Das Unternehmen hat sein Angebot am Donnerstag nicht erhöht. Bis zur ursprünglichen Frist am 21. Januar wurden lediglich etwa 168,5 Millionen Warner Bros-Aktien, was 6,8% des ausstehenden Aktienkapitals entspricht, angedient.
Ein erfolgreicher Deal würde die Landschaft Hollywoods verändern, indem der Bieter die Kontrolle über ikonische Franchises wie „Friends“ und „Batman“ sowie den Streamingdienst HBO Max erhält.
Netflix hat am Dienstag sein Angebot in Höhe von 82,7 Milliarden US-Dollar überarbeitet und bietet nun eine reine Barzahlung an, um den Abschluss des Deals zu beschleunigen und den Investoren, die sich wegen des bisherigen Aktien-und-Bar-Angebots Sorgen machten, mehr finanzielle Sicherheit zu geben.
Das Unternehmen ist nun bereit, 27,75 US-Dollar pro Aktie in bar für die Streaming- und Studio-Assets des von David Zaslav geführten Unternehmens zu zahlen, ein Angebot, das vom Warner Bros-Vorstand einstimmig genehmigt wurde.
Paramount hat eine Charmeoffensive gestartet und Warner Bros verklagt, um den HBO-Eigentümer an den Verhandlungstisch zu bringen. Doch Warner Bros und Analysten haben angedeutet, dass Paramount sein Angebot von 108,4 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 30 US-Dollar pro Aktie für das gesamte Unternehmen erhöhen muss, damit die Gespräche wieder aufgenommen werden.
Bietergefecht dürfte auf Aktionärsabstimmung hinauslaufen
Die Aktien von Paramount stiegen um 1,9%, während Netflix um 2,4% nachgab und Warner Bros sich kaum veränderte.
„Wir sind zuversichtlich, dass wir die behördliche Genehmigung für die Fusion mit Netflix erhalten werden“, erklärte Warner Bros und fügte hinzu, dass der Deal „enormen und sicheren Wert“ biete und Paramount weiterhin ein Angebot mache, das der Vorstand wiederholt abgelehnt habe.
Netflix reagierte nicht auf eine Anfrage von Reuters nach einem Kommentar.
Der Vorstand von Warner Bros hatte Anfang des Monats ein geändertes Paramount-Angebot abgelehnt, das 40 Milliarden US-Dollar Eigenkapital beinhaltete, persönlich garantiert von Larry Ellison, dem Mitbegründer von Oracle und Vater von Paramount-CEO David Ellison.
Das Rennen duuml;rfte bei einer Aktionärsabstimmung entschieden werden, die voraussichtlich bis April stattfinden wird, während die Warner-Investoren den Wert der Kabel-Assets abwägen, die Paramount als wertlos einschätzt.
Sobald Paramount die Freigabe der US-Börsenaufsicht SEC erhält, plant das Unternehmen, die Warner Bros-Anteilseigner dazu aufzurufen, „gegen“ das, wie es heißt, „unterlegene Netflix-Geschäft“ zu stimmen.
Laut Bloomberg News plant Netflix-Co-CEO Ted Sarandos, nächsten Monat vor einem Ausschuss des US-Senats zur geplanten Transaktion auszusagen. Das Unternehmen antwortete nicht auf eine Anfrage nach einem Kommentar.
Warner Bros teilte mit, dass sein Chief Revenue and Strategy Officer, Bruce Campbell, für die Anhörung eingeplant ist.
Paramount hat ebenfalls angedeutet, dass es im Falle einer Ablehnung des Netflix-Deals durch die Aktionäre sofort die Mitglieder des Warner Bros-Vorstands absetzen und sie durch Direktoren ersetzen würde, die bereit wären, das Paramount-Angebot zu prüfen, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person.
Das Unternehmen argumentiert, dass das Netflix-Angebot darauf angewiesen sei, 17 Milliarden US-Dollar Schulden auf das Discovery Global-Spin-off zu verlagern, das die Kabel-Assets von Warner Bros enthalten würde und für den Netflix-Deal essenziell sei. Sollte Warner Bros nicht in der Lage sein, wie geplant die gesamten Schulden zu übertragen, würde dies den Verkaufserlös für die Aktionäre bei einem Verkauf an Netflix erheblich schmälern, so Paramount.
Warner Bros erklärte, dass seine Berater drei verschiedene Methoden zur Bewertung von Discovery Global angewandt hätten.
Der niedrigste ermittelte Aktienkurs lag bei 1,33 US-Dollar pro Aktie, wobei ein einheitlicher Wert für das gesamte Unternehmen zugrunde gelegt wurde. Das obere Ende der Spanne lag bei 6,86 US-Dollar pro Aktie, falls das Spin-off in einen zukünftigen Deal einbezogen würde.
Paramount betont immer wieder, dass sein Angebot dem Netflix-Deal überlegen sei und einen klareren Weg zur behördlichen Genehmigung habe.
Die Ellisons argumentieren, dass ihre Beziehung zu Präsident Donald Trump ihnen einen einfacheren Weg zur behördlichen Genehmigung verschaffe.
Sarandos sagte bei einer Telefonkonferenz nach der Bilanzvorlage am Dienstag, dass das Unternehmen Fortschritte bei der Sicherung der erforderlichen behördlichen Genehmigungen mache.
Netflix erwartet, dass die Integration von HBO Max es ermöglichen wird, noch individuellere und flexiblere Abonnements anzubieten, um die Bedürfnisse der vielfältigen weltweiten Zielgruppe besser zu erfüllen. Zudem sieht das Unternehmen das Kinogeschäft als neue Einnahmequelle.
Einige Analysten argumentieren jedoch, dass der Deal kurzfristig Unsicherheiten hinsichtlich Integrationskosten, Content-Ausgaben und der hohen Schuldenlast des fusionierten Unternehmens schaffen würde.
