Die Fed hatte im vergangenen Monat entschärfte Neuentwürfe der "Basel III"-Regeln sowie der "G-SIB-Zuschläge" vorgelegt. Nach Schätzungen der Zentralbank würden diese das Kapitalniveau der US-Grossbanken um etwa 4,8 % senken. Dies gilt als Erfolg für die Branche, die massiv gegen den ursprünglichen Plan der Fed aus dem Jahr 2023 gekämpft hatte, der noch Erhöhungen von 20 % vorsah.
Dennoch sind die Vorteile ungleich verteilt, und nicht alle Marktteilnehmer zeigen sich zufrieden, so die Quellen. In einer überraschenden Wendung erklärte JPMorgan, die grösste US-Bank, am Dienstag, dass ihr Kapitalniveau unter dem neuen Plan tatsächlich um rund 4 % steigen werde. In seinem jährlichen Aktionärsbrief bezeichnete CEO Jamie Dimon die Vorschläge diesen Monat als weiterhin "sehr fehlerhaft" und nannte Aspekte davon "unamerikanisch".
Andere Bankmanager erklärten während der dieswöchigen Ergebnisveröffentlichungen, dass die Branche voraussichtlich Änderungen anstreben und der Fed während der offiziellen 90-tägigen Kommentierungsfrist Rückmeldungen geben werde.
Gegen den Kapitalplan von 2023 waren die Grossbanken mit einer beispiellosen Kampagne vorgegangen, die Lobbyarbeit bei Kongressabgeordneten, Plakatwerbung im Grossraum Washington D.C., TV-Spots zur Hauptsendezeit und Klagedrohungen umfasste. Sie argumentierten, die Regeln würden die Kreditvergabe abwürgen und der Wirtschaft schaden. Jener Plan war von Bowmans demokratischem Vorgänger Michael Barr angeführt worden.
PLAKATSCHLACHT UM KAPITALREGELN
Bowman und andere Fed-Vertreter haben in den letzten Wochen in Gesprächen mit Bankmanagern deutlich gemacht, dass sie hart daran gearbeitet haben, die Beschwerden der Banken zu berücksichtigen. Sie erwarten daher nicht, dass die Branche zu den aggressiven Taktiken zurückkehrt, die beim Kampf gegen die Vorschläge von 2023 angewandt wurden, so die drei Quellen.
Die Beamten hätten vermittelt, dass die Kommentare der Branche, die bis Mitte Juni einzureichen sind, begrenzt und spezifisch ausfallen sollten, sagten zwei der informierten Personen.
Ein Sprecher der Fed lehnte eine Stellungnahme ab.
Die Botschaft der Fed stellt JPMorgan und andere Institute vor Herausforderungen, die sich benachteiligt fühlen oder weniger profitiert haben als ihre Wettbewerber und nun nur noch begrenzten Spielraum sehen, vorteilhafte Änderungen durchzusetzen.
Zudem unterstreicht dies Bowmans Bestreben, das Regelwerk nach einem erbitterten, jahrelangen Streit abzuschliessen, der für Fed-Chef Jerome Powell und Michael Barr zunehmend zur Belastung geworden war.
Auf einer Konferenz des Institute of International Finance in Washington signalisierte Bowman diese Woche Eile: Sie werde Rückmeldungen prüfen, hoffe aber dennoch auf einen Abschluss des Regelwerks noch in diesem Jahr.
"Ich bin sicher, dass nicht alles positiv sein wird, aber ich hoffe, dass wir das richtige Gleichgewicht gefunden haben. Ich halte es für einen sehr moderaten, vernünftigen Vorschlag", sagte sie.
BOWMANS BALANCEAKT IM FED-BOARD
Während Kritiker davor warnen, dass lockerere Kapitalregeln Risiken für das Finanzsystem bergen könnten, argumentieren Bowman, eine Nominierung von Donald Trump, und Finanzminister Scott Bessent, dass wirtschaftliches Wachstum die Finanzstabilität stärken werde und die Änderungen stärker an realen Risiken ausgerichtet seien.
Während die Behörden den Basel-Streit hinter sich lassen wollen, sind laut anderen Managern und Analysten auch die Zwischenwahlen im November ein Grund zur Eile. Diese könnten dazu führen, dass eine oder beide Kammern des Kongresses an die Demokraten fallen, die die Aufsicht über die Vorschläge verschärfen könnten, welche von einigen bereits als "Geschenk an die Wall Street" kritisiert wurden.
Weitere Zugeständnisse an die Banken könnten zudem die beiden demokratischen Gouverneure im Fed-Board, Lisa Cook und Vizechef Philip Jefferson, verprellen, die für Bowmans Vorschläge gestimmt hatten. Barr, der im vergangenen Jahr vom Posten des Aufsichtschefs zurückgetreten war, aber im Board verblieb, stimmte dagegen.
Da die Republikaner im Board die Mehrheit stellen, ist Bowman nicht zwingend auf deren Stimmen angewiesen, doch die Zentralbank ist historisch stets um Konsens bemüht.
"Wir haben sehr hart daran gearbeitet, einen so breiten Konsens wie möglich zu erzielen", betonte Bowman auf der Konferenz.
