Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie belief sich im ersten Quartal auf 2,45 USD, verglichen mit 1,73 USD in den letzten drei Monaten des Jahres 2025.

Der Kohlenwasserstoffspezialist weist einen Cashflow von 8,6 Mrd. USD aus, ein Plus von 23% gegenüber dem Vorjahr, was 'seine Fähigkeit unterstreicht, den Preisanstieg dank eines integrierten Portfolios leistungsstarker und diversifizierter Geschäftsbereiche in den Bereichen Öl, Gas und Elektrizität zu nutzen'. Jefferies bestätigt, dass dieser Cashflow den Analystenkonsens um 1% übertroffen hat.

Erhöhung der Dividende

Angesichts der Cashflow-Generierung und der Fähigkeit, eine solide Bilanz aufrechtzuerhalten, hat der Verwaltungsrat von TotalEnergies beschlossen, die erste Abschlagsdividende um 5,9% auf 0,90 EUR pro Aktie anzuheben, was das 'stärkste Dividendenwachstum unter den Ölmultis' darstellt.

Ebenfalls im Bereich der Aktionärsvergütung hat der Ölkonzern zudem die Fortsetzung der Aktienrückkäufe in Höhe von bis zu 1,5 Mrd. USD für das zweite Quartal genehmigt und das Ziel einer Ausschüttungsquote (Pay-out) von über 40% für das Gesamtjahr bestätigt.

Darüber hinaus wurde das Aktienrückkaufprogramm (SBB) für das erste Quartal von 0,75 Mrd. USD auf 1,5 Mrd. USD nach oben korrigiert, was dem oberen Ende der Prognosen entspricht.

Bezüglich der Geschäftstätigkeit in den ersten drei Monaten des Geschäftsjahres 2026 stieg die Kohlenwasserstoffproduktion für LNG im Vergleich zum Vorquartal um 12% und im Jahresvergleich um 4%. Dies wurde vor allem durch ein Produktionswachstum in Australien, den USA und Malaysia getragen. Das bereinigte Netto-Betriebsergebnis und der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit (CFFO) des Segments Integrated LNG beliefen sich auf 1.318 Mio. USD bzw. 1.785 Mio. USD, was im ersten Quartal einen kräftigen Anstieg darstellt, begünstigt durch die höhere LNG-Produktion und Handelsaktivitäten, die von der Marktvolatilität profitierten.

Zudem stieg die Nettostromerzeugung (Sparte Integrated Power) im Jahresvergleich auf 11,7 TWh, wobei das 20-prozentige Wachstum der Erzeugung aus erneuerbaren Quellen die geringere Auslastung der flexiblen Gaskapazitäten vor dem Hintergrund einer schwächeren Winternachfrage in Europa und den USA ausglich.

Im Bereich Raffinerie-Chemie stiegen die verarbeiteten Mengen in diesem Quartal um 9%, da die Anlagen ihre volle operative Leistungsfähigkeit wiedererlangten und eine Auslastung von 92% erreichten, da im ersten Quartal 2026 keine großen Stillstände zu verzeichnen waren. Das bereinigte Netto-Betriebsergebnis dieses Sektors belief sich in diesem Dreimonatszeitraum auf 1.599 Mio. USD, was einem Anstieg von fast 600 Mio. USD gegenüber dem vierten Quartal 2025 entspricht. Es wurde durch die gute operative Leistung der Raffinerien gestützt, die es ermöglichte, die hohen Margen im März zu sichern, sowie durch Handelsaktivitäten mit Rohöl und Ölprodukten, die von einem günstigen Umfeld im März profitierten.

Im Anschluss an diese Quartalsveröffentlichung bestätigt Oddo BHF seine Einstufung 'Outperform' für TotalEnergies mit einem unveränderten Kursziel von 85 EUR. 'Die Aktie wird mit einem Aufschlag von etwa 15% gegenüber ihren Wettbewerbern gehandelt. Dieser Abstand ist durch ein höheres Wachstum und eine höhere Rentabilität sowie die Resilienz des Konzerns gerechtfertigt. Die Solidität der Bilanz lässt höhere Kapitalrückzahlungen an die Aktionäre erwarten', begründete der Broker seine Entscheidung.

Was den Ausblick betrifft, so geht TotalEnergies für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 davon aus, weiterhin von hohen Preisen zu profitieren, da der Ölpreis pro Barrel über 70 USD liegt. Bei der Produktion dürfte das Wachstum von 4% den Verlust von 15% im Nahen Osten mehr als ausgleichen. Im kommenden Quartal sollen die LNG-Verkaufspreise auf 10 USD/Mbtu steigen, verglichen mit 8,5 USD/Mbtu im ersten Quartal.

Die Auslastung der Raffinerien dürfte im zweiten Quartal zwischen 80 und 85% liegen, insbesondere aufgrund der Kapazitätsreduzierung bei SATORP (Joint Venture zwischen Saudi Aramco - 62,5% - und TotalEnergies - 37,5%) in Saudi-Arabien und des geplanten zweimonatigen Großstillstands der Raffinerie in Donges, Frankreich.

Das Unternehmen bestätigt seine für das Jahr geplanten Nettoinvestitionen in Höhe von 15 Mrd. USD für 2026, was der jährlichen Guidance entspricht. Es wird die Möglichkeit geprüft, kurzzyklische Projekte zu beschleunigen, um von den aktuellen Kohlenwasserstoffpreisen zu profitieren.

Einigung mit EPH finalisiert

Darüber hinaus gibt TotalEnergies den Abschluss der am 16. November 2025 unterzeichneten Übernahme von 50% der flexiblen Stromerzeugungsplattform von EPH in Westeuropa bekannt, was zur Gründung von TTEP führt, dem zweitgrößten europäischen Akteur in der flexiblen Stromerzeugung.

Zur Erinnerung: TTEP besitzt und betreibt flexible Erdgaskraftwerke, Biomassekraftwerke und Batteriespeichersysteme (BESS) mit einer installierten oder im Bau befindlichen Gesamtkapazität von 14 GW. Die Stromproduktion erreichte im Jahr 2025 fast 30 TWh.

TotalEnergies und EPH haben Tolling-Verträge mit TTEP abgeschlossen, die es jedem Partner ermöglichen, seinen Anteil an der Stromproduktion zu vermarkten. Darüber hinaus verfügt TTEP über ein Projektportfolio von 5 GW und wird das bevorzugte Investitionsvehikel der beiden Aktionäre für die Entwicklung ihrer Aktivitäten in der flexiblen Stromerzeugung und bei großflächigen Batteriespeicherlösungen in den 5 betroffenen Ländern sein.

Diese Transaktion ist ab heute wirksam. Der Verwaltungsrat von TotalEnergies SE hat die Ausgabe von rund 95,4 Millionen Aktien an EPH genehmigt, was etwa 4,2% des Kapitals des französischen Strom- und Gasversorgers entspricht und EPH damit zu einem der Hauptaktionäre des Unternehmens macht.

Zudem bestätigt der französische Ölkonzern angesichts des Abschlusses der Transaktion mit EPH, dass der Sektor Integrated Power im Jahr 2026 von einer Nettostromerzeugung von 10 TWh profitieren dürfte, was im Einklang mit der Guidance von 15 TWh auf Ganzjahresbasis und einem Beitrag von mehr als 500 Mio. USD zum freien Cashflow steht.