Für das Jahr 2026 prognostiziert Rheinmetall eine operative Gewinnmarge von rund 19 %. Dies liegt zwar leicht über den im Vorjahr erzielten 18,5 %, jedoch unter den Erwartungen von 19,6 %, die in einer vom Unternehmen bereitgestellten Analystenumfrage ermittelt wurden.
Zudem wurde eine Free-Cashflow-Conversion von mehr als 40 % des operativen Ergebnisses (EBIT) in Aussicht gestellt, was deutlich hinter den Markterwartungen von etwa 70-90 % zurückblieb.
"Wir sehen das Potenzial, deutlich mehr Barmittel zu generieren, aber die Entwicklung ist hochgradig volatil", erklärte Finanzvorstand Klaus Neumann in einer Telefonkonferenz mit Analysten.
Die Umsatzprognose für 2026 von 14 bis 14,5 Milliarden Euro (nach einem erwarteten Umsatz von 9,9 Milliarden Euro im Jahr 2025) entsprach in etwa der Vara-Umfrage.
Die Aktien von Rheinmetall notierten gegen 15:08 Uhr GMT mit einem Minus von fast 8 %.
"Die Investoren konzentrieren sich voll und ganz auf die Umsetzung und die Fähigkeit von Rheinmetall, ein beeindruckendes Auftragsbuch in Umsätze und ein EBITA im Einklang mit den Markterwartungen zu verwandeln", so die Analysten von JPM. Sie fügten hinzu, dass sie davon ausgehen, dass Rheinmetall beim Zeitpunkt der Anzahlungen konservativ kalkuliert.
RHEINMETALL WILL VOM RÜSTUNGSBOOM PROFITIEREN
Das Unternehmen plant, sein ziviles Automobilgeschäft vor der zweiten Jahreshälfte zu veräußern und sich ausschließlich auf Land-, Luft-, Raumfahrt- und Marinesysteme für die Streitkräfte zu konzentrieren, um die höhere Nachfrage infolge der Kriege in der Ukraine und im Iran zu bedienen.
Es sei "unvermeidlich", dass die Länder mehr für die Luftverteidigung im Zuge des US-israelischen Krieges gegen den Iran ausgeben werden, so Rheinmetall. Das Unternehmen sieht sich gut aufgestellt, um beim Auffüllen der US-Bestände zu helfen.
Rheinmetall befinde sich in Gesprächen mit Lockheed Martin sowie europäischen Firmen, um die Kapazitäten in der Luftverteidigung auszubauen, sagte CEO Armin Papperger.
Er betonte, dass die Wachstumsdynamik in anderen NATO-Staaten, einschließlich Deutschland, stark sei. Auch in der Ukraine sei die Dynamik hoch, wobei Rheinmetall den Fokus künftig stärker auf den Nahen Osten legen werde.
RAUMFAHRT- UND MARINESPARTEN IM FOKUS
Das Unternehmen erwartet, dass sich sein Auftragsbestand in diesem Jahr auf 135 Milliarden Euro mehr als verdoppeln wird, verglichen mit dem Rekordwert von 63,8 Milliarden Euro im Jahr 2025.
Papperger, der Fusionen und Übernahmen als Schlüssel zur Deckung der Nachfrage sieht, sagte, dass die Werft German Naval Yards Kiel (GNYK) eine Option sein könnte, da das Unternehmen in den Marinesektor expandiert.
Rheinmetall führe zudem Gespräche mit Airbus über ein Joint Venture für ein militärisches Satellitensystem, das in Kürze mit dem deutschen Unternehmen OHB unterzeichnet werden soll, sagte er.
Rheinmetall plant, eine Dividende von 11,50 Euro vorzuschlagen, nach 8,10 Euro im Vorjahr.
