Die brasilianische Digitalbank PicPay, die von der Milliardärsfamilie Batista kontrolliert wird, feierte am Donnerstag ihr Börsendebüt an der Nasdaq, nachdem sie bei ihrem Börsengang 434 Millionen US-Dollar eingesammelt hatte. Es handelt sich um das erste neue Börsenlisting eines brasilianischen Unternehmens seit mehr als vier Jahren.

PicPay wurde 2012 gegründet und drei Jahre später von J&F Investimentos übernommen, der Holdinggesellschaft hinter dem in New York gelisteten Fleischverarbeiter JBS. Am Mittwoch verkaufte PicPay 22,86 Millionen Aktien zu je 19 US-Dollar und wird unter dem Tickersymbol PICS gehandelt. 

Das Angebot, das etwa eine Verwässerung von 21% für die bestehenden Aktionäre bedeutet, bewertete das Unternehmen laut dem brasilianischen Wirtschaftsmagazin Valor Economico mit rund 2,6 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen räumte den Konsortialbanken zudem eine 30-tägige Option ein, zusätzliche Aktien zum Ausgabepreis zu erwerben, wodurch das Volumen des Deals auf bis zu 500 Millionen US-Dollar steigen könnte.

Das Listing war ein Erfolg für die Brüder Wesley und Joesley Batista, die weiterhin über 90% der Stimmrechte bei PicPay halten. Die beiden haben sich von einem brasilianischen Korruptionsskandal vor einem Jahrzehnt erholt, und ihr Imperium erstreckt sich über Fleischverarbeitung, Energie, Bergbau, Fintech, Medien, Kosmetik und mehr in mindestens 20 Ländern.

Bicycle Capital, ein Wachstumsfonds unter der Leitung ehemaliger SoftBank-Manager, darunter der bolivianische Milliardär Marcelo Claure, verpflichtete sich laut einer Einreichung, 75 Millionen US-Dollar in das Angebot zu investieren. Der Börsengang, den PicPay zuvor geprüft, aber 2021 aufgegeben hatte, wurde von Citigroup, Bank of America und Royal Bank of Canada begleitet.

PicPay-CEO Eduardo Chedid sagte am Donnerstag an der Nasdaq, dass das Unternehmen überlege, brasilianische Hinterlegungsscheine (Brazilian Depositary Receipts) auszugeben, die die in den USA gelisteten Aktien repräsentieren würden, aber in den nächsten zwei bis drei Jahren den exklusiven Fokus auf Brasilien beibehalten werde. Die Erlöse aus dem Angebot sollen in neue App-Dienste wie Reisen, Essenslieferungen und Lotterien fließen.

"Wir erwarten, den Einsatz von Kreditprodukten bei unseren Privat- und Firmenkunden zu steigern", fügte Chedid hinzu. PicPay wartet zudem auf eine staatliche Genehmigung zur Einführung eines Sportwettenangebots.

WEITERE BRASILIANISCHE BÖRSENGÄNGE ERWARTET

Das Angebot könnte den Weg für weitere Börsengänge brasilianischer Unternehmen ebnen.

Anderson Brito, Leiter Investmentbanking bei UBS BB in Brasilien, sagte, eine Umfrage unter institutionellen Investoren gehe davon aus, dass es 2026 mehr als zehn brasilianische Börsengänge geben werde, entweder in Brasilien oder im Ausland.

Das Finanztechnologieunternehmen Agibank, das Ende 2024 mit 9,3 Milliarden Reais (1,79 Milliarden US-Dollar) bewertet wurde, hat diesen Monat einen Antrag auf ein Listing an der New Yorker Börse gestellt. 

Insbesondere Brasiliens Fintechs waren bei US-Listings erfolgreich, da sie im internationalen Vergleich positiv abschneiden. Das letzte brasilianische Unternehmen, das an die Börse ging, war die Digitalbank Nubank, die Ende 2021 an der NYSE debütierte und 2,6 Milliarden US-Dollar bei einer Bewertung von über 40 Milliarden US-Dollar einnahm, was sie zur größten Bank Lateinamerikas nach Marktkapitalisierung machte. 

Der letzte Börsengang an der brasilianischen Börse war der Düngemittelhersteller Vittia im September 2021.

GERINGERE NACHFRAGE IM HEIMATMARKT

New York könnte weiterhin brasilianische Börsengänge anziehen, sagte Investmentanalyst Pedro Galdi von der Fintech AGF, da die Aktienrenditen im Vergleich zu den heimischen Anleiherenditen verblassen. 

"Bei einem Leitzins von 15% pro Jahr – wer will da in einen Börsengang in Brasilien investieren?", fragte er. 

Im Gegensatz dazu zeigt der PicPay-Deal eine solide Nachfrage in den Vereinigten Staaten.

"Ich denke, dieses Jahr werden wir insgesamt mehr Börsengänge in den USA sehen, nicht nur von brasilianischen Unternehmen, sondern auch von US-Technologiefirmen", sagte Ulrike Hoffmann, Global Head of Equities bei UBS Global Wealth Management, auf einer Konferenz diese Woche in Brasilien.

Das könnte letztlich auch die Nachfrage in Brasilien ankurbeln. "Ich bin fest davon überzeugt, dass der heimische Markt über große Transaktionen, die eng mit defensiveren Sektoren verbunden sind, insbesondere Infrastruktur, wieder anziehen wird", sagte Cesar Mindof, Direktor des brasilianischen Verbands für Finanz- und Kapitalmärkte.