Die globalen Aktienmärkte zeigten sich am Montag uneinheitlich, während die Tech-Talfahrt auf Asien übergriff. Anzeichen für eine Deeskalation zwischen dem Iran und Israel stützten derweil die europäischen Indizes, und die US-Futures erholten sich nach dem Ausverkauf vom Freitag.  

Erneute Luftangriffe im Nahen Osten hatten die Ölpreise zunächst nach oben getrieben und die europäischen Börsen im frühen Handel belastet. Teheran erklärte jedoch, seine Militäroperation gegen Israel sei beendet. Dies beruhigte die Sorgen der Anleger, wonach eine Serie von Angriffen am Wochenende die Bemühungen um ein Friedensabkommen zur Beendigung des Iran-Krieges hätte gefährden können.

Die Futures für die Sorte Brent, die am europäischen Vormittag noch um rund 5% zugelegt hatten, notierten zuletzt noch 1,5% im Plus. 

Der europäische STOXX 600 veränderte sich kaum. Die Leitbörsen in Frankfurt, Paris und London bewegten sich in einer Spanne zwischen -0,4% und +0,1%, nachdem sie im frühen Handel noch deutlich tiefer notiert hatten. 

Aufgrund des relativen Mangels an Hardware-Technologieunternehmen und einer stärkeren Abhängigkeit von den Energiepreisen standen die europäischen Hauptmärkte bei der Rallye, die Wall Street, Tokio und Seoul erfasst hatte, weitgehend im Abseits. Dies führt jedoch auch dazu, dass die Region gegenüber einem scharfen Ausverkauf im Tech-Sektor besser abgeschirmt ist als andere Märkte.

Die doppelten Auslöser für den jüngsten Tech-Einbruch waren der enttäuschende Ausblick des Chipherstellers Broadcom in der vergangenen Woche sowie ein überraschend starker US-Arbeitsmarktbericht am Freitag, der Händler dazu veranlasst, eine Zinserhöhung der Federal Reserve noch in diesem Jahr einzupreisen.

'Der Markt ist lange Zeit ohne Korrektur gelaufen', sagte Lars Skovgaard, Senior Investment Strategist bei der Danske Bank. 'Die große Überraschung ist nicht, dass es zu einem Ausverkauf kam, sondern dass er nicht schon früher eintrat.' 

In Asien fielen die Rückgänge an den Aktienmärkten drastisch aus. Der chip-lastige südkoreanische KOSPI, der in diesem Jahr weltweit am besten performende Markt, führte die Verluste mit einem Einbruch von 8,3% an. Damit liegt die Benchmark mehr als 16% unter dem Rekordhoch der Vorwoche.

Japans Nikkei verlor fast 4%, wobei die Marktfavoriten entlang der gesamten Halbleiter-Lieferkette am stärksten nachgaben, während der taiwanesische Leitindex um 3,5% sank.

Die Nasdaq-Futures stiegen um 1,2% und zeigten damit Anzeichen einer Erholung nach dem heftigen Ausverkauf am Freitag, als der Index um 4,2% eingebrochen war. Die S&P 500-Futures legten um 0,6% zu.

'Ich betrachte dies als eine gesunde Korrektur und bin nicht sonderlich besorgt', so Skovgaard von der Danske Bank. 'Man darf nicht vergessen, dass der Grund für den Anstieg der Renditen ein sehr starker Arbeitsmarkt war, und das ist gut für die US-Wirtschaft.'

Am Rentenmarkt stieg die Rendite der 2-jährigen Treasuries am Freitag nach dem robusten Arbeitsmarktbericht um mehr als 11 Basispunkte, da die Märkte nun darauf wetten, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr anheben wird. Am Montag gab sie um etwa 1,5 Basispunkte auf 4,149% nach. Die richtungsweisende 10-jährige Rendite veränderte sich am Montag mit 4,538% kaum, nachdem sie am Freitag um 6 Basispunkte gestiegen war.  

INFLATION UND EZB IM FOKUS

Die kommende Woche steht im Zeichen des gigantischen SpaceX-Börsengangs, dessen Preisfestsetzung für Donnerstag und der Handelsstart für Freitag erwartet werden. Aber auch die Inflation rückt mit den US-Verbraucherpreisdaten am Mittwoch sowie den Zentralbanksitzungen in Kanada und Europa in den Mittelpunkt.

In der vergangenen Woche verzeichnete Bitcoin mit einem Minus von rund 16% den schwersten wöchentlichen Rückgang seit dem Zusammenbruch der Kryptobörse FTX Ende 2022. Am Montag erholte er sich leicht und notierte über 63.000 Dollar.

Dem Debüt von SpaceX sollen in den kommenden Monaten weitere große IPOs von Anthropic und OpenAI folgen. Diese binden so viel Kapital, dass Broker besorgt sind, dies könnte Liquidität aus anderen Anlageklassen abziehen.

'Das Marktregime hat sich möglicherweise von moderater Inflation und Zinssenkungen hin zu einer potenziellen 'Überhitzung' verschoben, was zu höheren Treasury-Renditen, einem höheren Pfad für kurzfristige Zinsen und einer knapper werdenden Liquidität beiträgt', sagte Nick Ferres, CIO von Vantage Point Asset Management in Singapur.     

Im Devisenhandel gab der Dollar nach einem kräftigen Sprung am Freitag leicht nach. Die US-Währung hielt sich bei etwa 160 Yen, was die Anleger im Hinblick auf mögliche Interventionen der japanischen Behörden wachsam bleiben lässt, während sie gegenüber dem Euro bei 1,1533 Dollar notierte.