Der S&P 500 und der Nasdaq stehen am Donnerstag vor einem schwächeren Handelsauftakt, da neue Sorgen über die umfangreichen KI-Investitionspläne von Oracle den Optimismus über den weniger restriktiven Ton der US-Notenbank überschatten.

Oracle brach im vorbörslichen Handel um 13% ein, nachdem die Quartalsprognose hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieb und das Unternehmen mitteilte, dass die jährlichen Ausgaben um 15 Milliarden US-Dollar steigen würden - deutlich mehr als bisher angenommen.

Der starke Anstieg der Kosten, der vor allem auf die Gewinnung von KI-Cloud-Kunden abzielt, weckt Befürchtungen, dass Oracle schneller Geld in künstliche Intelligenz investiert, als diese Investitionen in Gewinne umgewandelt werden können.

Die Aktien des Unternehmens steuern auf den größten Quartalsverlust seit Mitte 2002 zu, da die starke Abhängigkeit von Fremdfinanzierung Sorgen vor einer KI-Blase ähnlich dem Dotcom-Crash der frühen 2000er Jahre schürt.

,,Oracle ist das Paradebeispiel für Volatilität, und das wird auch so bleiben. Die Ausgaben selbst sind ein eigenständiges Thema, und ein Teil der Investitionen in Sachanlagen ist etwas undurchsichtig", sagte Art Hogan, Chefmarktstratege bei B. Riley Wealth.

Auch die Aktien anderer Unternehmen aus dem Bereich künstliche Intelligenz gaben im vorbörslichen Handel nach.

Die Chiphersteller Nvidia und Broadcom verloren jeweils über 1%, während sogenannte Hyperscaler wie Microsoft und Amazon.com jeweils mehr als 0,6% einbüßten. CoreWeave fiel um 4,8%.

Die Sorgen um eine KI-Blase belasteten auch Kryptowertpapiere wie Strategy, das 2,7% verlor, sowie Bit Digital, das um 3% nachgab, nachdem der Bitcoin-Kurs kurzzeitig unter 90.000 US-Dollar fiel.

,,Jede Art von Rücksetzer bei den etablierten Mega-Konzernen aufgrund der Reaktion auf Oracle wäre eine Kaufgelegenheit", ergänzte Hogan.

Ein Lichtblick war Eli Lilly, dessen Aktienkurs um 1,2% zulegte, nachdem das nächste Generationen-Adipositas-Medikament die Blockbuster-Behandlung Zepbound übertraf und die Führungsposition des Unternehmens im schnell wachsenden Markt für Gewichtsverlustmedikamente weiter festigte.

Um 8:36 Uhr US-Ostküstenzeit lagen die Dow E-Minis 4 Punkte oder 0,01% im Plus, die S&P 500 E-Minis verloren 25,25 Punkte oder 0,37%, während die Nasdaq 100 E-Minis um 143,25 Punkte oder 0,56% nachgaben.

Der Angstindex der Wall Street, der CBOE Volatilitätsindex, stieg um 0,16 Punkte auf 15,93.

Unterdessen senkte die US-Notenbank am Mittwoch wie erwartet die Leitzinsen um 25 Basispunkte. Zwar signalisierte Fed-Chef Jerome Powell eine Pause bei weiteren Lockerungen, doch die Anleger waren erleichtert, dass Zinserhöhungen nicht in Sicht sind - gerade in einer Phase, in der die Märkte bis Ende 2026 höhere Zinsen in anderen Industrieländern erwarten.

Händler rechnen im kommenden Jahr mit mindestens 50 Basispunkten geldpolitischer Lockerung, da sie erwarten, dass der von US-Präsident Donald Trump ernannte neue Fed-Vorsitzende eine lockere Geldpolitik bevorzugen wird. Kevin Hassett, Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, gilt als Favorit für den Posten.

,,Wir sind nicht überrascht über den kurzfristigen Optimismus an den Märkten, da die Fed die Zinsen weiter senkt, obwohl die Wirtschaft wächst", sagte Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei Northlight Asset Management.

,,Wir glauben jedoch, dass die rosarote Brille abgenommen werden könnte, sobald die Anleger erkennen, dass der Weg zu niedrigeren Zinsen länger dauern könnte - oder möglicherweise gar nicht so kommt, wie sie es erwarten."

Laut Daten des Arbeitsministeriums stiegen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 6. Dezember auf 236.000, verglichen mit den erwarteten 220.000.