Strategischer Zukauf in Texas

Sterling Infrastructure wurde 1955 gegründet und hat seinen Sitz in The Woodlands, Texas. Das Unternehmen agiert über verschiedene Tochtergesellschaften in den Bereichen E-Infrastruktur, Verkehrslösungen und Bauwesen – und bedient damit unterschiedliche Regionen und Sektoren in den USA, darunter E-Commerce, Luftfahrt und Wohnbau.

Mit der Übernahme der in Irving, Texas, ansässigen CEC Facilities Group – einem führenden Spezialisten für elektrische und mechanische Installationen – stärkt Sterling seine Kompetenzen in der elektrischen Gebäudetechnik. CEC wird in das Segment „E-Infrastructure Solutions“ integriert. Für das verbleibende Jahr 2025 rechnet Sterling mit einem Umsatzbeitrag von 130 bis 138 Millionen US-Dollar durch die Transaktion. Damit untermauert das Unternehmen seine Position als Anbieter effizienter und innovativer Infrastrukturlösungen.

Langfristiger Wachstumspfad

Sterling Infrastructure konnte im Zeitraum 2021 bis 2024 ein Umsatzwachstum von durchschnittlich 14,4 % pro Jahr verzeichnen und erzielte im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von 2,1 Mrd. USD. Der operative Gewinn (EBIT) stieg im selben Zeitraum um durchschnittlich 33,7 % p. a. auf 265 Mio. USD. Die operative Marge verbesserte sich damit deutlich – von 7,1 % auf 12,5 %.

Der Free Cashflow nahm von 91,4 Mio. USD auf 254 Mio. USD zu. Der operative Cashflow verdreifachte sich auf 497 Mio. USD, während die Barmittelbestände um das Achtfache stiegen. Die Gesamtverschuldung konnte von 484 Mio. USD auf 369 Mio. USD reduziert werden – die Verschuldungsquote (Gearing) sank entsprechend von 134,3 % auf 44,7 %.

Im dritten Quartal 2025 setzte sich das dynamische Wachstum fort, gestützt auf margenstarke Segmente wie E-Infrastruktur und Verkehr, gezielte Übernahmen, geografische Expansion sowie eine disziplinierte Projektselektion.

Zum Vergleich: Der regionale Wettbewerber Construction Partners Inc. erreichte über denselben Zeitraum ein höheres durchschnittliches Umsatzwachstum von 26,1 % auf 1,8 Mrd. USD. Auch beim EBIT lag Construction Partners mit einer durchschnittlichen Steigerung von 50,8 % auf 119 Mio. USD vorne. Allerdings blieb die Marge mit 6,5 % deutlich hinter Sterling zurück.

Überdurchschnittliche Aktienperformance

Die Aktie von Sterling Infrastructure erzielte in den vergangenen zwölf Monaten eine Rendite von rund 121,6 % – deutlich mehr als Construction Partners mit 24,1 % im selben Zeitraum.

Die Bewertung liegt aktuell bei einem KGV von 45,4 (auf Basis des geschätzten Gewinns je Aktie von 8,60 USD für 2025), was über dem historischen 3-Jahres-Durchschnitt von 16,5 liegt, aber unterhalb des KGV von Construction Partners (58,5). Das EV/EBIT-Verhältnis beträgt derzeit 28,4 – höher als der historische Schnitt von 12,8, aber günstiger als das Vergleichsunternehmen mit 33,5.

Drei Analysten stufen Sterling Infrastructure aktuell mit „Kaufen“ ein. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 423,30 USD und signalisiert ein weiteres Aufwärtspotenzial von rund 8,9 % gegenüber dem aktuellen Kurs.

Ausblick: weiteres Wachstum erwartet

Für die Jahre 2024 bis 2027 rechnen Analysten mit einem Anstieg des EBIT um durchschnittlich 27,2 % pro Jahr auf 545,2 Mio. USD. Die operative Marge soll sich von derzeit 12,5 % auf 18,5 % ausweiten. Der Nettogewinn soll im selben Zeitraum um jährlich 15,5 % auf 396,8 Mio. USD zulegen. Im Vergleich dazu liegt die EBIT-Wachstumsprognose für Construction Partners bei 46,1 % p. a., die des Nettogewinns bei 41,0 %.

Fazit

Sterling Infrastructure hat sich durch starkes Wachstum, steigende Profitabilität und überdurchschnittliche Aktienrenditen positiv vom Wettbewerb abgehoben. Strategische Zukäufe und der Ausbau operativer Kompetenzen stärken die Marktposition. Die positiven Analystenstimmen und das intakte Wachstumspotenzial machen Sterling Infrastructure zu einer aussichtsreichen Investmentstory. Gleichwohl bestehen Risiken – darunter operative, finanzielle, regulatorische, kompetitive und personelle –, die laut Unternehmensangaben aktiv vom Board überwacht und gesteuert werden, um Stabilität und regulatorische Konformität sicherzustellen.