In Großbritannien finden am Donnerstag wichtige Kommunalwahlen statt, bei denen die Labour-Partei von Premierminister Keir Starmer mit herben Verlusten rechnen muss. Wiederholte Skandale und die Kritik, dass bisher keine Verbesserung des Lebensstandards erzielt wurde, haben Spekulationen über eine mögliche Ablösung Starmers befeuert - ein Umstand, der bei Investoren an den Renten- und Devisenmärkten für Besorgnis sorgt.
Die Prognoseplattform Polymarket beziffert die Wahrscheinlichkeit, dass Starmer bis Dezember aus dem Amt scheidet, auf fast 70%. Dieser Wert ist von einer geringen Wahrscheinlichkeit von 49% Anfang April deutlich gestiegen.
Das Sterling notierte zuletzt mit einem Plus von 0,6% bei 1,3621 Dollar und damit nahe seinem Höchststand seit Februar. Gegenüber dem Euro zeigte sich das Pfund stabil, womit die Gemeinschaftswährung bei 86,35 Pence verharrte.
'Weitere politische Instabilität könnte bevorstehen, und Anleger könnten sich durchaus für die potenzielle politische Instabilität positionieren, die auf die Kommunalwahlen am Donnerstag folgen könnte', so ein Devisenstratege der MUFG.
Das Pfund hat seit dem Sieg von Labour bei den Parlamentswahlen 2024 fast 7% an Wert gewonnen, während die Leitzinsen bei 3,75% liegen, nachdem sie von 5,25% gesenkt wurden.
Doch die Wirtschaft stagniert, die Inflation flammt aufgrund steigender Energiepreise infolge des US-Iran-Konflikts wieder auf, und die Kreditkosten - von Hypotheken bis hin zu Privatkrediten - sind auf Mehrjahreshöchststände gestiegen, da auch die Gilt-Renditen angezogen haben.
Die Rendite fünfjähriger Staatsanleihen (Gilts) lag bei rund 4,53%, nachdem sie vor Ausbruch des Krieges Ende Februar noch bei 3,68% gelegen hatte; zum Zeitpunkt des Machtantritts von Labour betrug sie 4,05%.
Eine Umfrage zur monatlichen Geschäftstätigkeit ergab, dass britische Dienstleistungsunternehmen im April den stärksten Anstieg des Preisdrucks seit dreieinhalb Jahren verzeichneten, wobei mehr als die Hälfte der Befragten eine Zunahme ihrer durchschnittlichen Kostenbelastung meldete.
Unterdessen zeichnete der Optionsmarkt ein recht zuversichtliches Bild für die Wahl, da die Kosten für die Absicherung gegen starke Kursschwankungen des Pfunds über Nacht im Einklang mit anderen Hauptwährungen sanken.
Die implizite Overnight-Volatilität, ein Maß für die Kosten zur Absicherung gegen große Bewegungen des Pfunds innerhalb eines 24-Stunden-Zeitraums, pendelte sich bei etwa 6,83% ein und lag damit im mittleren Bereich ihrer jüngsten Spanne. Die implizite Overnight-Volatilität für Euro/Sterling blieb laut LSEG-Daten mit 2,71% ebenfalls vergleichsweise verhalten.
Vor einer Woche lagen die Kosten für die Absicherung gegen eine starke Kursbewegung nach den Wahlen am Donnerstag noch bei etwa 6,27%.
