In einem jährlichen Brief beschrieb Fink die aktuelle Finanzsituation als den "Preis des leichten Geldes", nachdem die Federal Reserve die Zinsen um fast 500 Basispunkte anheben musste, um die Inflation zu bekämpfen, und dass er weitere Zinserhöhungen der Fed erwartet.

Fink schrieb, dass es nach der regionalen Bankenkrise in der Finanzindustrie zu dem kommen könnte, was er als "Liquiditätsungleichgewicht" bezeichnete. Das liegt daran, dass die niedrigen Zinssätze einige Vermögenseigentümer dazu veranlasst haben, ihr Engagement in höher rentierlichen Anlagen zu erhöhen, die nicht so leicht zu verkaufen sind.

"Die Anleihemärkte sind im letzten Jahr um 15% gefallen, aber es schien immer noch, wie man in diesen alten Westernfilmen sagt, 'ruhig, zu ruhig'", sagte Fink in seinem Brief, der von Reuters eingesehen wurde. "Irgendetwas musste passieren, denn die schnellsten Zinserhöhungen seit den 1980er Jahren haben Risse im Finanzsystem offenbart.

Fink sagte, dass schnelle regulatorische Maßnahmen dazu beigetragen haben, eine größere Krise abzuwenden. Er schrieb, dass er davon ausgeht, dass eine stärker gespaltene Welt die Lieferketten unterbrechen und die Inflation hartnäckig machen wird und "es wahrscheinlicher ist, dass sie in den nächsten Jahren näher bei 3,5% oder 4% bleibt."

GEMEINSAME BOTSCHAFT

Finks jährliche Briefe an CEOs und Investoren, die traditionell im Januar verschickt werden, sind zu einem Prüfstein für Unternehmensführer geworden, während das von ihm mitgegründete New Yorker Unternehmen zum größten Vermögensverwalter der Welt aufstieg. Zum 31. Dezember verwaltete das Unternehmen 8,6 Billionen Dollar.

In diesem Jahr fasste Fink beide Briefe in einem weitreichenden, 20-seitigen Dokument zusammen, in dem er auf alles eingeht, von den Vorteilen der persönlichen Zusammenarbeit bis hin zu seiner Vorliebe für die 1980er Popmusikbank Talk Talk.

Er ging nicht direkt auf die oft persönliche Kritik ein, die er von US-Republikanern erhalten hat, die behaupten, dass BlackRock zu viel Aufmerksamkeit auf ökologische, soziale und Governance-Themen (ESG) gelegt hat.

Aber er zitierte die, wie er es nannte, "einst undenkbare Zahl" von 120 Milliarden Dollar, die die Versicherer im Jahr 2022 für Naturkatastrophen aufbringen müssen, was seiner Meinung nach zeigt, warum das Klimarisiko ein Investitionsrisiko darstellt.

Er fügte hinzu: "Deshalb hat sich BlackRock in den letzten Jahren so lautstark für die Offenlegung von Informationen eingesetzt und Fragen dazu gestellt, wie Unternehmen die Energiewende bewältigen wollen", obwohl es nicht die Aufgabe von BlackRock ist, den Unternehmen vorzuschreiben, was sie zu tun haben.

MÄRKTE IN AUFRUHR

Fink sagte, es sei noch nicht klar, ob die durch die steigenden Zinssätze ausgelöste Bankenkrise weitere Opfer fordern werde, aber es scheine unvermeidlich, dass einige Banken nun ihre Kreditvergabe zurückfahren werden, um ihre Bilanzen zu stützen.

Das wird dazu führen, dass die Bankkunden sich für ihre Finanzierungen verstärkt den Kapitalmärkten zuwenden werden, angesichts der, wie Fink es nannte, "Asset-Liability-Mismatches", die der Silicon Valley Bank und mehreren kleineren Instituten zum Verhängnis wurden.

"Es ist noch zu früh, um zu wissen, wie groß der Schaden ist", schrieb Fink. "Die Regulierungsbehörden haben bisher schnell reagiert und entschiedene Maßnahmen haben dazu beigetragen, Ansteckungsgefahren abzuwenden. Aber die Märkte bleiben nervös."

Er bezog sich nicht auf das eigene Engagement von BlackRock bei den regionalen Banken. Reuters berichtete diese Woche, dass die von BlackRock und einigen anderen verwalteten Investmentfonds laut Morningstar-Daten zu den am stärksten vom Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der Signature Bank betroffenen Fonds gehören. BlackRock hat zuvor erklärt, dass seine diversifizierten Produkte "nur ein begrenztes Engagement in der Silicon Valley Bank haben".

Hohe Zinssätze werden auch die Ausgaben der Regierung einschränken, so dass die Verantwortlichen in Wirtschaft und Regierung zusammenarbeiten müssen, so Fink.

"Die geld- und fiskalpolitischen Instrumente, die den politischen Entscheidungsträgern und Regulierungsbehörden zur Verfügung stehen, um die derzeitige Krise zu bewältigen, sind begrenzt, insbesondere mit einer geteilten Regierung in den Vereinigten Staaten", schrieb Fink.

Dennoch könnte Nordamerika aufgrund seiner großen und vielfältigen Arbeitskräfte, seiner natürlichen Ressourcen und seiner Technologieinvestitionen einer der größten Nutznießer der globalen Spannungen sein, sagte er.