US-Dollar-gestützte Krypto-Token, die als Stablecoins bekannt sind, könnten laut einer Schätzung von Standard Chartered am Dienstag bis Ende 2028 rund 500 Milliarden US-Dollar an Einlagen aus US-Banken abziehen – eine neue Analyse, die den Streit zwischen Banken und Krypto-Unternehmen um Gesetzgebung zur Regulierung des Digital-Asset-Sektors verschärfen könnte. 

Vor allem regionale US-Banken wären am stärksten von einem Einlagenverlust durch Stablecoins betroffen, sagte Geoff Kendrick, globaler Leiter der Digital Assets Research bei Standard Chartered. 

Die Analyse basierte auf dem Nettozinsmargeneinkommen der Kreditinstitute – dem Unterschied zwischen den Einnahmen aus Krediten und den Ausgaben für Einlagen.

"US-Banken ... stehen vor einer Bedrohung, da Zahlungsnetzwerke und andere zentrale Bankgeschäfte auf Stablecoins umschwenken", erklärte Kendrick in der Forschungsnotiz.

US-Präsident Donald Trump unterzeichnete im vergangenen Jahr ein Gesetz, das einen bundesweiten Regulierungsrahmen für Stablecoins schafft, was allgemein als Wegbereiter für eine verstärkte Nutzung der an den Dollar gekoppelten Token gilt. Befürworter sagen, Stablecoins könnten genutzt werden, um Zahlungen sofort zu senden und zu empfangen, auch wenn sie derzeit am häufigsten für den Handel mit anderen Krypto-Tokens wie Bitcoin verwendet werden. 

Dieses Gesetz untersagte es Stablecoin-Emittenten, Zinsen auf Kryptowährungen zu zahlen, doch Banken bemängeln, dass ein Schlupfloch offengelassen wurde, das es Dritten – etwa Krypto-Börsen – erlauben könnte, Renditen auf Token zu zahlen und so neue Konkurrenz um Einlagen zu schaffen.

Bankenlobbyisten argumentieren, dass Banken einen Exodus von Einlagen – der Hauptfinanzierungsquelle der meisten Kreditinstitute – erleben werden, sollte der Kongress diese Lücke nicht schließen, was die Finanzstabilität gefährden könnte.

Krypto-Unternehmen widersprechen und erklären, dass ein Verbot der Zinszahlung auf Stablecoins für sie wettbewerbswidrig wäre.

Eine Anhörung zur Beratung und Abstimmung über Krypto-Gesetzgebung im Bankenausschuss des Senats wurde Anfang des Monats verschoben, teils aufgrund von Uneinigkeit darüber, wie die Gesetzgeber auf die Bedenken der Banken eingehen sollen.

Kendrick betonte, die Gesamthöhe der Bankeinlagen, die durch die Verbreitung von Stablecoins gefährdet sind, hänge davon ab, ob Emittenten ihre Reserven im Bankensystem halten. Wenn Stablecoin-Emittenten einen großen Teil ihrer Reserven bei US-Banken belassen, würde das den potenziellen Einlagenabfluss verringern, schrieb er.

Allerdings halten die beiden größten Stablecoin-Emittenten – Tether und Circle – den Großteil ihrer Reserven in US-Staatsanleihen, "sodass sehr wenig Wiedereinlage stattfindet", so Kendrick.