Am 1. Juni überschritt der Nikkei 225 erstmals in seiner Geschichte die Marke von 67.000 Punkten und schloss bei 66.934,33 Punkten. Damit krönte der Index eine bemerkenswerte Entwicklung: Seit Jahresbeginn hat er rund 33 % zugelegt.

Quelle: Zonebourse

Besonders im Fokus stand an diesem Tag die Aktie von SoftBank. Der Titel sprang um 14 % nach oben und steuerte allein 845 Punkte zur Entwicklung des Nikkei bei – mehr als der gesamte Nettoanstieg des Index an diesem Handelstag.

SoftBank überholt Toyota

Damit wurde SoftBank zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen Japans und verdrängte Toyota Motor, das diese Position mehr als zwei Jahrzehnte lang innehatte. Nach Handelsschluss am 1. Juni erreichte SoftBank eine Marktkapitalisierung von rund 48.800 Mrd. JPY, entsprechend etwa 305 Mrd. US-Dollar. Toyota kam auf rund 45.900 Mrd. JPY beziehungsweise 287 Mrd. US-Dollar.

Quelle: FactSet

Der Führungswechsel besitzt hohe symbolische Bedeutung. Jahrzehntelang wurde der japanische Aktienmarkt von Automobilherstellern, Industriekonzernen und exportorientierten Unternehmen geprägt. Nun steht an der Spitze eine Technologieholding mit Beteiligungen an Arm, OpenAI und zahlreichen KI-Infrastrukturprojekten.

SoftBank profitierte insbesondere von seiner Beteiligung am britischen Chipdesigner Arm sowie von seinen umfangreichen Investitionen in KI-Infrastruktur. Zusätzlichen Rückenwind erhielt die Aktie durch die Ankündigung eines Investitionsprojekts über 75 Mrd. Euro für Rechenzentren in Frankreich. Damit festigte der Konzern seinen Status als globaler KI-Proxy.

Der Nikkei ist nicht gleich der japanische Aktienmarkt

Um die Tragweite der Entwicklung richtig einzuordnen, lohnt sich ein Blick auf die Konstruktion des Index. Der Nikkei umfasst zwar 225 Unternehmen aus dem Prime Market der Tokioter Börse, wird jedoch nach Aktienkursen und nicht nach Marktkapitalisierung gewichtet.

Dieser technische Unterschied hat erhebliche Auswirkungen. Im Gegensatz zum breiter aufgestellten und nach Marktkapitalisierung gewichteten Topix wird der Nikkei stark von einigen wenigen Aktien mit hohen nominalen Kursen beeinflusst – häufig aus dem Technologiesektor.

Der Nikkei bildet daher nicht zwangsläufig die Entwicklung des gesamten japanischen Aktienmarktes ab, sondern vor allem die Performance seiner größten Kurstreiber. Und diese profitieren derzeit nahezu ausschließlich vom KI-Boom.

Eine Rally mit begrenzter Marktbreite

Genau hier wird der Vergleich mit dem Topix interessant. Während der Nikkei am 1. Juni um 0,9 % zulegte, verlor der Topix 0,4 %. Von den 225 Nikkei-Mitgliedern verzeichneten lediglich 70 Kursgewinne, während 155 Werte nachgaben.

Der Rekordstand vermittelt somit das Bild eines euphorischen japanischen Aktienmarktes. Tatsächlich konzentriert sich die Aufwärtsbewegung jedoch auf wenige Unternehmen aus den Bereichen künstliche Intelligenz, Halbleiter und technologische Infrastruktur.

Von der Industrie zur künstlichen Intelligenz

SoftBank ist dabei keineswegs ein Einzelfall. Auch Unternehmen wie Tokyo Electron, Advantest, Murata Manufacturing sowie zahlreiche Hersteller von Halbleiterausrüstung und -materialien profitieren von der weltweiten KI-Welle. Japan nimmt in dieser Wertschöpfungskette eine Schlüsselrolle ein, da das Land viele der Ausrüstungen, Komponenten und Materialien liefert, die für die Chipproduktion unverzichtbar sind.

Lange Zeit wurde der japanische Aktienmarkt vor allem mit der Spekulationsblase der 1980er-Jahre verbunden. Der Nikkei benötigte mehr als drei Jahrzehnte, um seine damaligen Höchststände wieder zu erreichen. Im Jahr 2026 jagt der Index jedoch von Rekord zu Rekord und etabliert sich zunehmend als einer der wichtigsten Börsenindikatoren für das Thema künstliche Intelligenz.

Diese Entwicklung zeigt, dass Investoren Tokio nicht mehr nur als Wette auf einen schwachen Yen betrachten. Wer heute den Nikkei kauft, investiert zugleich in die globale Technologie- und KI-Story.

Die Dynamik setzte sich in den folgenden Tagen fort. Am 3. Juni schloss der Nikkei erneut auf einem Rekordniveau bei 68.524,43 Punkten.