In meiner heutigen Kolumne werfe ich einen Blick auf den US-Arbeitsmarkt im Vorfeld der Payrolls. Er kann kaum als stark bezeichnet werden, und einige der eingehenden Zahlen fungieren als Warnsignale. Insgesamt deuten die Daten jedoch nach oben, was darauf hindeutet, dass eine Trendwende vollzogen wurde.
Falls Sie mehr Zeit zum Lesen haben, finden Sie hier einige Artikel, die ich empfehle, um das heutige Marktgeschehen besser einordnen zu können.
1. Feds Warsh erbt eine Wirtschaft, die zunehmend von der Inflation in die Zange genommen wird
2. Erst fällt der Fed-Dot, dann die Guidance - und dann eine Zinserhöhung?: Mike Dolan
3. 'Liberation Day' für Europas Tech-Sektor? Der Computer sagt: noch nicht
4. Rücknahmeanträge bei Blackstone und Partners Group steigen angesichts der Spannungen an den Privatmärkten
5. China senkt die inländischen Einzelhandelspreise für Benzin und Diesel ab dem 5. Juni
Die wichtigsten Marktbewegungen des Tages
o AKTIEN: Dow und Russell 2000 erreichen Rekordhoch. Asien schwächer, Europa fester, Brasilien -2%.
o SEKTOREN/AKTIEN: Nur zwei Sektoren im S&P 500 geben nach: Tech -1,4%, Basiskonsumgüter -0,1%. Neun steigen, angeführt von Finanzwerten +2,7% und dem Gesundheitswesen +3%. Blackstone +7,5%, Humana +6,8%; Broadcom -12,6%, Micron Technology -7,7%.
o DEVISEN: Der Dollar gibt leicht nach, USD/JPY notiert nahe 160,00. Bitcoin -2% auf 4-Monats-Tief.
o ANLEIHEN: US-Renditen sinken um 2-4 Basispunkte, die Kurve steilt sich auf: 2j/10j steigt von den 40 Basispunkten am Dienstag, dem flachsten Stand seit dem 'Liberation Day'.
o ROHSTOFFE/METALLE: Öl -3%.
Die Themen des Tages
* Gelassen und widerstandsfähig
Die Performance der Wall Street am Donnerstag war bemerkenswert. Nach einem Eröffnungsminus von mehr als 1% schloss der Nasdaq unverändert, und auch der S&P 500 verzeichnete eine Erholung vom Tagestief zum Schlusskurs um einen Prozentpunkt. Der Dow scherte sich nicht um eine Kehrtwende - er stieg einfach, zündete den Nachbrenner und schloss 1,7% höher auf einem neuen Rekordstand.
Anleger kaufen jeden Rücksetzer, fast ungeachtet des Nachrichtenflusses zu Geopolitik, KI oder Makroökonomie. Und warum auch nicht? Die Finanzierungsbedingungen sind so locker wie seit Jahren nicht mehr, und der VIX notiert nahe seinen Jahrestiefstständen. Wenn man herauszoomt, zeigt der Rückgang der impliziten 3-Monats-Volatilität für Euro/Dollar unter 5% in dieser Woche - zum ersten Mal seit 2021 -, wie gelassen die Märkte sind. Zumindest an der Oberfläche.
* Private-Credit-Zocker
Negative Schlagzeilen im Bereich Private Credit tauchen wieder auf. Anleger des 79 Milliarden Dollar schweren Flaggschiff-Fonds für Private Credit von Blackstone versuchten im zweiten Quartal, 10% ihrer Anteile abzuziehen, nach 7,9% im ersten Quartal. Blackstone, der weltweit größte Verwalter alternativer Anlagen, begrenzte die Rücknahmen auf 5%.
Cliffwater teilte am Dienstag mit, dass Anleger seines 31 Milliarden Dollar schweren Private-Credit-Fonds im zweiten Quartal versuchten, 17% der Anteile zurückzugeben, diese jedoch ebenfalls bei 5% gedeckelt wurden. In den letzten Monaten gab es zahlreiche ähnliche Beispiele, und es werden wahrscheinlich noch viele folgen.
* Nur noch Statistenrolle
Bitcoin erreichte am Donnerstag ein 4-Monats-Tief bei rund 61.000 Dollar. Seit seinem Höchststand von über 126.000 Dollar im Oktober hat er die Hälfte seines Wertes verloren und ist in den letzten zwei Wochen um 20% eingebrochen. Die Abwärtsbewegung beschleunigte sich, nachdem Michael Saylors Strategy, der größte unternehmerische Halter von Bitcoin, bekannt gab, zum ersten Mal seit 2022 verkauft zu haben.
Doch einige Optimisten verlieren nicht den Glauben. Geoff Kendrick von Standard Chartered, einer der lautstarksten Krypto-Fürsprecher, hält an seiner Prognose von 100.000 Dollar bis zum Jahresende fest. 'Wenn wir Ende 2026 auf einen Bitcoin-Kurs von 100.000 Dollar zurückblicken, werden wir sagen, dass dies die Kaufzone war, die wir uns alle gewünscht haben', schreibt er. Man darf gespannt sein.
Was könnte die Märkte morgen bewegen?
o Entwicklungen im Nahen Osten
o Rede der Gouverneurin der Reserve Bank of New Zealand, Anna Breman
o Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, sagt vor dem Senatsausschuss aus; Vize-Gouverneur Andrew Hauser spricht bei einer separaten Veranstaltung
o Haushaltsausgaben in Japan (April)
o Inflation in Taiwan (Mai)
o Leistungsbilanz Südkoreas (April)
o Zinsentscheidung in Indien
o BIP Indien (Q1)
o BIP Eurozone (Q1, revidiert)
o Geplante Reden von Vertretern der Bank of England, darunter Gouverneur Andrew Bailey und Swati Dhingra
o Einkaufsmanagerindizes Kanada (Mai)
o Beschäftigungszahlen Kanada (Mai)
o US-Arbeitsmarktbericht außerhalb der Landwirtschaft (Mai)
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Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, das gemäß den Trust Principles der Integrität, Unabhängigkeit und Freiheit von Voreingenommenheit verpflichtet ist.
