Die Raffinerien an der US-Golfküste profitieren von den stärksten Margen seit Jahren, da Störungen der ölströme aus dem Nahen Osten infolge des Iran-Krieges die Nachfrage nach US-Kraftstoffexporten erhöht haben. Die US-Raffineriemargen, gemessen am '3-2-1 Crack Spread', stiegen im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr im Durchschnitt um etwa 73%.
Die realisierte Raffineriemarge von Phillips 66 kletterte im ersten Quartal auf 10.11 Dollar pro Barrel, verglichen mit 6.81 Dollar im Vorjahr. Das Raffinerie-Segment drehte von einem Verlust von 937 Millionen Dollar auf einen bereinigten Gewinn von 208 Millionen Dollar.
'Die Ausschöpfungsrate im Raffineriebereich war deutlich stärker als erwartet', kommentierte Justin Jenkins, Analyst bei Raymond James, in einer Mitteilung. Er fügte hinzu, dass der Raffineriebetreiber von seinen Handelsaktivitäten, verbesserten Produktdifferenzialen und gewissen Unterstützungen durch Lagereffekte profitierte.
Die Aktien des Unternehmens legten bis zum Mittag um mehr als 6% zu.
STEIGENDE ENERGIEPREISE
Ein kräftiger Anstieg der Rohstoffpreise während des Quartals minderte jedoch den Wert der Absicherungsgeschäfte des Unternehmens und glich die Gewinne aus dem stärkeren operativen Geschäft teilweise aus.
Phillips 66 verzeichnete im Zusammenhang damit Verluste in Höhe von 839 Millionen Dollar, da steigende Preise den Wert dieser Hedging-Positionen schmälerten.
Analysten erwarten, dass sich ein Teil dieser Verluste in den kommenden Quartalen wieder ausgleichen wird.
Der Raffineriekonzern hat seine Midstream- und Exportkapazitäten kontinuierlich ausgebaut.
Die Rohölkapazitätsauslastung von Phillips 66 stieg von 80% im Vorjahr auf 95%, was den effizienteren Betrieb widerspiegelt, während die Kosten für Wartungsstillstände von 270 Millionen auf 178 Millionen Dollar sanken.
Das Unternehmen gab bekannt, dass es die NGL-Fraktionierungskapazität in seinem Sweeny-Komplex in Texas um 23% und die Kapazität an seinem LPG-Exportterminal in Freeport um 15% erhöht hat, nachdem Entpassungsarbeiten im Jahr 2025 abgeschlossen wurden.
Das in Houston, Texas, ansässige Unternehmen meldete für die drei Monate bis zum 31. März einen bereinigten Gewinn von 49 Cent pro Aktie. Laut LSEG-Daten hatten Analysten im Durchschnitt mit einem Verlust von 40 Cent pro Aktie gerechnet.
OPTIMISMUS IM RAFFINERIEGESCHÄFT
'Die Raffinerieauslastung ist hoch, die Verbrauchernachfrage gesund und die Kraftstoffproduktion relativ stabil', sagte Brian Mandell, Leiter Marketing und Handel bei Phillips 66. 'Dies unterstreicht, dass wir gegen die Krise immun sind, wenn auch nicht gegen die höheren Preise.'
Der Raffineriebetreiber bezog den Großteil seines Rohöls aus Kanada, Lateinamerika oder aus heimischer Produktion, so Mandell. Er merkte an, dass nur 1% des Rohöls aus dem Nahen Osten stammte.
Die Konzernleitung geht davon aus, dass die hohen Produktmargen bis in das frühe nächste Jahr anhalten werden, selbst wenn die Straße von Hormus im nächsten Monat oder in zwei Monaten wieder geöffnet werden sollte.
'Wir befinden uns in einer sehr, sehr guten Position', sagte er.
