Der Fonds Robeco Sustainable Water Equities D EUR verzeichnete im Dezember einen Rückgang von 2,33 Prozent und entwickelte sich damit schlechter als sein Vergleichsindex, der um 0,38 Prozent nachgab. Im Gesamtjahr verzeichnete der Fonds ein Minus von 3,74 Prozent, während der Vergleichsindex um 6,77 Prozent zulegte. Dies geht aus dem Monatsbericht der Fondsmanager Dieter Küffer und Jindapa Wanner Thavornsuk hervor.

Der Fonds geriet im Dezember in einem volatilen Marktumfeld unter Druck, wobei Gewinnmitnahmen mehrere Positionen belasteten. Die schwächste Entwicklung zeigte der Bereich Wasseranalyse, wo Unternehmen, die sich zuvor im Jahresverlauf stark erholt hatten, zum Monatsende verstärkt unter Verkaufsdruck gerieten.

Darüber hinaus entwickelten sich Unternehmen aus den ingenieur- und baunahen Segmenten schwach – ein Umstand, den die Fondsmanager auf die anhaltende Unsicherheit rund um die US-Politik und die Finanzierung größerer Projekte zurückführen.

Eine positive Ausnahme bildete das schwedische Unternehmen Bravida, das sich angesichts der Erwartungen einer Stabilisierung der nordischen Märkte besser entwickelte. Gleichzeitig trugen Unternehmen aus den Bereichen industrielle Anwendungen sowie wassernahe Versorger dazu bei, den Rückgang durch eine relativ starke Entwicklung abzufedern.

Die Marktentwicklung war von widersprüchlichen Signalen geprägt. Hoffnungen auf Zinssenkungen und weiterhin starke Unternehmensergebnisse standen geopolitischen Unsicherheiten und Fragen zur langfristigen Rendite umfangreicher KI-Investitionen, insbesondere in den USA, gegenüber. Gleichzeitig werden die Investitionen in die Wasserinfrastruktur weltweit fortgesetzt, was der Branche langfristig Rückenwind verleiht.

Die Fondsmanager verfolgen weiterhin eine disziplinierte, fundamentale Strategie. Der Fonds bleibt aufgrund der Bewertung übergewichtet im Bereich Wasseranalyse, mit einem Fokus auf infrastrukturbezogene Investitionen in Wassereffizienz.

Abschließend wird berichtet, dass das Exposure gegenüber Versorgern selektiv ist und US-Wasserunternehmen angesichts hoher Bewertungen weiterhin untergewichtet sind.

Die größten Positionen im Portfolio des Fonds zum Monatsende waren Agilent Technologies mit 4,84 Prozent, gefolgt von Xylem und Avantor mit Gewichtungen von 3,71 beziehungsweise 2,99 Prozent.

Robeco Sustainable Water Equities D EUR, %Dezember, 2025
Fonds MM, Veränderung in Prozent-2,33
Index MM, Veränderung in Prozent-0,38
Fonds Gesamtjahr, Veränderung in Prozent-3,74
Index Gesamtjahr, Veränderung in Prozent6,77