Der Hauptfonds von Hamza Lemssouguer, einem ehemaligen Anleihenhändler der Credit Suisse, mit einem Volumen von 3,7 Mrd. USD bei Arini legte bis Ende Oktober um 23,4% zu und profitierte von Wetten gegen europäische Hersteller, die mit Gegenwind aus den USA und China konfrontiert sind, so eine Quelle und ein Investorenbrief.

Die seit Jahresbeginn erzielten Gewinne übertrafen den Branchendurchschnitt für Hedgefonds, die mit Unternehmensanleihen handeln und im gleichen Zeitraum eine Rendite von 9 % erzielten, sowie für notleidende Unternehmen, die laut dem Hedgefonds-Research-Unternehmen PivotalPath im Durchschnitt um 11,5 % zulegten.

Der Arini Credit Master Fund hat Short-Wetten darauf abgeschlossen, dass Elektrofahrzeuge und Satellitenhersteller in Europa durch die zunehmenden protektionistischen Maßnahmen der USA und die Fähigkeit Chinas, Massenprodukte zu niedrigen Kosten herzustellen, in Bedrängnis geraten werden. Dies geht aus einem Schreiben vom September an die Anleger hervor, das Reuters vorliegt.

Der Fonds, der sowohl Long- als auch Short-Wetten auf den Wert von Anleihen sowie Optionswetten eingeht, die darauf abzielen, sich vor makroökonomischen Schwankungen zu schützen und von ihnen zu profitieren, hat sein Oktober-Update noch nicht übermittelt.

Bei einer Short-Position wird davon ausgegangen, dass ein Vermögenswert im Preis schwächer wird.

Anleihen von Unternehmen aus der Satellitenbranche wurden im September niedriger gehandelt. Einige fielen um bis zu 10 %, als bekannt wurde, dass Elon Musks Starlink zwei große Verträge mit United Airlines und Air France abgeschlossen hat, so der Septemberbrief.

Die europäischen Konkurrenten von Starlink sehen sich einem mächtigen Herausforderer gegenüber, dessen CEO voraussichtlich von der Unterstützung des gewählten US-Präsidenten Donald Trump profitieren wird.

"Wir sind nach wie vor besorgt über die Höhe der Verschuldung, mit der die alten geostationären Satellitenunternehmen in eine Zeit gehen, in der sie ihren Marktanteil trotz eines minderwertigen Produkts und höherer Preise verteidigen müssen", heißt es in dem Brief, der auch auf eine "Flut von Gewinnwarnungen" europäischer Automobilunternehmen im September hinweist.

Die nachlassende Nachfrage der europäischen Verbraucher, die nachlassenden staatlichen Anreize, die "einbrechenden" Preise für gebrauchte Elektrofahrzeuge und die hohen Arbeitskosten werden der Branche weiter schaden, so der Brief.

Die Schwäche Europas wird trotz aller fiskalischen Lockerungsmaßnahmen weiterhin darauf zurückzuführen sein, dass es für Rohstoffe zahlen muss, deren Preise hauptsächlich in US-Dollar angegeben werden.

Der Dollar hat seit Trumps Wahlsieg in der vergangenen Woche zugelegt, insbesondere gegenüber dem Euro, der um fast 3% gefallen ist und am Dienstag ein 7-Monats-Tief bei 1,0617 $ erreicht hat.

Arini, das 6,7 Milliarden Dollar verwaltet, hat mit seinem 375 Millionen Dollar schweren Arini Structured Credit Equity Fund bis Ende Oktober eine Rendite von 7,8% erzielt, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person, die nicht namentlich genannt werden wollte, da die Details privat sind.

Arini wurde ursprünglich von Squarepoint ausgegliedert, ist jetzt aber völlig unabhängig. Das Unternehmen handelt mit hochverzinslichen und notleidenden Schuldtiteln globaler Unternehmen, konzentriert sich aber auf seine europäische Expertise unter der Leitung des in London ansässigen Gründers Lemssouguer, der den Hedgefonds im Januar 2022 ins Leben rief.

Eine Sprecherin von Arini lehnte eine Stellungnahme ab.