US-Aktienfonds verzeichneten in der Woche bis zum 12. November einen deutlichen Nachfragerückgang, da Anleger zunehmend skeptisch hinsichtlich der Nachhaltigkeit der durch künstliche Intelligenz getriebenen Marktrallye wurden und Anzeichen für eine Abschwächung am Arbeitsmarkt im Oktober wahrnahmen.

US-Investoren kauften in diesem Zeitraum lediglich Aktienfonds im Wert von 1,15 Milliarden US-Dollar - das geringste wöchentliche Netto-Engagement seit einem Abfluss von 557 Millionen US-Dollar in den sieben Tagen bis zum 15. Oktober.

Ein erneuter Rückgang bei den großen Technologiewerten belastete zudem die Stimmung und warf Fragen auf, ob die hohen Bewertungen weiterhin gerechtfertigt sind. Der Nasdaq Composite Index ist seit dem Rekordhoch von 24.019,993 Punkten am 29. Oktober um 4,8% gefallen.

"Obwohl die Bewertungen von Aktien erhöht sind, erscheinen sie auf den ersten Blick möglicherweise extremer, als sie tatsächlich sind", erklärte Mark Haefele, Chief Investment Officer von UBS Global Wealth Management.

Haefele von UBS betonte, dass die aktuellen Bewertungen deutlich unter den Niveaus früherer Blasen liegen: Führende Technologieunternehmen werden derzeit mit einem 12-Monats-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 30 gehandelt, während Top-Technologiewerte im Jahr 1999 mit einem Vielfachen von über 70 bewertet wurden.

Unterdessen kühlten die wöchentlichen Zuflüsse in US-Large-Cap-Fonds auf 2,35 Milliarden US-Dollar ab, nach 11,91 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche.

Mid-Cap- und Small-Cap-Fonds standen unter Druck, da Anleger 1,36 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 889 Millionen US-Dollar aus diesen Fonds abzogen.

Der Technologiesektor erhielt 1,74 Milliarden US-Dollar und damit den geringsten Betrag seit drei Wochen. Der Gesundheitssektor hingegen verzeichnete mit 777 Millionen US-Dollar den ersten wöchentlichen Zufluss seit vier Wochen.

Anleger setzten verstärkt auf Anleihefonds und erhöhten ihre wöchentlichen Nettoinvestitionen von 4,63 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche auf 8,96 Milliarden US-Dollar.

Sie erwarben insbesondere kurz- bis mittelfristige Staats- und Treasury-Fonds, Investment-Grade-Fonds mit kurzer bis mittlerer Laufzeit sowie allgemeine inländische steuerpflichtige Rentenfonds im Wert von jeweils 3,01 Milliarden US-Dollar, 2,06 Milliarden US-Dollar und 1,96 Milliarden US-Dollar.

Geldmarktfonds verzeichneten nach drei aufeinanderfolgenden Wochen mit Netto-Käufen nun wöchentliche Nettoverkäufe im Wert von 4,8 Milliarden US-Dollar.