche sagten jedoch, dass die Fluggesellschaften in einem nach wie vor schwierigen Umfeld vorsichtig sein würden, Risiken einzugehen.

EasyJet spielte das Gerede über eine Konsolidierung herunter.

"Es ist sehr schwierig, dies in Europa wirklich gut zu machen. Diese Art von Geschäften ist sehr kompliziert und lenkt ab", sagte Shane Lord, Strategy Director bei easyJet, auf der Konferenz des Air Finance Journal in Dublin.

Während einige Analysten schnell über mögliche Fusionen spekuliert haben, gibt es andere Möglichkeiten, wie Fluggesellschaften ihre Finanzen stärken könnten.

"Um gesündere Renditen und Margen zu erzielen, müssen die europäischen Fluggesellschaften Kapazitätsdisziplin üben: Daran hat es in der Vergangenheit gemangelt", sagte Irving von Bernstein.

Und die großen Käufer, darunter Lufthansa und Air France-KLM, haben keinen wirklichen Appetit auf Übernahmen gezeigt.

"Im Moment ist unsere Priorität, uns vollständig von der COVID-Krise zu erholen und unsere Transformation abzuschließen", sagte ein Sprecher von Air-France-KLM in einer E-Mail-Antwort auf eine Anfrage nach einem Kommentar.

Das Handelsblatt hat berichtet, dass der Vorstandsvorsitzende der Lufthansa, Carsten Spohr, bei einer internen Veranstaltung des Unternehmens erwähnt hat, dass TAP eine Option für mehr Langstreckenflüge nach Südamerika sein könnte.

Es könnte jedoch noch Monate dauern, bis das Geschäft zwischen ITA Airways und Lufthansa abgeschlossen ist, so dass es unwahrscheinlich ist, dass Lufthansa in nächster Zeit weitere Geschäfte abschließen wird, sagte eine Quelle des Unternehmens.