Nachdem Blume gezwungen war, seine Doppelfunktion als Chef von Volkswagen und Porsche ab Januar zu beenden, nachdem die Sportwagen-Sparte in eine Krise gerutscht war, erhielt er als Vertrauensbeweis eine Verlängerung seines Konzernchef-Vertrags um fünf Jahre.
Doch ohne Porsche als Ablenkung erwarten die von einem kombinierten Wertverlust von 48 Milliarden Euro (56 Milliarden US-Dollar) betroffenen Investoren Ergebnisse – und ihre Geduld ist am Ende.
Reuters sprach mit sechs Investoren, von kleineren Anteilseignern bis zu Top-10-Fonds, die alle sagten, Blume stehe unter Druck, zu zeigen, dass seine Strategie zur Wiederbelebung des weltweit zweitgrößten Autoherstellers funktioniert.
Der Volkswagen-Veteran mit drei Jahrzehnten Konzernerfahrung beschrieb die Herausforderung auf der Automesse in München im September.
"Die Party, die wir in der Automobilindustrie jahrzehntelang gefeiert haben, ist in ihrer bisherigen Form vorbei", sagte Blume. "Jetzt geht es um Neuausrichtung."
Blume lehnte eine Interviewanfrage von Reuters für diesen Bericht ab.
Im weltweit größten Automarkt, den Volkswagen einst dominierte, setzt Blume auf eine "In China für China"-Strategie und arbeitet mit lokalen Partnern zusammen, um die Verkäufe wiederzubeleben. Gleichzeitig setzt er die Zukunft der Software-Plattform des Unternehmens für westliche Märkte auf ein risikoreiches Joint Venture mit dem verlustreichen kalifornischen Elektroautohersteller Rivian.
Besser als erwartete Barmittelzuflüsse für 2025, die vergangene Woche gemeldet wurden, nähren die Hoffnung, dass die Anstrengungen des 57-Jährigen auf Kurs sind.
Doch sein Spielraum für Fehler schrumpft, sagt Marc Liebscher von der SdK, einer Vereinigung mit 9.000 Mitgliedern, die kleinere Volkswagen-Aktionäre vertritt.
"Der Druck auf ihn ist enorm", sagte er gegenüber Reuters. "Blume muss jetzt sein frühes Lob in einem sehr schwierigen Marktumfeld rechtfertigen."
CHINA: VOM GELDSEGEN ZUM PROBLEM-MARKT
Investoren sagen, Blume müsse dringend China zurückgewinnen, wo Volkswagen in den Jahren als Marktführer Milliarden verdiente.
2024 wurde das Unternehmen von BYD überholt und fiel im vergangenen Jahr hinter einen weiteren lokalen Rivalen, Geely, auf Platz drei zurück. Auch die Marken Porsche und Audi haben zu kämpfen.
Die Ursachen des Niedergangs reichen in die Zeit vor seiner Amtszeit als CEO zurück, und einige Investoren schreiben Blume, der seinen Ingenieurdoktor in Shanghai erwarb, zu, das Problem endlich anzugehen.
"Was er bisher getan hat, ist vielversprechend", sagte Moritz Kronenberg von Union Investment, einem Top-20-Investor bei Volkswagen.
Das Unternehmen hat die Entwicklung wichtiger Technologien und Fahrzeuge nach China verlagert – ein Schritt, der laut Volkswagen die Entwicklung beschleunigt und den chinesischen Kunden ein auf ihre Bedürfnisse zugeschnittenes Produkt bietet.
Blume prüft den Export weiterer in China produzierter Fahrzeuge ins Ausland, wobei Europa, der größte Markt, vorerst ausgeschlossen bleibt.
Eine Ausweitung der Importe chinesischer Autos oder Teile würde die Zustimmung der mächtigen deutschen Arbeitnehmervertreter erfordern, so eine unternehmensnahe Quelle gegenüber Reuters.
Nachdem der Betriebsrat vor weniger als zwei Jahren schmerzhafte Zugeständnisse gemacht hatte, die Blume den Abbau von 35.000 Stellen in Deutschland ermöglichten, dürfte er sich nun eher widersetzen.
Auch wenn Blume gezeigt habe, dass er die Probleme im Chinageschäft erkannt habe, sorgen mögliche Hürden wie diese einige Investoren.
"Es ist immer noch mehr Problembeschreibung als Lösungsorientierung", sagte Hendrik Schmidt von DWS, einem Top-10-Investor bei Volkswagen.
BLUMES 5-MILLIARDEN-DOLLAR-SOFTWARE-WETTE FÜR DEN WESTEN
Für einige unterstreichen Volkswagens Probleme in China lediglich, dass das Unternehmen – jahrzehntelang ein globaler Champion im Automobilbau – in einer Ära, in der Software entscheidend ist, zurückfällt.
"Bald sind es 20 Jahre seit dem iPhone", sagte SdK-Vertreter Liebscher. "Es ist erschreckend, ja schockierend, dass Volkswagen nicht in der Lage ist, eine eigene Softwarelösung zu entwickeln."
Jahrelange Probleme bei der eigenen Software-Tochter Cariad veranlassten Blume, externe Hilfe zu holen und 5 Milliarden US-Dollar auf ein Joint Venture mit dem Start-up Rivian zu setzen.
Gemeinsam entwickeln sie eine neue Elektronikplattform, die künftige fortschrittliche Modelle in Volkswagens traditionellen westlichen Märkten unterstützen soll.
Dieses Jahr könnte entscheidend werden.
Derzeit laufen Wintertests des neuen Systems in Schweden, wobei die nächste 1-Milliarde-Dollar-Investition von Volkswagen auf dem Spiel steht.
"Das ist entscheidend für den Erfolg im westlichen Automarkt", sagte Kronenberg und bezeichnete die Partnerschaft als den "fragilsten Aspekt" von Blumes Strategie.
Auf Nachfrage zu Rivian erklärte Volkswagen, die Entwicklung "einer hochmodernen zonalen Architektur für unsere zukünftigen softwaredefinierten Fahrzeuge" verlaufe gut.
Software ist bei Volkswagen ein hochsensibles Thema.
Verspätungen bei Cariad führten zur Ablösung des früheren CEOs Herbert Diess im Jahr 2022, was laut damaligen Quellen von den Porsche- und Piech-Familien vorangetrieben wurde, die über die Hälfte der Stimmrechte bei Volkswagen halten.
Nachdem sie durch die Verluste bei Volkswagen und Porsche stark getroffen wurden, beobachten sie den Turnaround-Plan nun laut einer mit den Familien vertrauten Quelle genauer.
Ein Sprecher von Porsche SE – Volkswagens größtem Anteilseigner, mehrheitlich im Besitz der Familien Porsche und Piech – sagte, Blume habe in einer schwierigen Phase der Branche seine Fähigkeit zur Weiterentwicklung des Autobauers unter Beweis gestellt.
"Jetzt ist es wichtig, weiterhin konsequent an der Umsetzung zu arbeiten", sagte der Sprecher.
Während die Vertragsverlängerung von Blume als Zeichen für die Unterstützung der Familien gilt, ist ein Vertrag keine Garantie, wie Diess erfuhr, als er mitten in der Laufzeit abgelöst wurde.
DWS-Vertreter Schmidt sagte, Blume habe das "notwendige Skillset", um die Beziehungen zu den Familien zu managen.
"Aber das entbindet ihn nicht von der Pflicht, zu liefern."
($1 = 0,8524 Euro)
