Durch den Zusammenschluss steigt QXO nach eigenen Angaben zum zweitgrößten börsennotierten Baustoffhändler in Nordamerika auf, mit einem kombinierten Pro-forma-Umsatz von mehr als 18 Milliarden Dollar.
Im Rahmen der Transaktion teilte das in Connecticut ansässige Unternehmen QXO mit, dass die Aktionäre von TopBuild (Sitz in Florida) wahlweise 505 Dollar in bar oder 20,2 Stammaktien von QXO pro gehaltener TopBuild-Aktie erhalten können. Dies gilt unter der Bedingung, dass die Gesamttransaktion zu etwa 45% in bar und zu 55% in QXO-Stammaktien abgegolten wird.
Die Barabfindung von 505 Dollar entspricht einem Aufschlag von 23,1% auf den Schlusskurs von TopBuild vom Freitag, der bei 410,31 Dollar lag, wie Berechnungen von Reuters ergaben.
QXO erklärte, dass die Transaktion, die von den Verwaltungsräten beider Unternehmen einstimmig genehmigt wurde, voraussichtlich unmittelbar und erheblich zum Gewinn beitragen wird.
QXO weist eine Marktkapitalisierung von rund 18,08 Milliarden Dollar auf, während TopBuild mit etwa 11,54 Milliarden Dollar bewertet wird.
"In den letzten elf Monaten haben wir QXO durch Akquisitionen im Wert von mehr als 13 Milliarden Dollar zu einem Marktführer ausgebaut, wobei wir Beacon im Jahr 2025 und Kodiak Anfang dieses Monats abgeschlossen haben. TopBuild wird unsere bisher bedeutendste Übernahme sein", sagte Jacobs, Chairman und CEO von QXO.
"KRITISCHE MASSE"
"Die TopBuild-Transaktion wird uns zudem eine kritische Masse im Dämmstoffsektor verschaffen und unsere Präsenz bei großen, komplexen Projekten wie Rechenzentren ausbauen, wo Skaleneffekte entscheidend sind", so Jacobs, der weithin als M&A-Spezialist gilt.
Der rasche Ausbau der energieintensiven Rechenzentren der Technologiebranche wird zunehmend durch die Entwicklung künstlicher Intelligenz vorangetrieben.
Jacobs, der bereits milliardenschwere Unternehmen in den Bereichen Logistik, Abfallwirtschaft und Geräteverleih aufgebaut hat, hat QXO so positioniert, dass weitere Zukäufe möglich sind. Dem Verwaltungsrat von QXO gehört unter anderem Jared Kushner an, der Schwiegersohn des US-Präsidenten Donald Trump.
QXO, ein Newcomer im Baustoffsektor, schloss im vergangenen Jahr die 11 Milliarden Dollar schwere Übernahme von Beacon Roofing Supply ab. Das Unternehmen bot zudem für GMS und drohte mit einer feindlichen Übernahme, unterlag jedoch letztlich gegen die Baumarktkette Home Depot.
Der Deal für TopBuild, dessen Abschluss für das dritte Quartal 2026 erwartet wird, fügt sich in die Belebung von Fusionen und Übernahmen in der US-Baustoffindustrie ein. Unternehmen streben nach Größenvorteilen und lokalisieren ihre Lieferketten, um Zölle abzufedern, während die Nachfrage durch Wohnungsneubau sowie Instandsetzungs- und Renovierungsarbeiten gestützt wird.
Nach Vollzug der Transaktion wird QXO nach eigenen Angaben rund 28.000 Mitarbeiter beschäftigen, über 1.150 Standorte in allen 50 US-Bundesstaaten und sieben kanadischen Provinzen verfügen sowie eine Flotte von mehr als 10.000 Fahrzeugen unterhalten.
Im Februar hatte QXO bereits eine 2,25 Milliarden Dollar schwere Vereinbarung zum Kauf des US-Baustoffhändlers Kodiak Building Partners bekannt gegeben.
Anfang des Jahres sicherte sich QXO eine Finanzierung in Höhe von 1,8 Milliarden Dollar unter der Führung von Apollo Global Management und der singapurischen Temasek, nachdem zuvor bereits 1,2 Milliarden Dollar aufgenommen worden waren.
QXO vertreibt Dachbaustoffe und verwandte Produkte und nutzt Technologien, um Bauunternehmer und Lieferanten bei der Bestandsverwaltung, Auftragsabwicklung und dem Kundenservice zu unterstützen. TopBuild ist laut Unternehmensangaben ein führender Installateur und Spezialhändler für die Bauindustrie in den USA und Kanada und bedient Endmärkte im Wohnungs-, Gewerbe- und Industriebau.
