Der CDX Financials Index umfasst ein breites Spektrum von 25 nordamerikanischen Finanzunternehmen, darunter Banken, Versicherer, Real Estate Investment Trusts (REITs) und Business Development Companies (BDCs). Credit Default Swaps sind Derivate, die eine Absicherung gegen das Ausfallrisiko eines Anleiheemittenten - wie Unternehmen, Banken oder Staaten - bieten. Der neue Index erscheint zu einem Zeitpunkt, an dem Private-Credit-Fonds ihrem schwersten Belastungstest seit der rasanten Expansion des Sektors nach der Finanzkrise von 2008 gegenüberstehen.
"Dieser Index wurde auf Basis des Feedbacks verschiedener Marktteilnehmer entwickelt, darunter mehrere Dealer, die Liquidität bereitstellen wollen, sowie diverse Endnutzer", sagte Nicholas Godec, Leiter Fixed Income Tradables & Commodities bei S&P Dow Jones Indices.
"Ein spannendes Merkmal des neuen Index ist, dass er erstmals CDS auf BDCs umfasst und somit CDS-Kontrakte mit Bezug zum Private-Credit-Markt bereitstellt."
Das Tempo, mit dem Anleger Kapital aus nicht börsennotierten Private-Credit-Fonds abziehen, hat sich in den letzten Monaten beschleunigt. Hintergrund ist die Sorge, dass Künstliche Intelligenz Softwareunternehmen, die von diesen Fonds finanziert werden, verdrängen könnte. Apollo Debt Solutions, Ares Capital und der größte nicht börsennotierte BDC, der Blackstone Private Credit Fund, werden zusammen 12% des gleichgewichteten Index ausmachen.
Führende Banken, darunter Bank of America, Barclays, Deutsche Bank und Goldman Sachs, werden in der nächsten Woche mit dem Vertrieb der Derivate beginnen, wobei weitere Institute folgen könnten, wie das Wall Street Journal am Freitag unter Berufung auf informierte Kreise berichtete.
Reuters hatte bereits im vergangenen Monat unter Berufung auf eine sachkundige Quelle berichtet, dass Goldman Sachs Hedgefonds ein Finanzprodukt anbietet, das Long- oder Short-Positionen auf Unternehmenskredite ermöglicht. (Berichterstattung durch Pragyan Kalita in Bengaluru und Saeed Azhar in New York)
