„Man spricht viel von einer KI-Blase. Aus unserer Sicht sieht die Realität ganz anders aus.“ – Mit diesem Satz wischte Jensen Huang, CEO von Nvidia, die Sorgen des Marktes bei einer Analystenkonferenz beiseite.

Und in der Tat sprechen die Zahlen für sich: Sowohl die aktuellen Ergebnisse als auch die Prognosen übertrafen erneut die Markterwartungen deutlich.

Ohne ins Detail der Quartalszahlen zu gehen, reicht ein Blick auf die außergewöhnliche Entwicklung des Unternehmens in den vergangenen drei Jahren, um die Dimensionen zu erfassen.

Nvidia bringt es inzwischen auf eine Marktkapitalisierung von rund 4.500 Milliarden US-Dollar – und erzielt dennoch Wachstumsraten, wie man sie sonst nur bei kleinen Nasdaq-Titeln findet. Allein im letzten Quartal stieg der Umsatz um 62 %.

Der Financial Times zufolge ist das vergleichbar mit den Wachstumsraten von Google in seinen Anfangsjahren – damals lag die Marktkapitalisierung des Suchmaschinenkonzerns allerdings erst bei rund 150 Milliarden US-Dollar.

Besonders bemerkenswert: Das Wachstum hat zuletzt sogar wieder an Tempo zugelegt.

Umsatzwachstum Jahr über Jahr. Quelle: Financial Times

Ein weiterer Punkt, den Bloomberg hervorhob: Im vergangenen Quartal erwirtschaftete Nvidia einen Gewinn von 32 Milliarden US-Dollar – mehr als der kombinierte Umsatz seiner „Konkurrenten“ Intel und AMD, die gemeinsam auf 23 Milliarden Dollar kamen.

Der Ausgangspunkt dieser Erfolgsgeschichte liegt im Herbst 2022 – mit der Veröffentlichung von ChatGPT im November jenes Jahres begann der Aufstieg von Nvidia in seiner heutigen Form. Seit der entsprechenden Quartalsveröffentlichung vor genau drei Jahren hat sich der Umsatz des Konzerns verzehnfacht – und der Nettogewinn sogar versechsundvierzigfacht. Der Aktienkurs hat sich im gleichen Zeitraum verzwölffacht.

Bemerkenswert ist dabei auch, dass die Bewertung trotz dieser Entwicklung nicht überhitzt wirkt: Im Gegensatz zu vielen anderen Profiteuren des KI-Hypes ist das KGV von Nvidia aktuell sogar unterhalb seines Zehnjahresdurchschnitts.