Starboard verkaufte im Laufe des Quartals 2,8 Millionen Aktien, so dass es am 30. Juni noch 535.029 Aktien besaß.

Starboard investierte erstmals im ersten Quartal 2022 in Kohl's und besaß 2,59% der Aktien des Unternehmens, womit es zu den 10 größten Aktionären gehörte. Investmentmanager beginnen damit, ihre vierteljährlichen Beteiligungen vor der am Montag ablaufenden Frist für die Einreichung der so genannten 13-F zu veröffentlichen, in der sie angeben, was sie am 30. Juni an Unternehmen in den USA besaßen.

Anfang Januar, bevor sich die Übernahmegespräche für Kohl's erhitzten, wurde die Aktie um $50 gehandelt. Am Freitag schloss die Kohl's-Aktie bei $33,18.

Am 1. Juli teilte Kohl's mit, dass es den Verkauf an die Franchise Group abgesagt hat, was die Aktien des Unternehmens auf Talfahrt schickte.

Die von Starboard unterstützte Acacia Research Corp. hatte im Januar angeboten, Kohl's für 64 Dollar pro Aktie zu kaufen und dem Unternehmen mitgeteilt, dass sie die Zusicherung habe, eine Finanzierung für das Geschäft zu erhalten. Kohl's lehnte das Angebot von Starboard ab.

Monate später stimmte das Unternehmen zu, ausschließlich mit der Franchise Group Inc. zu verhandeln, die Vitamin Shoppe und Buddy's Home Furnishings besitzt. Ende Juni senkte die Franchise Group ihr Angebot für Kohl's auf 53 Dollar. Ende des Monats sagte das Unternehmen das geplante Geschäft ab und begründete dies mit der Volatilität der Märkte, die die Finanzierungsbedingungen erschwert hätten.

Kohl's schlug den Kampf des Hedgefonds Macellum Advisors um die Sitze im Aufsichtsrat teilweise mit dem Argument ab, dass der derzeitige Aufsichtsrat den laufenden Verkaufsprozess überwachen sollte.