Das ,,Thema des Tages" dürfte wohl der Rekord beziehungsweise das ,,Intraday/Schlusskurs-Doppel" des Dow Jones sein: Das Allzeithoch ist erreicht, mit einem neuen Zenit bei 48.565 Punkten (+1 %), getrieben von Visa (+4,4 %) und Home Depot (+2,8 %).

Die Pariser Börse kann fast ebenso überzeugen (+0,79 % auf 8.086 Punkte) und behauptet sich damit als Spitzenreiter unter den europäischen Märkten - einen Tag nach der Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve, ihren Zyklus von Leitzinssenkungen fortzusetzen.

An der Wall Street zeigt sich am Tag nach der wenig überraschenden FED-Ankündigung ein gemischtes Bild: Die Weihnachtsrallye schien in vollem Gange, bis Oracle mit enttäuschenden Quartalszahlen die Stimmung trübte.

Die breiten US-Indizes entfernen sich von ihren Allzeithochs, was auf den Einbruch von Oracle um fast -14 % zurückzuführen ist. Dies führte zu einem Rückgang des S&P 500 um -0,4 % und des Nasdaq um -1,1 %.

Auf Seiten der US-Konjunkturdaten gab es eher ,,zweitrangige" Veröffentlichungen: Die Lagerbestände des US-Großhandels stiegen im September 2025 gegenüber dem Vormonat um 0,5 %, wie das Handelsministerium mitteilte, nachdem sie im August um 0,1 % gesunken waren.

Die Großhandelsumsätze sanken im September um 0,2 % (nach einem Rückgang von ebenfalls 0,2 % im August, was uns drei Monate zurückführt).

Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung stiegen in den USA in der vergangenen Woche um +45.000, wie das Arbeitsministerium am Donnerstag mitteilte. Die Prognose der Ökonomen lag im Durchschnitt bei 220.000 Anträgen.

Der gleitende Vierwochendurchschnitt liegt nun bei 216.750 gegenüber 214.750 (revidiert) in der Vorwoche.

Die Zahl der Personen, die regelmäßig Leistungen beziehen, sank dagegen auf 1,838 Millionen.

Nach ihrer letzten geldpolitischen Sitzung des Jahres hat die Fed am Mittwoch wie erwartet die Leitzinsen um einen Viertelprozentpunkt gesenkt, zudem die Inflationsprognose nach unten korrigiert (2,5 statt 2,6 %) und eine sofortige Rückkehr zu einer expansiven Bilanzpolitik durch den Ankauf von Treasury Bills angekündigt.

Fed-Präsident Jerome Powell zeigte sich in seiner Pressekonferenz nicht besonders locker, vermied aber auch einen zu restriktiven Ton, indem er betonte, dass eine Zinserhöhung im FOMC von niemandem als Szenario angesehen werde.

Die Institution hob zudem ihre Wachstumsprognosen an, stellte jedoch einen schwächeren Arbeitsmarkt fest - ein ,,Goldilocks"-Szenario, das weitere Zinssenkungen im kommenden Jahr rechtfertigen könnte.

,,Die Fed wird also ihren Zyklus der Zinssenkungen fortsetzen, und die nächste Woche veröffentlichten Inflations- und Arbeitsmarktdaten werden das Ausmaß und den Zeitpunkt der Bewegung bestimmen", schätzt Bastien Drut, Leiter Strategie und Wirtschaftsstudien bei CPRAM.

Da das Jahresende traditionell eine günstige Zeit für Aktienmärkte ist, scheint der Ausblick mit den Hoffnungen auf die Geldpolitik nun klarer; dies bedeutet, dass die Bilanzkosmetik im Dezember wieder an Schwung gewinnen dürfte.

,,Wie ich bereits sagte - und auf die Gefahr hin, mich zu wiederholen - wir befinden uns derzeit in einem der bullischsten Cocktails, den man sich für risikobehaftete Anlagen vorstellen kann", erklärt Michael Brown, Marktanalyst bei Pepperstone.

,,Wenn man noch die Angst, den Aufschwung zu verpassen (,,fear of missing out" - FOMO), einen äußerst günstigen Saisoneffekt und massive Aktienrückkäufe der Unternehmen hinzunimmt, bleibt die offensichtlichste Dynamik eindeutig aufwärtsgerichtet", fügt er hinzu.

,,Ich bin weiterhin zuversichtlich, dass der S&P 500 bis zum Jahresende die Marke von 7.000 Punkten erreichen kann", versichert der Stratege.

Nachdem das Fed-Hindernis nun überwunden ist, scheint der S&P 500 im Dezember auf Kurs, den achten Monat in Folge mit Zuwächsen zu verbuchen - das wäre das erste Mal seit über 25 Jahren.

Wenig überraschend sinken die US-Renditen nach der Entscheidung der Fed, wobei die 10-jährige Anleihe um 5 Basispunkte auf 4,123 % zurückgeht.

In Europa geben OATs und Bunds um -1,3 Basispunkte nach und bleiben weitgehend unverändert.

Der Dollar verliert gegenüber den meisten Währungen (durchschnittlich 60,45 %), nachdem der Ton der Fed als eher locker eingeschätzt wurde, was dem Euro ein Plus von +0,6 % auf über 1,175 gegenüber dem Greenback ermöglicht.

Der Ölpreis fällt deutlich, nachdem die angekündigte Verringerung der US-Ölvorräte geringer als erwartet ausfiel. Brent verliert 2,2 % auf 61,2 Dollar pro Barrel, während das US-Leichtöl (West Texas Intermediate, WTI) um 2,5 % auf 57,25 Dollar zurückgeht.

Die Risikoneigung wird durch die schlechter als erwarteten Quartalsergebnisse von Oracle gebremst.

,,Es sind nicht nur die Zahlen, die Sorgen bereiten, sondern vor allem das Ausmaß der Verschuldung und die Unfähigkeit, den Markt hinsichtlich der Finanzierung seiner gigantischen Investitionsprojekte zu beruhigen", kommentiert ein Händler.

In der Woche zum 29. November (letzte Woche mit verfügbaren Zahlen) lag die Zahl der laufenden Anträge bei 1,838 Millionen gegenüber 1,937 Millionen in der Vorwoche.