Der Krieg im Iran hat die globalen Ölströme durch die faktische Schließung der Straße von Hormus, einer kritischen Handelsroute, unterbrochen und Ölanlagen in der gesamten Region beschädigt, was die physischen Ölpreise in Europa und im Nahen Osten auf Rekordniveau getrieben hat.
Die USA konnten jedoch als weltweit größter Ölproduzent auf Reserven der von ihren Raffinerien bevorzugten mittelschweren, schwefelhaltigen Sorte ("medium sour") sowie auf kürzlich verfügbar gewordene Bestände aus Venezuela zurückgreifen, um einen Teil des Angebotsschocks abzufedern.
Physische Ladungen der Sorte Mars, einer im US-Golf von Mexiko geförderten mittelschweren, schwefelhaltigen Qualität, wurden am Mittwoch laut Daten von Argus Media zu einem Preis von rund 97 Dollar pro Barrel gehandelt, nachdem am 2. April noch 128.70 Dollar erreicht worden waren.
Dies steht in krassem Gegensatz zu den europäischen Preisen für physisches Öl, die in dieser Woche Rekordhöhen von fast 150 Dollar pro Barrel erreichten, während die Preise für die Benchmark-Sorte Dubai im Nahen Osten mit fast 170 Dollar pro Barrel so teuer wie nie zuvor waren.
"Europäische und asiatische Käufer benötigen kurzfristig verfügbare physische Mengen. Die US-Raffinerien befinden sich auf der Angebotsseite dieser Gleichung und agieren in der aktuellen Krise als Preisgestalter, nicht als Preisnehmer", sagte David Jorbenaze, Leiter der globalen Ölmärkte bei ICIS.
Im Rahmen einer mit den Mitgliedern der Internationalen Energieagentur abgestimmten Aktion zur Bewältigung kriegsbedingter Engpässe geben die USA rund 172 Millionen Barrel Öl aus ihrer strategischen Reserve (SPR) frei.
"Die SPR-Freigabe fließt in Märkte ein, in denen Mars in direktem Wettbewerb steht", sagte Gus Vasquez, Redakteur für Rohöl bei Argus Media Americas. "Ein Anstieg des Angebots wird daher einen Abwärtsdruck auf den Preis ausüben, wie wir es historisch bei SPR-Freigaben beobachtet haben."
VENEZOLANISCHE ROHÖLIMPORTE STEIGEN
Ein Großteil des aus der SPR freigegebenen Rohöls ist von mittelschwerer, schwefelhaltiger Qualität, ebenso wie venezolanisches Rohöl, zu dem mehr US-Raffinerien nach der US-Gefangennahme des ehemaligen venezolanischen Präsidenten Nicolas Maduro im Januar wieder Zugang erhalten haben.
Die USA importierten im ersten Quartal 295.000 Barrel venezolanisches Rohöl pro Tag, was einem Anstieg von 14% gegenüber dem Vorjahr entspricht und den höchsten Quartalswert seit dem vierten Quartal 2018 darstellt.
"Die Kombination aus SPR-Freigabe, venezolanischen Barrels und hohen Frachtrisiken für Europäer und Asiaten hält den US-amerikanischen physischen Markt in Schach", sagte Neil Crosby, Analyst bei Sparta Commodities, und fügte hinzu, dass die Region im Hinblick auf schwefelhaltige Sorten derzeit gut versorgt sei.
Dennoch sind nicht alle Preise für US-Ölladungen gefallen. Die schwefelarme Sorte WTI Midland mit geringer Dichte, die nach Europa geliefert wird, wo Raffinerien händeringend nach Alternativen zu den ausgefallenen Importen aus dem Nahen Osten suchen, wurde am Dienstag zu einem Allzeithoch von 22.80 Dollar über Dated Brent gehandelt, was etwa 142 Dollar pro Barrel entspricht.
"Mars wird normalerweise nicht exportiert, da es vollständig im Inland verbraucht wird. Daher dürfte das exportorientierte WTI die Sorte sein, die aufgrund des höheren Wettbewerbs Aufwärtspotenzial aufweist", sagte Janiv Shah, Vice President für Ölmarktanalyse bei Rystad Energy.
